今天小編分享的教育經驗：衛哲預測：未來10年，5大趨勢，要早做布局！，歡迎閱讀。
導語：
2024 年 1 月 21 日，創業酵母年度大課圓滿結束。嘉御資本創始合夥人兼董事長衛哲，傾情分享如何穿越周期。本文為演講整理，相信你讀完後必有收獲。
過去幾年，大家在希望和失望中度過。
2020、2021 年間，實際上是開啟了一個全新的周期。很多人問，這個周期有多長？
我說，歷史上既然叫周期的，肯定不止三五年。至少未來 10 年，都是處于這個周期中，我們要做好心理準備、思想準備和行動準備。
新周期的 5 大特點
這一輪新的 10 年以上的周期，有五大特點。
第一個特點，世界和中國經濟都将進入存量時代。
世界經濟是需要一個火車頭來帶的。
二戰後，美國經濟可以說是世界經濟的火車頭。這個火車頭一路從二戰後到了 1973 年，第一次石油危機爆發，加上深陷越戰泥潭，讓美國的火車頭熄火。這是一個将近 20 年的周期。
緊接着，日本接過接力棒。日本經濟的騰飛，一直持續到 1985 年，當時和美國籤了廣場協定，由此，日本經濟的高速增長時代也畫上了句号。
很快，由于東歐巨變、蘇聯解體，讓西歐獲得了一個近在咫尺的巨大市場和優質勞動力。歐洲區的經濟從 80 年代末、90 年代初，一把推到了 21 世紀。
在中國加入 WTO 以後，中國經濟擔當了全球經濟增量的火車頭，持續了整整 20 年，幾乎是二戰後最長的一個經濟向好的周期。
今天，我們環顧全世界，缺乏有體量的國家，來擔當這樣的火車頭。所以中國和世界經濟都不可避免進入了存量時代。
第二個特點，全球化進入停頓，甚至會產生階段性的逆行。
這裡的主要問題，還是中美兩個大國是否會脫鉤，或者說中國和世界是否會脫鉤的問題。
第三個特點，以人工智能和生命科學為代表的科技進步，會持續加速。
如果前兩個都是壞消息的話，那這一點是好消息。
生命科學的進步會讓我們活得更久，活得更好。人工智能的進步，會對很多行業進行深度的改造，釋放更多的生產力，提高更大的效率，對人類财富的增加，對人類生活品質的提高都是積極的。
第四個特點，全世界人民，包括中國人民群眾的口袋變淺了，但是追求品質生活的願望不變。
這一點談不上是絕對的好消息，也談不上是絕對的壞消息。
各國人民在經濟高速發展的時候，都發生了一次叫 " 由簡入奢 " 的階段。我們都說由簡入奢難，但由奢入簡更難！
第五個特點，這個周期會從效率第一，過渡到追求公平和效率平衡，再到新周期的追求安全大于效率。
記得幾十年前去深圳，看到馬路上的宣傳廣告牌，就特别振奮。過去在互聯網工作的時候，我們做的所有事情都是被肯定的、是創新的，因為互聯網電子商務在不斷地提高各個行業的效率。
但兩三年前就開始轉變，說我們不能只單純地追求效率，也要兼顧社會的公平，不要再惦記着菜農那幾盒菜了，電商再下去，小商小販又要關門了，外賣的算法讓小哥喘氣的時間都沒有了。
我在某些跨國公司的全球董事會上看到，為了供應鏈的安全，他們要把中國供應鏈的 20%- 30% 挪到東南亞去，挪到墨西哥去。這麼一挪，公司淨利潤率下降 1% 到 1.5%，但董事會還是要做出這樣的決策。利潤率下降就是效率下降，寧可效率下降，這樣的跨國公司也要追求供應鏈的安全。
這些都是開始關注社會的公平。所以，新的周期，安全比效率更高。
防範 4 個脫鉤
很多人問我，怎麼看中國和美國兩個大國的競争？
我說我們不是政治家，我們不了解兩個國家競争會發生什麼。但我們都做了很久的企業，知道企業和企業競争會發生什麼。如果企業和企業競争會發生的事，那麼大概率國家和國家競争也會發生。
第一，資本脫鉤已經發生，但不可怕。
兩家企業競争，我是絕對不會用我的資本、資金去支持競争對手的。這就意味着資本市場的脫鉤已經發生，且短期内不可逆。
但我認為，資本脫鉤不可怕。
盡管中國股市表現不好，但中國民間資本、社會資本和股市的融資能力，跟 20 年前不可同日而語。過去幾年，整個 A 股可以融資 5000 多億，成為比美國融資量還更大的資本市場。
所以，資本脫鉤，不可怕。
第二，科技脫鉤不可避免，還不好辦。
兩個企業競争，我肯定不會用我最先進的技術，去支持我的競争對手，所以科技脫鉤是不可避免的。
以前，基于全球分工，中國主動放棄了一些科技領網域的突破，因為在效率上并不值得這麼去幹。整天念叨的光刻機，全球一年就生產那麼多台，由荷蘭 ASML 一家公司來做，可能是效率最高的，沒有必要每個國家都具備這樣的能力。
但是進入了安全大于效率的時代，進入了科技脫鉤的時代，我們國家有很多類似光刻機的領網域還沒有準備好。
所以，科技脫鉤，不好辦。
第三，供應鏈脫鉤，不見得。
如果我和一個企業競争，我們用同一個供應商，我會不會因為賭氣就不用我競争對手的供應商呢？不見得。
如果我不用這個優質供應商，在競争中可能處于更不利的地步。所以我們做企業，兩個競争對手用同一個供應商，是可能的。
供應鏈不脫鉤，會發生什麼呢？會產生叫做 " 供應鏈備份 " 的現象。
這也就意味着，原來全世界供應鏈在中國一個籃子裡面，連母雞都在這個籃子裡面。現在出于安全大于效率的考慮，就怕發生雞飛蛋打的局面，所以 20%、30% 的供應鏈外遷成為備份，是可能的。
然而，在中國以外，很難找到擁有完整產業鏈的國家。在美國，如果要做一個智能硬體的創業公司，我肯定會問，在中國甚至深圳有團隊嗎？如果沒有的話，他們連樣機都做不出來。
2019 年我去美國，當時世界上五大車載激光雷達公司，都是美國公司。三年後我再去美國，世界最大的激光雷達公司，前三全是中國公司，美國的 5 家公司，倒閉的倒閉，合并的合并。為什麼？激光雷達除了需要軟體算法厲害，還需要硬體的制成。在美國，他們就沒有辦法、沒有能力把量產這件事兒做好，我們把幾萬美金的激光雷達已經幹到幾千人民币了。
所以，這樣的能力造成了中國的供應鏈和世界不會脫鉤，但會在中國以外形成備份。
第四，人才脫鉤，不可能。
美國拜登總統籤署了一份檔案，華人工程師不得參加中國企業的高端半導體制程。
這像什麼呢？像兩個企業競争的時候，籤的對高級管理人員、技術人員的競業條款。但我們做企業都知道，這樣的競業條款真的是防君子不防小人。
我們有很多美國的華人工程師，放棄綠卡，或者僅僅擔任顧問，人員往來是切不斷的。
所以，人才、人員往來的脫鉤，是不可能的。
總結一下，資本市場脫鉤不可怕，科技脫鉤不好辦，供應鏈脫鉤不見得，人才脫鉤不可能。
兩個企業競争，如果相對文明，肯定不希望雙方的員工在馬路上打起來，盡管在外賣領網域，穿黃色衣服的和穿藍色衣服的小哥們還真的打起來，但雙方企業肯定不鼓勵這樣的行為，會把雙方員工都勸回去。我們不希望企業競争發生肢體衝突，企業競争也不應該放火把對方廠房給燒了。
這也是我的判斷，中美競争不會發生熱戰。
掌握 4 種配置
我們不可避免地進入了新周期，我們不得不面對四個脫鉤，那我們該怎麼辦？
新的周期變換的時候，很多創業者、企業家都感到不适應，因為我們沒有對新的周期有充分的準備，也沒有對新的周期做好新的配置。
新的周期一定要問自己：我們調整好配置沒有？
第一，我們下一代的學習、工作、生活該如何配置？
人不能改變時間，但是可以改變空間。前面說到人員交往、人才交流是脫不了鉤的，所以我們更應該鼓勵下一代成為全球公民，具備國際競争力。
中國過去 20 年，創業環境好、就業環境好，所以很多在美國、歐洲的優秀留學生，都回到國内了。
而印度則是創業就業環境不好，卻讓印度留學生成為美國很多公司的優秀 CEO。因為他們沒有退路，只能把自己配置在美國。而這些 CEO 都是一代移民，甚至他們的很多的本科教育都是在印度完成的。
所以我們要有信心，我們的下一代是有機會成為全球公民的，且具備國際競争力。
第二，我們的時間該如何配置？
我們自己也要努力花時間成為全球公民，增加我們對國際的認識。
我們還應該把自己的時間配置在對 AI 的興趣上，對生命科學的興趣上。因為這些興趣會讓你變得更樂觀，看到人類向善、向上的未來。
第三，我們的企業該如何配置？
我們原來可能是兩頭在内，現在也要問一問，我們的供應鏈要不要也做一個海外備份？
我們的市場是不是通過跨境電商、品牌出海，也有機會去抗周期地布局到其他國家中去？
我們的技術依賴，是不是也應該做好全球化的布局和配置？
總之，第三個要考慮的是，我們作為一個企業家、一個創業者，對自己業務的全球配置問題。
第四，個人财富如何配置？
财富配置涉及到你的财產分布在全國、全球什麼區網域，你要配置在什麼行業，你要配置什麼樣的產品，等等。
在不同周期，對產品、對行業、對區網域的配置，也應該跟上一個周期不一樣。
所以，面對新的周期，我們最好的應對方法，是改變四個配置。
做好 3 個布局
一個企業，在新周期一定要問自己三個問題：
我們這個行業是順周期的，抗周期的，還是逆周期的？
我的產品線在這個順周期、抗周期和逆周期中處于什麼位置？
首先，我們來說說順周期布局。
前面提到，這個周期的一個特點是，人民群眾口袋的錢變少，但是向往品質生活的願望沒變。那麼，在這個存量經濟時代，順周期的做法是什麼呢？
在消費領網域，經濟進入存量時代，恰恰是偉大的國民品牌誕生的時候。
美國經濟在 1973 年陷入第一次能源危機，緊接着 1979 年又陷入第二次能源危機，直接把美國經濟打入存量。但美國的國民品牌 Costco 開市客，恰恰是 1976 年成立的。他們 99 美元一年的會員卡，可以發出 1.23 億張，真正實現了有錢人去 Costco 覺得有面子，沒錢人去 Costco 覺得有裡子。我在美國有 Costco 的會員卡，我的墨西哥阿姨也有 Costco 會員卡，真正做到了全民的覆蓋。
1985 年日本和美國籤署廣場協定後，日本經濟進入存量經濟時代。而也恰恰是在 1984 年，日本偉大的國民品牌優衣庫成立。我今天穿優衣庫，很多中低收入的人也穿優衣庫。
所以，中國進入存量經濟時代，一定會誕生出類似小米、公牛這樣的國民品牌。
總之，順周期的話，以消費為例，我們應該把自己的品牌從網紅品牌、營銷端驅動的品牌，改為供給側驅動的國民品牌。
順周期要解決科技脫鉤的問題，我們在科技領網域的布局，一定會得到資本的認可、國家政策的認可，所以布局硬科技也是順周期的。
第二，如何實現抗周期布局？
嘉御資本投資了這麼多跨境電商，也幫助很多已上市的消費品企業實現品牌出海。因為你出海進了歐美，就避開了中國經濟的存量情況，切入了一個體量更大的新市場。
嘉御資本旗下 10 個跨境電商的世界冠軍，都毫不受周期影響，利潤反而更高，因為航運價格低了，美元、歐元匯率漲了。我們的收入是歐元和美元，支出是人民币，所有的利潤會得到進一步的釋放。
所以，做抗周期的布局，也是在新周期非常重要的考量。
第三，如何實現逆周期布局？
我們發起的 "SPEC 合并趣玩 TT 語音 "，是我們有史以來第一次和興趣社交、遊戲類、娛樂類領網域結緣。
這一類的商品或者服務往往是逆周期而發展的。
總之，從投資角度，我們要問自己，順周期我們做了什麼？抗周期我們做了什麼？逆周期的機會，我們發現、找到沒有？
我們做企業也要問自己，我的企業或者產品，是順周期的布局，抗周期的布局，還是有機會踩入逆周期的布局？
進入新的周期，大家都感到不适應，因為這個周期剛剛拉開一兩年的帷幕，我們要做好 10 年的準備。
有人說，你是不是太悲觀了？我說，你做好 10 年的準備，如果這個周期三五年就結束了，那豈不是皆大歡喜的事兒。如果你只做了兩三年、三五年的準備，而這個周期、或者這個冬天，比我們想象的要長，這給我們帶來的傷害可能更大。
我媽媽說，冬天出生的孩子身體好，我說，冬天誕生的企業身體也好。
冬天最怕的是暖冬現象，在全球經濟并不理想的時候，中國經濟走出了一波暖冬行情，中國的股市也走出了一波暖冬行情。暖冬欺騙性更強，讓大家準備不足。春寒料峭的春天要勝過暖冬，因為再冷的春天，它畢竟還是春天。
悲觀者往往正确，樂觀者才能成功。
預測股市會跌破 3000 點、會跌破 2900 點，你預測對了又能怎樣？面對新的周期，我們要樂觀，但不能盲目樂觀，而是要在順周期、抗周期、逆周期的行動中，實現自己新的布局。
周期輪換，适者生存。在同一個周期内，則是強者生存。恐龍存活的那個周期，一定是最強大的恐龍橫行整個地球。但恐龍所在的周期發生變化的時候，往往最強的恐龍首先滅絕。
當然，恐龍也可以說沒有完全滅絕，很多翼龍可能進化成了始祖鳥，很多始祖鳥變成今天天上飛的鳥，當時它們不是最強大的，卻是适應能力最強的。
周期轉換，适者生存。希望我們都能夠适者生存，穿越周期。
