今天小編分享的财經經驗：周傑倫的“财富密碼”要上市了！，歡迎閱讀。
五月初，" 巨星 " 周傑倫在香港的演唱會延遲三年後終于在中環舉行；五月底，四次遞表港交所的 " 巨星傳奇 " 也迎來招股，即将正式登陸港交所，獨家保薦人為民銀資本。
背靠周傑倫的新零售和 IP 運營商巨星傳奇，招股期為 5 月 31 日至 6 月 5 日，本次 IPO 拟發行約 1.27 億股，其中公開發售 1266.4 萬股，國際發售約 1.14 億股，每股發行價介乎 5.5 至 6.3 港元，每手 500 股，預期将于 6 月 13 日上市。以發售價中位計，巨星傳奇本次融資所得款項淨額将為約 3.7 億港元。
截至 5 月 31 日下午 6 點，巨星傳奇在 8 家券商的融資打新額為 3310 萬港元，占到公開募資額的 41%。當中，富途證券融資 2000 萬，華盛證券融資 1100 萬。
左手咖啡，右手巡演，周傑倫 " 拿捏 " 财富密碼？
招股書顯示，巨星傳奇的業務主要包括兩個方面，分别為新零售和 IP 創造及營運，而這兩項業務可以形成完美閉環：其 IP 創造及營運業務作為營銷工具之一将用于推廣旗下零售產品。
值得注意的是，巨星傳奇的兩項業務均與周傑倫緊密綁定。自 2017 年創立起，巨星傳奇曾參與策劃周傑倫的世界巡回演唱會《地表最強》；而作為主要收入來源的新零售業務下產品——魔胴咖啡，則為周傑倫母親葉惠美創立，這個品牌在 2020 至 2022 年間累計銷售收入超 7 億元，成為巨星傳奇的收入 " 擎天柱 "。
未來，巨星傳奇還将繼續依賴周傑倫，招股書披露，巨星傳奇在 2021 年與周傑倫的藝人經紀公司傑威爾音樂有限公司籤訂了為期 10 年且可再續 10 年的 IP 授權協定。
新零售業務方面，巨星傳奇旗下有魔胴咖啡、愛吃鮮摩人抹茶粉，及如 LA DEW、摩肌博士、茶小姐等護膚產品。這些產品将透過分銷代理協助分銷模式、一般分銷模式及其他電子商務渠道三個渠道進行銷售及分銷，即一般所言的微商模式。
雖然背靠周傑倫，但巨星傳奇收入大部分來自新零售業務。2019 至 2022 年新零售業務分别貢獻收入 8080 萬、3.652 億、3.014 億及 2.401 億元，分别占同期總收入的 93.3%、79.9%、82.5% 及 69.8%。
IP 創造及營運業務方面，巨星傳奇除深度綁定周傑倫外，還拉來了庾澄慶和劉耕宏。巨星傳奇擁有由周傑倫主演的真人秀節目周遊記、庾澄慶的音樂脫口秀節目既來之則樂之、及一檔以劉畊為核心的綜藝節目。
雖然擁有三員大将，但 IP 運營營收及利潤始終比不上 " 賣咖啡 "。2019~2022 年，巨星傳奇的 IP 創造及營運業務分别產生收入人民币 580 萬元、9180 萬元、6400 萬元及 1.04 億元，分别占同期總收入的 6.7%、20.1%、17.5% 及 30.2%。
曾因涉嫌傳銷被凍結資金
根據招股書，巨星傳奇 2019 至 2022 年的營收分别為人民币 8660 萬、4.569 億、3.653 億和 3.442 億元，復合年增長率約為 58.4%；同期淨利潤分别為 2270 萬、7560 萬、4290 萬及 6490 萬人民币，復合年增長率約為 41.9%。
三年間，巨星傳奇主要營收支柱魔胴咖啡的分銷體系快速增長。招股書顯示，2019 年，巨星傳奇的分銷網絡由 74 名分銷商和 2719 名經銷商組成。2022 年末，魔胴咖啡分銷網絡包括 742 名分銷商及 16044 名經銷商。
分銷商 10 倍增長促進了巨星傳奇的收入增長，主打微商銷售的魔胴咖啡，連其淘寶店鋪產品宣傳也用的是 " 微商同款，官方正品 " 字樣。龐大的分銷網絡與快速發展也帶來了負面影響，巨星傳奇在一連兩次因涉嫌傳銷被凍結資金。招股書當中提及：" 因無端指控我們從事傳銷活動，我們在 2020 年及 2021 年收到了兩個四線城市的當地市場監管局發出的兩份訴前資產保全令 "。
董事高管與周傑倫關聯密切
2017 年巨星傳奇成立，四位創始人分别為周傑倫母親葉惠美、經紀人楊峻榮及多年工作夥伴陳中、馬心婷。
這些與周傑倫相關的創始人如今幾乎都成為這家準上市公司的高管。根據招股書，巨星傳奇董事會由 8 名董事組成，高級管理層有 7 名成員。董事中包括周傑倫多年商業合作夥伴馬心婷、傑威爾音樂首席執行官及周傑倫經紀人楊峻榮、經紀公司高管及演唱會合作夥伴陳中，高管中由與周傑倫長期合作的方文山擔任巨星傳奇首席文化官。
基石投資者方面，巨星傳奇本次 IPO 引入兩名基石，分别是專業投資者張源持有的私人公司 Blink Field 和中國遊戲公司網龍。基石投資者已同意根據若幹條件按發售價認購總額約 1800 萬美元可購買的若幹數目的發售股份，其中，Blink Field 投資金額為 1500 萬美元，網龍投資金額為 300 萬美元。
據了解，張源早期為 OPPO、VIVO 等步步高旗下電子產品的代理商，持有江蘇步步高置業及蘇州步步高投資發展各 30% 的控制權。另一家基石網龍則主要從事網絡及手機遊戲開發，并運營多款網絡遊戲，如《魔網域》和《魔網域手遊 2》等。
籌資用途方面，據招股書，巨星傳奇拟将發售所得款項淨額的約 22.2% 用于多元化產品組合；約 22.3% 用于透過 MCN 增加品牌曝光率及產品銷售，包括與選定的頂級 KOL 合作，開發專有直播賬号；約 37.3% 用于創建獨有的明星 IP 及相關 IP 内容，包括媒體内容及大型演唱會；約 8.2% 用于提升 IT 基礎設施及增加對 IT 開發的投資；及約 10.0% 作為公司營運資金。
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