華泰證券：美聯儲或在3月會議放緩縮表

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36 氪獲悉，華泰證券研報表示，預計 2025 年美聯儲可能會結束縮表，但具體的時點受到美國政府觸及債務上限時點的影響。1 月美國政府觸及債務上限，财政部管理現金的操作可能幹擾聯儲對準備金規模的判斷。美聯儲 1 月 FOMC 紀要中提及在債務上限問題解決前可能暫停或者放緩縮表。盡管當前各項指标顯示準備金規模仍可以認為處于充裕區間，為了避免重演 2019 年過度縮表的錯誤，美聯儲或在 3 月 FOMC 會議宣布放緩縮表，待債務上限問題解決後再評估何時完全停止縮表，預計最終的縮表時點将被推遲到 2025 年下半年。