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萬店之後,量販零食龍頭鳴鳴很忙衝刺港股IPO

2025-04-30 简体 HK SG TW

今天小編分享的财經經驗:萬店之後,量販零食龍頭鳴鳴很忙衝刺港股IPO,歡迎閱讀。

2024 年日均新開 21 家門店

4 月 28 日,零食很忙、趙一鳴零食母公司湖南鳴鳴很忙向港交所遞交上市申請。

在量販零食賽道,鳴鳴很忙是國内最快突破萬店的公司,2024 年末共有 14394 家門店,日均新開 21 家門店。

突破萬店後,2025 年,鳴鳴很忙宣布推出 3.0 店型,增添了日化、潮玩、烘焙等品類,并推出折扣店。

此次鳴鳴很忙申請在港交所上市,其與 A 股上市公司萬辰集團旗下的好想來競争,預計将日益白熱化。

2024 年日均新開 21 家門店

零食很忙于 2017 年在湖南長沙成立,趙一鳴零食成立于 2019 年,2023 年 11 月零食很忙完成對趙一鳴零食的收購,兩家公司合并後保留雙品牌運營,公司更名為鳴鳴很忙。

零食很忙與趙一鳴零食均是量販式零食連鎖店,主打質價比。根據招股書,鳴鳴很忙的平均價格比傳統商超渠道的同類商品便宜約 25%。

鳴鳴很忙主要以加盟模式在全國擴張,2024 年末,鳴鳴很忙共有 14394 家門店,覆蓋全國 28 個省份和所有線級城市,其中約 58% 位于縣城與鄉鎮。

2024 年,鳴鳴很忙門店零售額(GMV)達 555 億元人民币,全年交易單數超過 16 億,會員總數達到 1.2 億,會員購買人數 1.03 億,年復購率達 75%。

根據弗若斯特沙利文報告,按 2024 年 GMV 計,鳴鳴很忙是中國最大的休閒食品飲料連鎖零售商,并位列中國第四大食品飲料連鎖零售商。

2022 年至 2024 年,鳴鳴很忙收入分别為 42.86 億元、102.95 億、393.44 億元;毛利率穩定在 7.5%-7.6% 區間;同期,經調整淨利潤分别為 0.81 億元、2.35 億元和 9.13 億元。

過去三年,鳴鳴很忙收入年復合增長率 203%,收入跨越式增長除了源于将趙一鳴零食業績并表,還有一部分原因在于門店的擴張。

2023 年 11 月将趙一鳴零食并表後,年末鳴鳴很忙全國門店數為 6585 家,2024 年末公司門店數達到 14394 家,年内淨增 7809 家,平均每天新增 21 家門店。

競争對手好想來突破萬店

鳴鳴很忙招股書顯示,2024 年,國内連鎖零售商貢獻的 GMV 占休閒食品飲料零售行業 GMV 總額的 57.1%,達到 2.1 萬億元。

不過,中國休閒食品飲料零售行業高度分散,2024 年,前五大連鎖零售商僅占 6% 的市場份額。

在量販零食賽道,鳴鳴很忙最大的競争對手是好想來母公司萬辰集團(SZ300972)。

2022 年 8 月,萬辰集團進入零食量販賽道,與南京本地零食品牌 " 陸小饞 " 合作,經營量販零食連鎖業務。同年,萬辰集團還陸續收購江蘇、安徽品牌 " 好想來 "" 來優品 ",2023 年又收購江西的 " 吖嘀吖嘀 "。

2023 年 9 月,萬辰集團将其旗下四個零食品牌合并為 " 好想來 ",同年 10 月,收購浙江的零食量販連鎖品牌 " 老婆大人 "。

當時,零食很忙通過收購趙一鳴零食重點發展北方市場,萬辰集團通過幾次并購,主要在江浙、安徽等南方市場發力。

經過兩年多發展,零食業務已在萬辰集團收入中已占 98.4%。2024 年,萬辰集團收入 323.3 億元,同比上升 247.9%;歸母淨利潤 2.94 億元,大幅扭虧。

2024 年末,萬辰集團全國門店數量達到 14196 家,與 2023 年末相比淨增 9470 家,平均日增 26 家門店。

過去一年,鳴鳴很忙和萬辰集團似乎在競争開店速度。在部分競争激烈的市場中,兩大量販零食品牌展開了貼身肉搏。

極海品牌監測數據,好想來有 55% 的門店分布在三四線城市,其中一半都位于鳴鳴很忙 1km 以内。

據界面新聞報道,好想來加盟政策顯示," 凡在‘很忙系’門店 200 米(百度地圖導航步行距離)範圍内的門店,進行所有的提升門店銷售的活動,公司全力支持給予活動政策補貼。"

萬店之後擴品類進軍折扣店

鳴鳴很忙與萬辰集團雙雙突破萬店後,雙方在開店方面的競争遠未結束。

鳴鳴很忙港股 IPO 募資的主要用途便是擴張門店網絡。萬辰集團在 2024 年财報中提到,公司積極推進門店網絡擴張計劃,在長三角和華北等優勢區網域不斷做深和加密,同期也在東北、西北、華南快速擴店,推動全國化布局。

開源證券認為,目前南方湘贛市場競争激烈,北方市場由于起步較晚,市場仍有較多空白市場待挖掘。按照湖南為飽和市場測算,行業未來開店空間或可達 6 萬家以上。

除了跑馬圈地,量販零食賽道的兩大龍頭公司還在擴充品類以及開設折扣店。

2025 年 2 月,鳴鳴很忙推出 3.0 店型,并正式推出 " 趙一鳴省錢超市 "。

鳴鳴很忙 3.0 店型新增了百貨日化、文具潮玩、烘焙等多元化產品,增設鮮食和低溫凍品專區,但暫未涉及蔬菜和水果等生鮮產品類别。

更早一些,2024 年 12 月,萬辰集團推出了來優品省錢超市、好想來省錢超市、全食優選多種門店,新增現制烘焙、生鮮水果、凍品等品類。

2025 年,投資者或許應該重點關注鳴鳴很忙及萬辰集團的開店速度、同店銷售額的變化情況,以及零食行業的供應鏈管理水平能否在其他品類復制,以找到增長的新動力。

本文來自微信公眾号 " 派财經官微 "(ID:paicj314),作者:派财經,36 氪經授權發布。

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