今天小編分享的财經經驗：美股抛壓恐達百億美元級？高盛美銀齊聲警告：美股正觸碰CTA抛售“紅線”，歡迎閱讀。
财聯社 4 月 16 日訊（編輯 潇湘）在道指連續六連陰、标普 500 指數創下矽谷銀行危機以來最大兩日跌幅之後，美股多頭的一只腳似乎已經伸出了 " 懸崖邊 " ——華爾街兩大投行高盛和美銀當前就無比擔心，向來追随趨勢的 CTA ( 大宗商品交易顧問 ) ，可能會根據他們的模型和所設定的止損位，在接下來一段時間裡大舉抛售股票。
CTA 策略，最早起步于商品衍生品交易，泛指以交易所期貨及期權合約為交易标的，進行跨品種、跨合約趨勢和套利交易，以獲取絕對收益為目标的投資策略。
高盛在一份最新報告表示，如果股市繼續回落，這些追随趨勢的對衝基金可能會在下個月抛售 200 億至 420 億美元的美國股票。CTA 通常會有體系地進行快速交易，以捕捉市場的大趨勢。
高盛表示，若标普 500 指數跌破 5135 點，将使這些對衝基金的短期趨勢 " 從更加積極轉為消極 "，從而引發股票抛售。
高盛在上周五發表的這份報告中稱，如果标普 500 指數在未來一個月内下跌 3.2%，将迫使 CTA 抛售約 200 億美元的标普 500 指數成份股和逾 2000 億美元的全球股票。
而如果标普 500 指數進一步下跌，高盛認為對該指數成份股的抛售規模可能會達到 420 億美元。
自上周四收盤以來，标普 500 指數已累計下跌了約 2.6%，原因是美國 CPI 和零售數據雙雙超出預期，令美聯儲降息預期受挫。此外，地緣政治擔憂也正進一步被點燃。值得一提的是，這也是标普 500 指數自 2023 年 3 月初 ( 矽谷銀行危機 ) 以來的最大兩日跌幅。
高盛表示，總體而言，上周對衝基金已連續第二周淨賣出美國股票。該行在另一份報告中還指出，對衝基金已連續第三周淨買入中國股票，淨賣出美國能源股。
美銀：CTA 止損位正被觸發
無獨有偶，美銀在近期的報告中也強調了 CTA 觸發抛售信号的可能性，并将标普 500 指數的 CTA 止損觸發點設定在 5079 點。随着标普 500 指數隔夜下跌 1.2% ——收于 5061.82 點，其事實上已經跌破了這一止損位。
美銀表示，CTA 趨勢追蹤的止損水平與目前股價非常接近。如果股價繼續下跌，CTA 将被迫抛售更多股票止損，這将進一步加劇市場恐慌，造成惡性循環。
美銀認為，上周五以來标普 500 指數的大幅下跌應該有波動控制策略在抛售的原因，并迅速形成了自我強化的下跌螺旋，如同滾雪球效應。
依據該策略，對衝基金聚焦于市場波動率來調整股票敞口，以控制投資組合的風險。當股市下跌、波動率上升時，這類策略會相應減倉，從而帶來額外的市場賣壓。
而在下行支撐方面，美銀表示，随着系統性抛售壓力的增加，一些期權伽馬買盤可能将在 5000 點附近起到緩衝作用。
