今天小編分享的财經經驗：群興玩具迎來神秘新主子，歡迎閱讀。
在王叁壽手中被玩壞的群興玩具，終于将迎來新主人。
昨日，公司披露 2024 年度定增預案，拟以 3.99 元 / 股，向公司董事長、總經理張金成所控制的西藏博鑫發行股份，募集資金 4.19 億元 -7.10 億元。交易完成後，張金成将成為公司實際控制人，改變公司無主狀态。
多年前，在 ST 宏盛身上，張金成曾背棄戰投承諾，高位套現，而受到上市公司的公開譴責。
此番，他在群興玩具身上投下重注，首次掌控一家上市公司，意欲何為？
定增迎新主
今年 8 月，随着王叁壽所持深圳星河 66.66% 股權被司法拍賣已完成過戶，上市公司群興玩具變更為無控股股東、無實際控制人的狀态。
10 月 14 日，群興玩具（002575.SZ）董事會通過相關議案，決定終止 2023 年度向特定對象發行 A 股股票，同時，籌劃 2024 年度定增事項。
事實上，前後兩次定增籌劃，沒有本質區别，發行對象均為公司董事長、總經理張金成所控制的西藏博鑫，交易完成後，西藏博鑫成為公司控股股東，張金成為實際控制人。
不同的是，對發行股份的數量、發行價格進行了調整，直接影響的是上市公司募集資金數額。
據最新預案，群興玩具拟以 3.99 元 / 股（前次為 4.25 元 / 股），向西藏博鑫發行 1.05 億股 -1.78 億股，募集資金總額 4.19 億元 -7.10 億元，扣除發行費用後，全部用于補充流動資金。
根據測算，交易完成後，張金成直接和間接控制的表決權比例約為 16.33%-23.77%，對上市公司實現控制。
近年來，群興玩具命運多舛，先後面臨原實控人王叁壽非經營性資金占用、陷入個人債務及股權糾紛被法院列為失信被執行人、間接控制公司股份陸續被動減持等因素，導致公司決策執行效率低下、缺乏有力引領及支持、資本運作空間及融資渠道被無形壓縮。
自 2020 年 4 月以來，公司股票先後觸及其他風險警示及退市風險警示。
公司表示，本次發行将有助于穩定控制權，為業務拓展提供資金支持。
西藏博鑫于 2023 年 7 月 20 日成立，注冊資本 5000 萬元，由張金成和其 100% 持股的蘇州博鑫分别持股 1% 和 99%。該公司尚未開展實際業務，截至今年 6 月末，公司總資產僅為 0.40 萬元。
蘇州博鑫和其持股 95% 的蘇州博尼洛，分别成立于 2022 年 10 月和 2023 年 12 月，均未開展實際業務。
那麼，西藏博鑫參與定增的資金究竟從何而來？
資本市場和媒體的分析，張金成與中茵系存在較強的關聯。張 2006 年任中茵集團秘書，後陸續擔任中茵股份監事、監事長，西藏中茵集團副總裁等職務。
2012 年，頗具神秘色彩的張金成，攜 1.44 億元，以戰略投資者的身份入股 ST 宏盛，成為持股 16% 的第二大股東。沒過多久，山西天然氣借殼 ST 宏盛的資本故事被爆炒，2013 年 2 月，公司復牌之後收獲 10 個漲停板。很快，張金成背棄戰投承諾，在極短時間内，減持公司超過 5% 股權，一舉套現 1.2 億元，淨賺 3 倍基本回本。
事後，ST 宏盛對張金成公開譴責，但無關痛癢。
幾年蟄伏，2016 年張又将 ST 宏盛 5% 股權，以約 1.8 億轉讓給拉薩 " 炒殼團 " 知合系。2020 年，宇通重工借殼 ST 宏盛，他再在次年 6 月的高點，将剩餘股份全部高位出清。
據媒體測算，ST 宏盛一戰，張金成兵不血刃，累計獲利超過 4.5 億元。
保殼大戰
群興玩具原為國内玩具行業頭部企業，2011 年登陸深交所。然而，上市之後，業績即急劇下滑。
公司曾多次嘗試轉型，向熱門的手遊、能源等領網域不斷試探，多次籌劃并購，均無疾而終。
2018 年，王叁壽出資 7 億元，受讓群興投資所持上市公司 20% 股權，并通過投票委托，成為公司實際控制人。
當時，資本市場對王叁壽的入主，表現出了極大的熱情。市場的亢奮點是，王叁壽手上有一個估值百億的九次方大數據集團。
受此預期刺激，王叁壽接手群興玩具後，公司股價迎來大漲，這支只有 17 名員工的殼股，總市值一度高達 50 多億元。
故事，并沒有按照外界預想的情節發展，群興玩具不僅沒有迎來九次方的注入，王叁壽還将上市公司當成了提款機，把公司拖入無盡的深淵中。
據調查，2019 年 3 月 -2020 年 4 月，王叁壽通過各種手段和名目，非經營性占用群興玩具資金達 3.27 億元。
就在王叁壽和群興玩具命懸一線之時，張金成空降公司，擔任董事長助理、資本運營中心總經理等職務，并于 2020 年底，出任公司董事長兼總經理。
甫一掌權，張金成即率領群興玩具展開保殼戰役。
首先，是提升業績。原本只要自有物業租賃業務維持的群興玩具，突然在 2020 年 12 月新增白酒銷售業務，并在短短 1 個月裡，就實現白酒銷售收入 5332.6 萬元，且毛利率高達 64.01%。
在白酒業務的突擊助力下，公司 2020 年度實現營業收入 9108 萬元、歸母淨利潤 2447 萬元，分别同比增長 278.49% 和 137.22%。
對于這一顯著變化，監管層表示出了強烈關注，重點對公司白酒銷售業務進行了詳細追問。
不得已，公司只能将該年度酒類銷售收入，調整為與主營業務無關的業務收入在營業收入中扣除；相關利潤計入非經常性損益。
而另一邊，王叁壽因自身财務問題，無法按期歸還占用的上市公司資金。這時，又是張金成站了出來，拿出近 2.2 億元，替王叁壽償還給上市公司，實控人占用上市公司資金的問題得以解決。
業務空虛，始終是擺在群興玩具面前最棘手的問題。
公司白酒銷售業務僅是一時亢奮，其後，快速 " 醒酒 "。2022 年，公司酒類銷售收入跌至 874.1 萬元。
今年，公司賣酒的生意又快速起來了，上半年，實現收入 1.11 億元，可毛利率低至 1.25%，基本很難賺錢。
今年，張金成帶領群興玩具涉足熱門的智能算力租賃業務，并陸續開始布局。據相關公告，目前，已完成圖靈二期算力配套軟硬體的采購，并逐步建立智能算力團隊。
昨日，定增消息一出，群興玩具股價應聲漲停，全天收于 6.06 元 / 股，總市值 38.95 億元。
