今天小編分享的财經經驗：P7+爆了，但小鵬還未必穩，歡迎閱讀。
出品丨虎嗅汽車組
作者丨肖漫
頭圖丨視覺中國
文章摘要
小鵬 P7+ 訂單爆增，戰略轉向 AI 和全球化挑戰。
• 小鵬 P7+ 訂單量破紀錄，定位精确迎市場空白。
• 小鵬戰略轉向 AI 和機器人，但面臨資金挑戰。
• 飛行汽車項目資金鏈漫長，前景不明朗。
11 月 7 日，小鵬 P7+ 上市後 3 小時，訂單量突破了 31528 台，刷新了小鵬汽車的銷售記錄。
這是小鵬今年第二款有望成為爆款的車型，8 月上市的 MONA M03 讓小鵬汽車的銷量回到兩萬陣營，如今的小鵬 P7+ 開局成功接棒 M03。連續兩款產品迎來好采頭，小鵬汽車似乎找到了生存方法論。
但也僅限于找到生存的辦法。談及未來，小鵬依舊是宏大叙事，畫了一堆 10 年都完不成的大餅。
不再執着于挑戰特斯拉 Model Y
基于扶搖架構平台打造的小鵬 G6、小鵬 X9 是小鵬汽車 1.0 戰略下的產品，這一時期的產品主打 800V、智能化等特性，但當時 800V 還并未成為主流，使得小鵬 G6 在 20 萬以上市場的產品力拉不開，再加上在底盤上出現一些短板，影響了銷量增長後勁。
這一時期的小鵬汽車雖不至于犯錯，但也難以在市場競争中形成優勢。所以，即使在小鵬 G6、小鵬 X9、新款小鵬 G9 等多款產品在售的情況下，小鵬上半年的銷量一直處于新勢力車企低位。
從小鵬 P7+ 開始，小鵬汽車聲稱進入了小鵬產品戰略的 2.0。2.0 的核心，是以精确的產品定位去切入細分市場。
小鵬不再執着于 Model 3/Y 的市場，而是發揮智駕優勢的同時切近了 20 萬以下的市場，M03 對标比亞迪秦，小鵬 P7+ 進入的是比亞迪漢的價格區間，而這一市場的高階智駕尚處空白。
城區高階智駕一直是高端車型的配置體現，盡管近年來高階智駕正在往低價車型滲透，但 20 萬依舊是門檻，小鵬是第一家将高階智駕能力放在 20 萬以下車型的廠商，這一占位十分關鍵。
小鵬 P7+ 全系标配智駕，采用 "AI 鷹眼視覺 " 方案，并且小鵬方面表示之後車型會和特斯拉一樣，以輕雷達、輕地圖的方式為主。在純視覺路線下，小鵬未來的車型将不分 Pro 跟 Max，順勢也解決了小鵬此前被诟病的 SKU 過于復雜的問題。
從硬體層面來看，為撐起高階智駕能力，P7+ 配備了 2 顆英偉達 Orin-X 芯片，芯片總算力為 508 TOPS，前方采用雙目感知攝像頭，車外攝像頭 11 個、超聲波雷達 12 個、毫米波雷達 3 個。
需要指出的是，小鵬汽車從 P7+ 開始去掉了激光雷達，這一方面減少了硬體成本，另一方面其實體現了小鵬在端到端路線上的思考。
何小鵬指出，以前基于規則代碼的汽車只拿攝像頭很少的像素能力去做行駛判斷，現在是用 360 度視角采集到的視頻流來混合訓練，低精度激光雷達際上遠遠比不上高精度攝像頭的數據規模。" 現在的方法論和以前不一樣了。"
除了高階智駕，小鵬 P7+ 還強化 " 家用、大空間 " 的定位——
小鵬 P7+ 車身長達 5056mm，軸距達到 3000mm，并且為了擴大車内空間，小鵬 P7+ 前移了 A 柱并将 C 柱後移，備份箱容積可達到 725L，在二排放倒的情況下，能夠裝下 33 個 20 寸的行李箱。
能耗方面，小鵬采用了前後一體化壓鑄提高整車輕量化，無邊框後視鏡、等多項舉措降低能耗。采用小電池降低車重，結合 SoC 解析技術和智能補償精細化溫控技術提升續航，以此來做到在純電車型上采用小電池，但續航裡程沒有打折扣的效果。
而小電池随着帶來的成本空間則對應轉化成前後座椅通風按摩、高端音響系統等配置，從而提升了產品競争力。當然，小鵬 P7+ 也做了一些舍棄，例如全系車型兩驅，在性能層面減少了選擇性。
P7+ 的好采頭某種程度上驗證了小鵬在產品策略上的可行性。
據虎嗅汽車了解，P7+ 之後，小鵬還會有專門強調性能的轎車車型，以及一款與 P7+ 同平台打造的 SUV 產品。
10 年都完不成的大餅
除了發布 P7+，近期，站在十周年的節點上，小鵬圍繞 AI 和全球化兩大核心，還描繪了一幅 AI 汽車、AI 機器人、飛行汽車的藍圖。
但每一部分如何落子，小鵬并未具體闡述。
無論是 AI 機器人，還是飛行汽車，任何一個項目單拎出來都是千億、萬億級别的市場，但問題是，小鵬為什麼要做這些業務？這些業務真的需要小鵬去做嗎？小鵬有能力做到嗎？
且不論别的，僅是資金一項，都能讓小鵬吃不消。
小鵬目前的業務經營狀況并不樂觀。今年上半年，小鵬累計虧損 26.5 億元，持續的虧損對公司的現金流和現金儲備帶來了不小挑戰。
今年上半年，小鵬經營現金流為 -73.92 億元，如果刨除大眾的 22.96 億元技術轉讓費，相當于其經營現金流為 -96.88 億元。截至今年六月，小鵬當前的現金儲備為 373.2 億元，同期的理想和蔚來資金儲備分别是 972.5 億元、416 億元。
不僅如此，小鵬短期負債為 61 億元，同時還欠了供應商 164 億元的應付賬款和票據，上述兩項債務合計 225 億元。
從小鵬近年來的經營成效來看，即便是做好汽車這一核心業務已顯得有些吃力，更何況是同步布局人形機器人和飛行汽車等業務。
在汽車業務上，僅是投注 AI 層面的研發，就需要大量的算力和人力支持。端到端讓智能化競争變得更難，以前只需要每個模塊有一些武林高手，現在需要有一個流暢的工程體系和足夠的算力資源，用來每天承接數以百萬甚至千萬計的數據，把它們流轉成算法。
有機構曾測算過一筆賬：一台 A800 伺服器報價約為 95 萬元。按照 BF16 精度計算，單張 A800 的算力為 320TFLOPS，1 EFLOPS 大約可計算為 3125 張 A800，即 390 個 8 卡模組。按每 8 卡模組按照 95 萬元價格計算，1 EFLOPS 算力大約需要約 3.7 億元，要實現明年總算力目标（10EFlops），則需要耗費約 37 億元。
這遠遠不是結束，和特斯拉一樣，小鵬汽車也在布局人形機器人賽道，嘗試讓機器人 " 打工 "。不過，相比特斯拉機器人能夠在發布會上倒酒、互動，小鵬機器人目前只能在線下作靜态展示。
在小鵬汽車看來，小鵬自動駕駛和機器人在技術上同源，都能夠用數據、用端到端模型來驅動，是智能化落地的延伸場景。但做 AI 機器人比 AI 汽車更難，集成度要求更高，是一項長周期高投入的業務。
何小鵬本人在發布會上直言，" 沒有 500 億投入做不好 AI 機器人 "。
但小鵬并未投注過多的資源。小鵬機器人項目上曾是由生态企業成員鵬行智能來做，發布過智能機器馬，但後來也不了了之。如今，機器人項目一部分是小鵬動力團隊在做，一部分團隊是智能團隊在做，這兩大團隊在汽車業務之餘能夠分給機器人研發，尚且存疑。
此次機器人只能靜态亮相也是受制于多團隊協作帶來合圍桎梏，何小鵬直言要讓機器人具備行走、轉彎等能力，可靠性和穩定性還不夠好。
再者，每年都在科技日上亮相的飛行汽車也是不斷 " 吸血 " 的一大項目。與飛行汽車相關的法律規範、民航規章的細則還有待完善，即使低空經濟風頭正盛，但要獲得效益還遙遙無期，一些企業甚至熬不到政策放開之時。
一個現實例證是，被稱為低空領網域 " 特斯拉 " 的明星飛行汽車公司 Lilium 在近期宣告破產，這家創業公司曾估值 235 億，在燒了百億之後依舊難抵風險，融資失敗後資金鏈徹底斷裂。
截至目前，小鵬匯天進行了三次融資，累計融資 6.5 億美元，要投注飛行汽車項目，後續的資金鏈條還很漫長。
從汽車到飛行汽車，從自動駕駛到 AI 機器人，表面上看，小鵬描繪了一個極具吸引力且市場空間巨大的商業願景，但事實上，小鵬沒有給出、也難以給出這些業務的發展路徑，而是提出了 " 十年復十年 " 的論調。
" 無人駕駛、低空飛行、機器人，這三個願景要實現甚至不止十年，也許下個十年能做得到。" 何小鵬曾直言。但問題是，小鵬能否獲得新能源汽車競賽的入場券，還尚未可知。
