今天小編分享的财經經驗：杜甫酒業，詩酒第一股來了？，歡迎閱讀。
幾天前，港股上市企業中國環保能源，作出了一個驚人的決定，計劃在珠寶和放貸主業外，增加白酒銷售業務，并公告已和四川杜甫酒業達成合作，除港台兩地市場外，還獲得日韓及東南亞等 10 多個市場的獨家代理權。
這一消息披露後，公司股價立即迎來大漲，總市值迅速回升至 1 億港元以上。之後多日陰跌，昨日收盤總市值已重回 1 億港元以内，似乎給自己開了個玩笑。
公司認為，相對珠寶行業，白酒消費頻次更高，市場空間更大。但此時涉足白酒行業，并不是一個好時機。
白酒行業進入存量時代，消費疲軟和庫存高企共振引發價格倒挂，至今沒有得到改善。區網域中小酒企劍走偏鋒地出海，是否能尋得更大的機會？
對此，中國酒業獨立評論人肖竹青并不看好：海外白酒消費群體主要是華人，中國白酒尚未得到外國主流市場廣泛認可。
不過，公司還是咬牙籤下了 3 年實現銷售額不低于 1.5 億元的軍令狀。
珠寶商改行賣白酒
名不見經傳的四川杜甫酒業，最近狂賺了一波流量。
2 月 24 日，四川杜甫酒業與中國環保能源（00986.HK）達成合作。後者獲得香港、台灣兩地，以及日韓及東南亞 10 多個國家的白酒銷售獨家代理權。另外，還将擁有在中國市場銷售白酒的非獨家權利。
據中國環保能源公告，雙方合作期限為 3 年，公司預計将完成不低于 1.5 億元的銷售額。完成這一銷售任務後，還将獲得額外 1% 的分紅。
拿下合作只是第一步。公司的套路和多年前信陽毛尖集團（現中國天化工：00362.HK）獲得信陽毛尖產品銷售代理權後如出一轍，馬上着手将公司名稱更名為杜甫酒業集團有限公司。這一舉動立即引發外界猜想，市場情緒一度高漲，2 月 25 日股價大漲 16.95%。
這次大漲，和公司轉行賣酒改善業績的預期直接相關。中國環保能源多年來業績不振，過去 10 個财年中，有 7 個财年處于業績虧損狀态。且在最近兩個财年發生連續虧損。
據 2025 财年中期報告，公司錄得營業收入 2376.00 萬港元，同比下降 15.37%，公司擁有人應占溢利為 1095.9 萬港元。其中，珠寶設計及市場營銷收入 1132.00 萬港元，放貸業務收入 1604.00 萬港元，同比分别下降 38.91% 和增長 16.23%。
最近兩個完整财年，公司的珠寶設計及市場營銷主業表現不太樂觀。
2023 财年至 2024 财年，珠寶設計及市場營銷收入分别為 4180.00 萬港元、3790.00 萬港元，同比分别下降 50.91% 和 9.33%；同期，放貸業務收入增速放緩，由 12.21% 降至 5.59%。
針對業績改善，公司想法很多。在涉足白酒行業之前，公司曾準備介入大健康領網域中醫板塊，利用收購标的企業蛇毒抗腫瘤或鎮痛藥品研發等業務優勢實現逆襲。
2024 年 8 月下旬，公司與山東菊福堂生物科技籤訂諒解備忘錄，拟收購後者相關股權。後者是山東專精特新中小企業，主要研究蛇類原藥材在中醫防癌抗癌中的作用，旗下擁有 4 家合作醫院、12 家菊福堂國醫館及 52 家分公司 / 旗艦店等。
此後，這一收購至今未見新的進展披露，如今已超過諒解備忘錄商定的 6 個月期限。至此，公司堅定轉身白酒行業。
詩酒第一股來了？
如果不是這次中國環保能源高調涉足白酒行業，可能很少人知道四川杜甫酒業。
從全國範圍來看，四川杜甫酒業知名度并不高。其前身為創立于 1983 年的四川綿竹縣曲酒二廠，1994 年才正式改名四川杜甫酒廠，1996 年跻身文化部評定的中國文化名酒陣營。
據公司官網顯示，四川杜甫酒業擁有 13 家控股企業，以濃香、清香并舉，年產原酒 5000 噸、商品酒 1 萬噸。
可以說，四川杜甫酒業，是一家典型的區網域中小型酒企。
不過，與很多酒企不太一樣的是，這家酒企對文化名人相當推崇。不僅公司名冠于詩聖杜甫，還陸續将杜甫、李白、張飛、劉備等歷史文化名人，以及各類詩詞類注冊成商标。其中，" 杜甫 " 品牌在 2024 年還榮獲四川老字号稱号。
天眼查顯示，上述相關注冊商标 903 個，有 89.03% 的商标申請注冊品類為 33 類 - 酒。其商标注冊申請主要發生在 2020 年後，2021 年至 2022 年及 2024 年，分别發出注冊申請 202 個、344 個和 152 個。
公司董事長彭作權曾對外稱，公司堅持特色化、品牌化和 IP 化，釀出一瓶文化酒。
彭作權在白酒行業浸淫多年，2013 年與四川杜甫酒業創始人汪中林牽手合作，2017 年完成投資，2018 年出任公司董事長兼首席執行官後，針對市場實際情況，為公司摸索出一條集酒業、文旅和文創協同發展的路子。2018 年起，公開祭出杜甫文化之旅項目，兩年後又在綿竹打造詩酒小鎮和武侯酒莊項目。
在他的治理下，2024 年前 9 個月，公司已實現產值超億元，銷售規模同比增長 30%。公司目前銷售區網域主要集中在東北、山東、河北及河南等北方地區。
盡管掌管的只是一家中小酒企，彭作權對資本市場可謂觊觎已久。
2018 年，公司在天府（聯合）股權交易中心挂牌上市。在這之後動作頻繁，2019 年公司獲上海景恬、赢創國際和泰鼎世紀的天使輪投資。次年，公司知識產權于香港上市，是川酒陣營中首家知識產權證券化的企業。2021 年 5 月，公司子公司杜甫酒業登陸納斯達克。
2021 年 9 月，公司于成都高調召開啟動香港上市發布會，試圖摘得詩酒第一股的美譽。之後有關公司推動上市進展的消息并不多。
2022 年 4 月，有媒體在對德陽市專精特新企業上市培訓報道中曾提及，四川杜甫酒業上市正按計劃推進中。
或許正因如此，中國環保能源此次轉行賣酒，已經被外界解讀為四川杜甫酒業在尋求曲線上市的路徑，實際上公司股權結構未發生改變，目前僅屬于銷售層面的合作。
港股市場，自珍酒李渡（06979.HK）2023 年 4 月上市後，白酒企業鮮有衝刺上市。
在肖竹青看來，港股主要是機構投資人和國際投資人，對中國白酒缺乏足夠的認知，四川杜甫酒業即便登陸港股，估值也不會高。
