今天小編分享的财經經驗：紅杉、騰訊、經緯都投過的細分消費賽道，現在無人接盤，歡迎閱讀。
滷味食品行業，是一個被大眾所忽略，卻被是資本研究透徹，早就下注的一條廣闊賽道。
随着周黑鴨、絕味食品和有友食品在 2016 年 -2019 年相繼上市，滷味行業的需求和潛力越來越被認可。
而十年前錯過了周黑鴨的資本， 則在近幾年的投資浪潮中押注了像王小滷這樣的新銳滷味消費品牌，就連騰訊、紅杉中國、經緯創投等頭部的一線機構等也躬身入局。
于是，在資本、品牌效應、龐大市場需求的驅動下，滷味賽道呈現出 " 既有上一代的網紅品牌，也不斷有新銳的品牌出現 " 的特點。
根據 IT 桔子不完全統計，目前已有 32 家滷味熟食品牌曾獲得了資本投資，其中有 22 家品牌的成立時間在 2010 年以後。
5 家滷味行業上市公司，4 家曾獲風投支持
看似小小的滷味食品，這個賽道卻已經出現了 5 家上市公司（不完全統計）。
近兩年上市的是于 2022 年 9 月 26 日，在上海證券交易所主機板上市的紫燕食品。
還包括最早于 2012 年上市的煌上煌（江西），2016 年底在港股上市的周黑鴨（武漢），2017 年上市的絕味食品（湖南）和從新三板摘牌後于 2019 年在 A 股上市的有友食品（重慶）。
除有友食品外，其餘四家上市公司的市值達到了百億元級體量，這足以驗證滷味食品行業千億市場，加上華中、川渝、江浙滬等不同地網域和不同食材的口味差異偏好，滷味可能是消費版圖中最早被資本下注的那一塊拼圖。
據 IT 桔子數據，上市前，有 4 家滷味公司在一級市場獲得過資本的支持。
其中：2009 年煌上煌獲得達晨創投注資 3600 萬；有友食品曾在 2010 年 3 月獲得德駿資本的投資，但鮮少被提及；絕味食品背後的投資方為復星創投、九鼎投資，業内提及不多；而周黑鴨的案例在消費投資圈倒是人盡皆知，主要原因是一方面投資機構宣傳 PR 較多，且其投資周期短、回報又快又好。
公開信息顯示，在 2010 年 11 月，專注消費投資的機構天圖投資投了周黑鴨的 A 輪。2 年後，天圖投資、IDG 資本就聯合參與了周黑鴨的 B 輪融資，投資金額分别為 3000 萬元、1 億元。短短四年後的 2016 年 11 月，周黑鴨順利在港交所上市。
當時就有媒體算過一筆賬，按照上市當日收盤價計算，天圖持有的周黑鴨股票價值約 11 億元，投資回報率 12 倍。
之後上市的絕味食品，據說給 VC/PE 帶來的回報是 9 倍。
在消費投資圈，百倍級的回報是神話，數十倍的是可以看得見的榜樣，随着此前消費更新的浪潮，有越來越多的資本也參與到滷味品牌投資中來。
強調鮮制的新品牌不斷湧現，資本最看好誰？
滷味食品賽道可以分為兩大類，一是做長保質期的預制包裝食品，能存放半年以上；二是 7 天内短保質期的鮮制食品 / 預制菜。
前者偏零食概念，以線上零售為主，後者主要在線下的品牌經營門店售賣，更接近于餐飲業的形态。
滷味食品行業市場極其龐大，相關的品牌數量不下數百家，上述所列的僅是公開披露過獲得資本投資的，也是少部分。
只做長保質期的預制滷味食品中，目前的新品牌主要有王小滷、滷味覺醒這兩家受到資本的青睐，滷味覺醒曾獲經緯創投 5000 萬元 A 輪投資，王小滷的投資方是元氣森林創始人唐彬森發起的挑戰者創投。
還有一家中華老字号丁義興，源自上海金山，有滷味、糕點等多種食品，主打招牌是楓泾丁蹄。除了在上海本地開設了二十多家門店外，丁義興也在電商渠道售賣長保產品。
與長保預制走品牌直銷和分銷渠道不同，短保和現制滷味品牌主要依賴線下門店經營，更有煙火氣，越來越受消費者的歡迎，同時也成就了餐飲加盟商的生意。
當中，已有一批新品牌被資本投了，比較典型的有九多肉多、盛香亭、麻爪爪、菊花開、廖記棒棒雞等，均獲得融資 1 億元以上。
九多肉多主要以超市聯營、品牌熟食連鎖店的方式運作，采用中央工廠 + 冷鏈物流配送到門店的形式，主要門店位于河南省，公司在 2021 年獲得光大控股的數億元投資。
盛香亭總部位于湖南長沙，聚焦熱滷輕餐，以現制的餐飲店形式經營，官網宣傳門店數量 400+，窄門餐眼收錄門店門店數量有 289 家。
盛香亭還獲得了騰訊的投資，也是滷味賽道眾多品牌中唯一獲得巨頭騰訊投資的品牌。
據 IT 桔子了解，除了滷味，盛香亭還切入了火鍋賽道，開設盛香亭轉轉熱滷姐妹品牌，目前門店數量達到了 32 家，人均消費高于傳統滷味，達到 50 元檔。
從品類來看，傳統的滷味熟食以鴨為主，新品牌中出現了更多的其他食材品類，比如菊花開主打手撕藤椒雞，火号火焰兔主打麻辣兔頭，還有專業做海鮮滷味的青島小邦仔、廈門海貨郎。
另外，還有部分是滷味形式快餐的品牌，比如做滷味飯的豬角，做滷味拌粉的滷虎将，這兩家也都拿過投資。
不過，根據 IT 桔子統計，這些滷味新品牌的融資時間大部分集中在 2021 年、2022 年，除消費投資機構外，背後還有不少知名的投資機構參與，包括紅杉中國、IDG 資本、經緯創投等。
值得一提的是，絕味食品是滷味食品上市公司中最熱衷對外投資的，這些年還投了不少新的滷味品牌，包括盛香亭、顏家辣醬鴨、舞爪滷味鋪。
公開信息顯示，近兩年幾乎沒有滷味品牌在一級市場獲得了新融資。
新老品牌交替中，已有地方小品牌消亡關店
目前滷味賽道正處于新老品牌的交替更迭過程中，有部分新品牌或由于競争壓力大、經營不當而導致關店，品牌難以為繼。
從公開資料來看，已經有滷虎将、小邦仔、黃太後這三家地方滷味品牌消亡。
窄門餐眼數據顯示，滷虎将成立于 2020 年 5 月，主推熱滷拌粉，曾在江蘇省蘇州市有 10 家門店，不過在 2023 下半年集中關閉，最後一家關閉于 2023 年 12 月，品牌存活了僅 3 年半的時間。
圖源：窄門餐眼
小邦仔位于青島，品牌成立于 2015 年，主打滷海鮮，2019 年期間在山東青島、北京、吉林長春、湖北黃石四個城市開設過 6 家門店，不過最後一家門店小邦仔（青島萬象城店）也于 2023 年 3 月關閉。
窄門餐眼數據顯示，這 6 家門店中經營最長的兩家青島門店，營業期限達到了近 7 年，而最短的北京新中關店只存活了半年多。
圖源：窄門餐眼
黃太後是超能俠美食文化武漢有限公司旗下滷味小吃品牌，根據工商股權關系得知，2018 年公司曾獲得了高榕資本、順為資本的投資。
不過，據企查查數據顯示，該公司在武漢的 6 家分公司均已注銷，總公司繳納社保的人數這幾年也在逐漸減少，從 2020 年的 27 人、2021 年的 14 人到 2022 年的 12 人，截至 2023 年末，僅 1 名職工繳納社保。
另據其官方微博來看，黃太後在 2020 年就轉型做養生茶食品賽道，到現在來說的話，這個品牌或是已經不復存在了。
無論是否獲得過融資，消費品類更接近于實實在在的生意，在優勝劣汰的市場法則中，經營不好的品牌終究逃不過沒落、消亡的終局。
雖然可能沒有資本再投滷味賽道了，但不意味着沒有市場需求，滷味生意總有人繼續做下去，只不過換了招牌。
本文來自微信公眾号 "IT 桔子 "（ID：itjuzi521），作者：吳梅梅，36 氪經授權發布。
