今天小編分享的财經經驗：債務利息首超國防開支，占收入18%！市場還會縱容美國多久？，歡迎閱讀。
美國長期以來擁有全球最大的國防預算，但這一支出正迅速被聯邦預算中增長最快的部分——債務利息支出所趕超。2024 财年，美國财政部淨利息支出首次超過國防支出，債務利息負擔創 28 年新高。
美東時間 10 月 18 日周五，美國财政部公布，截至 2024 年 9 月 30 日的财年，美國聯邦政府的财政赤字達到 1.833 萬億美元，為有紀錄以來第三高，僅次于新冠疫情期間的 2020 和 2021 财年。
本财年債務淨利息支出為 8820 億美元，平均每天約 24 億美元，占美國 GDP 的 3.06%，為 1996 年以來的最高比例。這意味着美國債務利息負擔創攀升至 1996 年來的最高水平。
根據美國官方數據，美國本财年淨利息支出首次超過國防支出的 8740 億美元，利息占聯邦收入的約 18%，幾乎是兩年前的兩倍。
2024 财年，美國聯邦政府合計支出 6.75 萬億美元，同比 2023 财年增加 6170 億美元，增幅 10.1%，與 GDP 之比從 22.5% 升至 23.4%。其中，Social Security 項目的支出增加 1030 億美元，增幅 7%，國防支出增加 500 億美元，同比增長 6%。
分析指出，預算赤字長期處于歷史高位是導致美國未償債務飙升的關鍵因素。美國預算赤字的背後社會保障和醫療保險支出的攀升、疫情期間的大規模支出以及 2017 年的全面稅改。此外，高利率害苦美國政府，美聯儲将政策利率保持在二十餘年來高位帶來的高利率環境讓美國政府入不敷出的問題進一步惡化。
巨額的利息支出還可能擠占私人投資，拖累經濟增長。國會預算辦公室（CBO）估計，赤字融資支出每增加一美元，私人投資将減少 33 美分。
債務與赤字——下屆美國政府面臨的頭疼問題
媒體普遍認為，在即将到來的大選中，預算赤字将成為總統候選人的重大挑戰。盡管特朗普和哈裡斯都未将削減赤字作為核心議題，但債務問題依然是下屆政府的隐憂。
無論是 " 哈裡斯經濟學 " 還是 " 特朗普經濟學 "，都有一個共同點：赤字。哈裡斯和特朗普都表示讨厭通貨膨脹，可他們提出的經濟政策可能都會導致美國物價上漲，财政赤字擴大。
經濟學家認為，無論誰當選，美國債務都将繼續攀升。負責任聯邦預算委員會估計，哈裡斯的經濟計劃可能導致債務增加 3.5 萬億美元，而特朗普的計劃則可能增至 7.5 萬億美元。
降息能緩解債務問題嗎？
美聯儲的降息幅度也将影響财政前景，盡管加息迅速反映在财政支出中，但降息可能需要更多時間才能降低政府的借貸成本。
分析指出，在美聯儲加息周期前，大量的國債利率很低，這些國債将在未來幾年到期。之後，許多低息債券要轉換成高息債券，面臨的償付成本更高。這種情況在未來幾年可能會持續——特别是如果美聯儲在比疫情前更高的水平上停止降息。美聯儲的短期基準利率在 2019 年之前的十年裡平均不到 0.75%；政策制定者在 9 月份預測，随着時間的推移，利率将穩定在大約 2.9% 左右。
與此同時，随着美國人口老齡化加重、社會保障和醫療保險相關的成本将繼續攀升，除非進行改革，否則未來美國幾十年的預算赤字将非常龐大。
目前投資者對美國的财政挑戰似乎沒有過度擔憂。富國銀行全球策略師 Gary Schlossberg 表示，美聯儲的寬松周期以及對就業市場疲軟的擔憂持續支撐着對國債的需求。但如果投資者開始擔憂，這可能對美國經濟產生重大影響。Schlossberg 進一步說道：
形勢已經改變。以前我們享有更多的‘免費午餐’——利率較低。你可以增加債務，而且利息支出并不顯著。但現在顯然不是這樣。
