今天小編分享的理财經驗：國金證券：給予特寶生物買入評級，歡迎閱讀。
國金證券股份有限公司袁維近期對特寶生物進行研究并發布了研究報告《長效 rhG-CSF 獲批上市，產品線進一步豐富》，本報告對特寶生物給出買入評級，當前股價為 43.91 元。
特寶生物 ( 688278 )
業績簡評
2023 年 6 月 30 日，公司發布公告，公司申報的拓培非格司亭注射液（商品名：珮金）獲批上市， 适用于非髓性惡性腫瘤患者在接受容易引起發熱性中性粒細胞減少症的骨髓抑制性抗癌藥物治療時，降低以發熱性中性粒細胞減少症為表現的感染發生率。
經營分析
腫瘤產品線進一步豐富，有望貢獻業績新增量。 拓培非格司亭注射液（商品名：珮金 ®）是公司自主研發、具有自主知識產權的長效人粒細胞刺激因子產品，采用 40kDY 型分支聚乙二醇（PEG）分子對人粒細胞刺激因子進行修飾，與目前已上市的同類長效產品相比，具有較長的藥物半衰期、較低的藥物劑量，藥物劑量約為目前已上市同類長效產品的三分之一。該產品與公司現有上市產品特爾津為長短效產品組合， 本次獲批上市後将進一步豐富公司產品線結構，提高競争力。
授予江蘇復星獨家推廣及銷售權利，商業化進度有望加速推進。根據公司此前公告，公司于 23 年 5 月 31 日與上海復星醫藥產業發展有限公司的全資子公司江蘇復星醫藥銷售有限公司籤署《關于拓培非格司亭注射液（珮金 ®）的獨家商業化協定》， 同意授予江蘇復星關于拓培非格司亭注射液在中國大陸地區（港澳台地區除外）的獨家推廣及銷售權利，合作產品獲批上市後公司可獲得不低于 7300 萬元人民币的首付款和裡程碑款項，并根據協定約定向江蘇復星支付推廣服務費。 本次合作有利于充分發揮雙方優勢，公司新產品商業化進度有望加速推進。
研發工作持續推進， 助力公司實現高質量發展。 公司持續加大研發投入，加快推進研發進展。公司首個以乙肝表面抗原清除（臨床治愈）為主要療效指标的長效幹擾素确證性臨床試驗已完成受試者招募， Y 型聚乙二醇重組人生長激素（YPEG-GH）完成Ⅲ期受試者招募， 人幹擾素 α 2b 噴霧劑、 AK0706 于 2023 年 1 月獲得藥物臨床試驗批準通知書。在研產品若順利上市将進一步豐富公司產品線，奠定業績長期增長基礎。
盈利預測、估值與評級
我們維持盈利預期，預計公司 2023-2025 年分别實現歸母淨利潤 4.42（+54%）、 6.32（+43%）、 8.33（+32%）億元，對應當前 EPS 分别為 1.09 元、 1.55 元、 2.05 元，對應當前 P/E 分别為 40、28、 21 倍。維持 " 買入 " 評級。
風險提示
藥品未能得標及得標價格下降風險， 研發失敗風險， 派格賓銷量無法持續增長的風險。
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華安證券譚國超研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準确度均值高達 93.94%，其預測 2023 年度歸屬淨利潤為盈利 4.6 億，根據現價換算的預測 PE 為 38.83。
最新盈利預測明細如下：
該股最近 90 天内共有 1 家機構給出評級，買入評級 1 家。根據近五年财報數據，證券之星估值分析工具顯示，特寶生物（688278）行業内競争力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性優秀。财務健康。該股好公司指标 4 星，好價格指标 2 星，綜合指标 3 星。（指标僅供參考，指标範圍：0 ~ 5 星，最高 5 星）
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〖 證星研報解讀 〗
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