今天小編分享的汽車經驗：股價大跌超15%！北京汽車陷“增收不增利”困境，歡迎閱讀。
3 月 25 日，北京汽車（01958.HK）盤初一度大幅下跌超 17%，随後持續低位震蕩，截至收盤，跌幅為 15.13%，報 2.3 港元，總市值 184.35 億港元。
北京汽車股價遭重挫，與其 " 增收不增利 " 的業績表現有關。
近日，北京汽車公布了 2023 年業績，其收入 1979.49 億元，同比增長 3.93%；歸母淨利潤約 30.3 億元，同比下降 27.8%；毛利 400.70 億元，同比下降 5.3%。其中，在新能源汽車領網域，北京汽車的毛損額擴大至 32.99 億元。
期内，與燃油車相關的收入 1826.97 億元，同比微增 0.1%，這主要原因為銷量同比上升，及售價相對較低的車型銷量占比提高抵銷了部分銷量增長的影響。
與新能源車相關的收入則同比上升 91.5%，至 152.52 億元，主要原因為銷量同比上升，及售價相對較高的車型銷量占比提升帶來收入增幅大于銷量增幅。
對于業績 " 滑坡 "，市場分析稱，眼下，北京汽車正面臨着銷售增長與利潤下滑的雙重壓力。
一方面，随着自主品牌的崛起，傳統合資車紅利漸退，對于曾依賴合資品牌（北京奔馳、北京現代）賺得盆滿缽滿的北京汽車而言，手中的 " 香饽饽 " 似乎不那麼香了。
另一方面在于，新能源汽車市場競争愈發激烈，北京汽車在技術研發、品牌渠道建設等核心能力上持續投入，對短期業績產生一定影響。
官網顯示，北京汽車成立于 2010 年，是中國五大汽車集團之一，主要從事乘用車研發制造、零部件制造、汽車服務貿易、研發、教育和投資融資等業務。其中，乘用車業務（燃油車 + 新能源車）通過北京奔馳、北京現代、福建奔馳以及北京品牌四大整車板塊展開。
細分品牌來看，北京奔馳和北京現代兩家合資公司是北京汽車銷量的主要貢獻者，合計占比超 85%。而從收入角度看，根據已披露的北京奔馳财務數據顯示，北京汽車約 89%的收益來自北京奔馳。
北京汽車的自主品牌系列——北京品牌銷量則逐漸走向沒落，成為公司盈利的 " 拖油瓶 "。
在 2016 年，北京品牌銷售 45.71 萬輛，是北京汽車銷量的第二把手，到 2022 年該板塊的銷量已降至 7.2 萬輛，6 年間銷售萎縮超 8 成。銷量萎靡，北京品牌的營收随之縮水，毛利亦自 2017 年以來持續為負數，且持續擴大。
面對這個危局，北京品牌 2023年完成品牌戰略、技術品牌、用戶生态三大煥新。在此驅動下，2023 年北京品牌銷量突破 16 萬輛，同比增長超 60%。
與此同時，北京汽車正全面推進新能源化轉型，2023 年實現新能源車銷售 10.2 萬輛、同比增長 46.6%。這說明，北京汽車新能源轉型節奏已經明顯加快。
可以預見，在北京汽車新能源汽車產銷尚未達到一定規模前，其虧損無疑還會進一步加大。這或許也是北京汽車業績出爐後，遭投資者 " 用腳投票 " 的重要原因。
另值得關注的是，在國產車出海熱度持續攀升的背景下，北京汽車作為中國最早 " 走出去 " 的車企之一，其自主車型出口實現突破增長，2023 年出口銷量 5.9 萬輛、同比增長超過 200%，遠超乘用車出口 63.7% 的行業平均增速。
未來，北京汽車未來的盈利能力及新能源汽車市場的競争态勢，成為投資者關注的焦點。
