今天小編分享的财經經驗：超1200億！為中小銀行“補血”！，歡迎閱讀。
作 者丨張欣
編 輯丨曾芳
近日，多地政府發布中小銀行專項債。
5 月 24 日，深交所公告稱，2023 年新疆維吾爾自治區發布支持中小銀行發展債券，為 10 年期固定利率付息債，發行總額 50 億元，票面利率 2.28%。這也是新疆第一次發行支持中小銀行發展專項債券。5 月 22 日，河北省發布支持中小銀行發展債券，債券為 10 年期固定利率付息債，發行總額 150 億元，票面利率 2.28%。
Wind 數據顯示，從今年年初截至 5 月 29 日，各地中小銀行專項債發行規模達 1208 億元，相當于去年全年的 2 倍。
中小銀行專項債是用于補充中小銀行資本金的地方政府專項債，中小銀行專項債發行加速的背後是中小銀行 " 補血 " 需求旺盛。
那麼，當前中小銀行的資本補充率如何？業内更關注的是，中小銀行該如何建立長效的資本補充機制？
發行規模超 1200 億元
為了拓寬中小銀行補充資本金的渠道，2020 年國務院常務會議明确允許通過地方政府專項債券合理支持中小銀行補充資本金。
Wind 數據顯示，截至 5 月 29 日，已有包括遼寧、黑龍江、廣西、寧夏、内蒙古、安徽等多地發行中小銀行專項債，發行規模已達到 1208 億元，遠超 2022 年全年的 630 億元發行規模。
興業銀行首席經濟學家魯政委接受 21 世紀經濟報道記者采訪時表示，在地方政府财政收入尤其是基金收入相對緊張的情況下，中小銀行專項債提供了一種新的資金來源。一方面使中小銀行能夠繼續保持一定的信貸投放，保持對經濟的支持力度；另一方面，資本的補充增強了中小銀行防風險的能力。
此外，多位銀行業人士稱，中小銀行專項債的本質是政府債券，有地方政府信用背書，并且與銀行其他資本補充工具相比，債券票面利率相對較低。此外，中小銀行專項債的期限選擇更加靈活，一般是自存續期的第六至八年開始逐年還本。
除了政策鼓勵外，中小銀行專項債發行升溫主要與中小銀行 " 補血 " 需求相關。目前中小銀行整體資本補充率偏低，有較為迫切的資本補充需求。
興業研究 5 月 22 日報告顯示，股份制銀行資本底線要求為 10.5% — 11.5%，2022 年末資本充足率為 13.57%，較年初回落 0.25 個百分點；城商行各行資本底線要求為 10.5% — 10.75%，2022 年末資本充足率為 12.61%，較年初回落 0.46 個百分點；農商行各行資本底線要求為 10.5%，2022 年末資本充足率為 12.37%，較年初回落 0.18 個百分點。
（城、農商行資本充足率偏低 來源：興業研究報告）
中金研究部為記者提供的最新數據顯示，今年一季度末城商行和農商行資本充足率分别為 12.4%、11.9%，均高于 10.5% 的監管要求，但明顯低于國有大行（17.3%）和股份制銀行（13.4%）的水平。
針對目前城、農商行中資本補充壓力較大的原因，中金公司研究部副總經理、銀行業分析師林英奇接受 21 世紀經濟報道記者采訪時分析稱，首先，提高風險抵補能力需消耗資本，一季度末城商行和農商行撥備覆蓋率分别為 186%、138%，明顯低于大行 251% 的撥備覆蓋率水平，資產質量風險上升情況下撥備水平可能存在不足，而提升撥備水平可能限制資本補充。其次，一季度城商行和農商行淨息差分别為 1.63%、1.85%，同比下降 10 個、21 個基點，息差及淨利潤承壓下資本補充可能也面臨制約。最後，部分中西部小銀行資本充足率明顯低于同業水平，受到地方債務、房地產等風險影響更大，資本補充壓力更大。
" 階段性 " 發展的中小銀行專項債？
從已發行的中小銀行專項債來看，注資模式分為：通過金控平台間接入股，認購轉股協定存款，以及上述兩種方式的混合。
據 21 世紀經濟報道記者觀察，多數中小銀行專項債選擇以認購轉股協定存款注資。對此，林英奇表示，以轉股協定存款方式補充銀行資本，通常由銀行與當地政府部門籤訂《轉股協定存款合同書》進行轉股協定存款認定，流程更加快捷、簡單。相比之下，金控平台間接入股中需要報批監管審核或向工商部門辦理股權變更登記等，手續則相對繁瑣。
但林英奇認為，從資本補充效果看，金控平台間接入股方式更優，因為間接入股能直接計入銀行核心一級資本，而轉股協定存款只有在成功轉股後才能完全用于補充核心一級資本，轉股前計入其他一級資本。相比于其他一級資本，核心一級資本只有通過内生淨利潤留存以及增加股東權益兩種方式補充，補充難度較其他一級資本更大。
如前述所言，有政策鼓勵疊加中小銀行補血手段，未來中小銀行專項債會不會加速發展呢？
魯政委認為，取決于這種機制的可持續性。中小銀行專項債自發出之日起，就要付利息。這些利息根本上是要從專項債資金投向的具體項目中獲得，若項目無法提供持續穩定的回報，那麼就會有償付利息的壓力。此外，如果項目投入的資金不能及時收回，那麼償還本金也會有壓力。
魯政委分析稱，當前，中小銀行最受承壓的還是一級資本工具，主要來自于股東權益，或者類似于股東權益的資本工具。股東權益既不需要保證一定水平的利息，也沒有償還本金的壓力。這正是專項債需要彌合的點。
" 因此，這種特殊的注資方式（中小銀行專項債）可能是個階段性的一個策略性的行為，實際上無法大規模地進行。" 魯政委總結道。
如何建立長效資本補充機制？
除中小銀行專項債外，不少銀行還通過發行二級資本債、定向增發、增資擴股等方式來進行資本補充。Wind 數據顯示，截至 5 月 29 日，共有 54 家商業銀行二級資本債發行，合計發行規模超過 3745 億元。
一直以來，中小銀行 " 補血 " 需求旺盛，因此建立中小銀行的長效資本補充機制成為業内共識，那麼具體該怎麼做？
魯政委表示，中小銀行的資本的長效的補充機制，有賴于其股東權益的增長。股東權益的增長主要看兩點：必要的時候股東的增資擴股，以及來自于利潤轉增資本。從中長期來看，股東的增資擴股有賴于利潤轉增資本。換言之，股東是否願意增資擴股，看重的是未來中小銀行盈利的預期。但實際中，銀行息差不斷壓縮，中小銀行無法以自己的盈利補充資本，且股東增資意願也不強。
上述情況下，中小銀行如何符合監管要求？魯政委認為，按照資本充足率的公式簡單推算，即中小銀行的利潤增速要大致與其風險資產擴張的速度一致。其中，風險資產其實是指貸款的增速，也就是說，若銀行每年的利潤增速與其貸款的利潤增速保持大致一致，那麼中小銀行就具備了可持續的資本補充能力。這也是避免脫實向虛，有效增強對實體經濟的應有之義。
林英奇表示，建立中小銀行資本補充的長效機制要重視中小銀行經營效率及風險管理能力的提升，在引導銀行業支持實體經濟、合理讓利的同時，也要保持合理、穩健盈利增長，以此推動中小銀行内源資本補充能力的穩定。同時，支持中小銀行通過發行可轉債等方式募資，并推動更多優質中小銀行上市融資；持續推進中小銀行資本補充工具創新，多渠道補充資本。
SFC
本期編輯 黎雨桐 實習生 黎藹慧
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