今天小編分享的财經經驗：馬雲回歸站台、辟謠出售計劃，阿裡新零售“獨苗”盒馬何時能達千億規模？，歡迎閱讀。
店型取舍、會員制回歸，發力下沉市場
盒馬确定不賣了。
阿裡最新财報業績會上，高管明确表示當前沒有出售盒馬的計劃，并表示，未來阿裡将用更開放心态，包括引入戰略投資人等方式，來讓盒馬這一業務的價值反映在阿裡集團整體的估值當中。
今年 2 月以來，馬雲多次現身盒馬門店，從長沙走訪到上海，馬雲回歸從某種意義上意味着阿裡系資源将進一步向盒馬傾斜。
作為阿裡 "1+6+N" 組織變革後首個獨立拟上市的業務集團，盒馬一直被寄予厚望。盒馬之于馬雲更是意義重大。作為阿裡新零售的 "1 号工程 "，盒馬承載着馬雲 " 五新戰略 " 中 " 新零售 " 的重要使命。
2024 年，跟随阿裡戰略轉型和業務收縮，接連出售了銀泰百貨、高鑫零售（大潤發）等實體零售業務，彼時曾有傳言稱盒馬也将被賣。如今靴子落地，阿裡三大新零售核心資產中僅剩下 " 獨苗 " 盒馬，盒馬接下來的發展走向對于阿裡新零售業務的重要性可見一斑。
去年 3 月，盒馬迎來了歷史性轉捩點，原 CEO 侯毅退休，由 CFO 嚴筱磊接替 CEO 一職。彼時，盒馬在宣布上市暫緩後一度傳出将被出售的消息，财務背景出身的嚴筱磊的上任被外界視為盒馬尋求穩健發展的轉折。上任半年之後，嚴筱磊在年底交出了答卷，僅用半年時間她帶領盒馬走出了财務困境，扭轉了勢頭。嚴筱磊在内部信中宣布盒馬在連續 9 個月整體盈利的基礎上實現了雙位數增長，顧客數增長超過 50%。
此前，定位面向一二線城市中產階級的盒馬鮮生，在去年新開的 72 家門店中，有将近三分之一坐落在二三線甚至更下沉的縣網域。加速開店之下，當前盒馬門店數已經超過 430 家，超過沃爾瑪中國，已經達到永輝超市過半規模。
馬雲曾說過，" 天不怕地不怕，就怕 CFO 做 CEO。" 阿裡巴巴的多位 CFO 如今已經坐上了 CEO 的位置，前有阿裡巴巴集團前 CFO 蔡崇信接棒董事會主席，後有螞蟻集團 CFO 韓歆毅升任 CEO，都實現了平穩落地。
CFO 上位，能管理好公司嗎？盒馬嚴筱磊再次給出了答案。
CFO 執掌後盒馬加速 " 降本 "，持續發力自營產品
自去年 3 月宣布嚴筱磊任命盒馬 CEO 一職的全員郵件中，阿裡巴巴 CEO 吳泳銘如此評價嚴筱磊：加入盒馬 6 年，有敏銳的商業洞察力，對公司從業務到團隊都非常熟悉。
資料顯示，嚴筱磊曾在西門子中國、畢馬威工作。2016 年加入阿裡，曾擔任 UC 事業部、銀泰集團财務負責人，2018 年加入盒馬擔任 CFO。自 2022 年開始，盒馬就将 " 降本 " 提至業務核心，并将經營目标從追求規模轉向盈利。CFO 掌舵，有利于盒馬更好實現财務盈利以及資本價值最大化。
嚴筱磊在上任不久便提出了 " 三年千億 " 目标，帶領盒馬進入了快速擴張期，2024 年全年盒馬新開門店 72 家，相當于平均每 5 天就開一家新店。财報顯示，2024 财年（截至 2024 年 3 月），盒馬年銷售額達到 590 億元。
之所以能快速實現盈利，盒馬将其歸結為在三件事上的努力，回歸用戶價值、聚焦發展方向、推進組織建設。而從市場動态來看，盒馬的盈利離不開 " 開源節流 " 四個字，核心展現在基于爆品思維的持續運營，棄用多店型戰略，以及人力資源的精簡三方面。
值得肯定的是，過去一年盒馬在響應互聯網熱點推進爆品上付出了諸多努力。
" 千萬不要在半夜失眠的時候搜索盒馬，否則你會迷失在白桃口味奶、荔枝味精釀啤酒、HPP 濃縮西瓜汁、芋泥香酥鴨、十三香小龍蝦和榴蓮千層蛋糕等等美食裡面。"在社交媒體平台上，關于盒馬網紅單品的種草貼不在少數，有細心網友更是總結出了類似 " 盒馬無限回購清單 "、" 盒馬必買清單 " 等美食購物筆記。
盒馬曾在與山姆的隔空價格戰中，捧火了盒馬自營榴蓮千層蛋糕，以同樣的配方但更低的價格快速在市場分得了一塊蛋糕。當前，同規格下的山姆蘇丹王榴蓮千層售價為 109 元 /kg，盒馬貓山王榴蓮千層售價為 85 元 /kg。去年年末，兩家又在 " 爆款草莓盒子蛋糕 " 單品上開火，在社交媒體平台上關于兩家草莓盒子蛋糕的評測讨論度極高，網友們從草莓的新鮮程度和口感，甚至蛋糕胚的層次感和甜度對其開展了評測。
如今盒馬的草莓盒子蛋糕，已經成長為破億元的 " 大單品 "。這背後是盒馬在垂直供應鏈側的大力改革。盒馬即食部負責人曾對外表示，為了保證草莓的供應量和品質穩定，盒馬開辟了專門的種植基地，建成了一條 " 鮮果 + 奶油 + 生產工廠 " 的完整供應鏈。
垂直供應鏈的意義在于重構采購環節，直接與源頭供應商達成緊密合作，減少層層加價，最大程度掌握品質話語權。當前，盒馬旗下的垂直供應鏈糖盒工廠已覆蓋江浙地區，未來将被復制到全國各地。據了解，盒馬位于江蘇昆山糖盒工廠從生產到江浙滬地區配送，最短只需要一天時間。此外，盒馬還深入到各類生鮮、農產品的產地，共建了 " 盒馬村 "，試圖從源頭把控生產标準。截至 2023 年 5 月，全國共建了 185 個盒馬村。
再有就是以 ODM 模式入局擴容自有品牌。去年，" 幹巴 lunch" 帶火歐包後，盒馬牽手焙樂道，一起研發用 " 酸面團 " 制成的歐包新品。 整個 2024 年，盒馬的自營產品圍繞 " 健康 " 和 " 方便 "，推出了 HPP 果汁、低 GI 面點、即食菜肴等系列的新品。 基于對消費市場的洞察，注意到消費者對甜品熱量過高的擔心，盒馬上新了兩只裝的桂花酒釀大幅、兩粒裝的巴斯克芝士蛋糕、三片裝的蝴蝶酥等 " 一人食 " 甜品裝。
從盒馬門店陳列來看，一個明顯的改變是，自有品牌產品的陳列占比更高了。盒馬自營的快消商品，在近兩年實現了爆發式增長。2019 年 10 月盒馬首次公開自有品牌戰略轉型盒馬嚴選，目前盒馬已經有 1200 多種，銷售占比達 35%，自有商品成功率達到 97%。
盒馬自有品牌的野心不止于國内市場，去年開始盒馬自有品牌開啟了出海戰略，盯上了留學生和移民二代、三代群體，截至目前，盒馬已經成功入駐了包括 FreshGoGo 和 Weee 在内的多個亞裔及華人生鮮平台，覆蓋了美國、澳大利亞、新加坡等國的電商平台和線下超市，輸出的爆品中包含了在國内大火的榴蓮千層、桂花酒釀大福網紅烘焙單品。
不過，當前盒馬采用的出海模式較為傳統，主要依賴代理商或經銷商，這種方式雖然可以減少開店和管理成本，但通常只能進入華人超市等門檻較低的渠道，難以打入當地主流市場。全球約有 6000 萬華人，這一市場規模對于全球主流市場而言仍顯小眾。
聚焦 " 盒馬 " 業态、發力下沉市場
嚴筱磊上任後，盒馬最明顯的調整是進行了戰略聚焦和業态調整。
從成立至今，盒馬先後嘗試了盒馬鮮生、盒馬 X 會員店、盒馬鄰裡、盒馬小站、盒馬 MINI、盒馬生鮮奧萊等十幾種業态。如今，盒馬放棄了此前對新零售多業态布局，開始聚焦 " 盒馬 " 業态，明确了以盒馬鮮生和盒馬 NB 為核心雙線戰略。
盒馬鮮生承載着盒馬新零售概念的主力，也是其區别于其他商超業态的差異化體現，作為成功模型被進一步復制開來。2024 年，在傳統商超企業普遍收縮、關店之際，盒馬鮮生選擇加快開店步伐，并明顯加速了下沉。
進入 2025 年，雖然盒馬具體的擴張計劃還尚未公布，但目前看來，盒馬極有可能延續去年的發展路徑，加強華東地區布局，進一步拓寬全國網絡。
據了解，盒馬今年将在安徽與浙江兩地加速拓店。今年 1 月初，盒馬在吳江盛澤鎮開出了首家鎮級門店，并官宣了将在四線城市安徽宿州開店的消息，據媒體報道，安徽宿州吾悅廣場盒馬所在的點位，此前是一家永輝超市。在永輝超市去年撤出後，物業引入盒馬。
縱觀盒馬鮮生之所以能在短時間内取得快速拓店，一方面得益于傳統商超們在去年的大規模閉店。
數據顯示，2024 年，永輝超市關閉了超過 200 家門店，而盒馬在上海松江、珠海、江蘇張家港等多地新開業的門店，多數接盤了永輝超市的門店。
另一方面，源于三四線城市的消費力并不足以支撐類似山姆的大體量倉儲式零售商超入駐，這就給盒馬鮮生留下了更大機會。
不過在盒馬加速拓店，搶占下沉市場之際，一二線城市 " 大本營 " 已悄然迎來了新的危機。在過去一年，商超門店更新改造成為一大趨勢，盒馬也大刀闊斧對不少門店進行了更新改造。然而比盒馬更新更為搶眼的是 " 胖改 " 超市。去年胖東來一躍成為了各大傳統零售商超的 " 網紅老師傅 "，在其他商超争相學習胖東來模式，接受胖東來改造。
雖然盒馬鮮生接手了不少永輝超市的門店，但胖改之後重新開業的永輝超市也給盒馬帶來了一定挑戰和壓力。
" 胖永輝 " 将目标群體瞄準了更加年輕的中產以及品質消費者，這與盒馬鮮生鎖定的客戶畫像更為貼近了。在經過改造後的 " 胖永輝 " 無論是在環境打造、專業化能力還是商品差異化展現、潮流跟進和引領上都有了大幅提升，帶來的直觀效果是客流量的急速回升，以鄭州地區為例，當地經胖東來改造後的永輝門店，通過推行免費改刀、無條件退款等極致服務，單店客流回升了 40%。
據悉，2025 年永輝超市将在北京、西安、成都、上海、杭州、廣州、深圳等盒馬重點發力的地區，加速推行調改店，屆時 " 胖永輝 " 與盒馬鮮生的競争将愈演愈烈。
再來看圈定下沉市場人群的盒馬 NB 業态，作為社區（折扣）超市，走的是一條貼合當下 " 極致性價比 " 消費偏好之路，在拓店姿态上更為靈活，其當前的任務是打磨最優模型。盒馬 NB 店以 " 線下店 + 自提點 " 模式進行快速擴張，通過開放加盟向十年萬店目标發起衝擊。
盒馬 NB 自提店的加盟方式分為三種，獨立合作、異業合作、團點合作。
盒馬 NB 的優勢在于價格足夠下沉，其直接競争對手是生鮮電商及菜市場，從盒馬 NB 店的選址也可以窺探一二，盒馬 NB 的多個門店直接開在了菜市場附近。
當前盒馬兩大業态雙雙發力下沉的核心還是在于價格力，随着盒馬 NB 的快速擴張，消費者将面臨更多選擇，兩大業态或将迎來内部競争，盒馬勢必會面臨如何平衡盒馬鮮生和盒馬 NB 業态發展的難題。
為了将更多資源集中在盒馬鮮生和 NB 店，盒馬開始收縮 X 會員店業務，全力以赴折扣化改革。去年 5 月底，開業僅 7 個月的北京盒馬 X 會員建國路店正式閉店。目前，盒馬在北京、南京、上海總共有 9 家 X 會員店。
盒馬 X 會員店曾一度被視作是盒馬鮮生業務之外第二增長曲線，會員制背後圈定的是中高層收入的消費者群體。一方面，會員店的會員費收入可以拉動利潤增長，付費會員是盒馬的一項可觀的收入來源，公開資料顯示，截至 2022 年年末，盒馬付費會員規模接近 300 萬名，每年僅會員費就可為盒馬貢獻營收達 5.88 億元。另一方面會員店的高客單價和高復購特性能帶來更穩定的營收增速曲線。
跟随盒馬前 CEO 侯毅的退休，看似最為 " 吸金 " 的盒馬 X 會員店被暫時放置一旁。分析人士看來，當前處于對主力業态的平衡，盒馬 X 會員店只是暫時被擱置，倉儲會員店依舊會是盒馬未來的發展方向，但盒馬從產品、服務和營銷上，尚且需要進行創新和優化。
重啟會員制，精簡人力資源
重啟會員制，是嚴筱磊上任後做的另一大戰略決策。
重啟會員服務後，原盒馬會員更新為 "258 元 / 年的盒馬 X 黃金會員 " 和 "658 元 / 年的 X 鑽石會員 "，新增購物返優惠金、生日禮等權益，免配送門檻從 99 元降至 49 元，激活會員體系。
盒馬這一會員體系是對标倉儲超市山姆和 COSTCO，兩家會員費分别為 269 元 / 年和 299 元 / 年，相較之下盒馬的會員費性價比并不高。
對于盒馬會員制的回歸，網友分為兩派，一派表示會繼續支持，但仍有不少用戶表達了不會再開通，政策朝令夕改，讓人寒心。盒馬會員制之所以反復橫跳，與其大刀闊斧折扣化改革不無關聯。
盒馬的折扣化改革，曾給盒馬帶來了不小輿情危機。自 2023 年開始，盒馬先後通過 " 移山價 " 試圖與山姆為代表的會員制超市直面掰手腕，而後其對線下 5000 多款商品進行了大規模降價，推出 " 線下專享價 " 引發會員用戶大規模吐槽和不滿。
伴随業務調整，盒馬的會員服務一度暫停，曾引發大規模用戶吐槽和投訴。此外，盒馬還曾因上調三個城市免運費門檻遭到用戶質疑。當前盒馬的店鋪中恢復線上線下同價，取消争議較大的 " 線下專享價 "。
伴随盒馬會員服務回歸的，還有壓在盒馬員工身上的 " 拉新 " 績效考核。
去年以來，在社交媒體平台上關于盒馬工作人員過度推銷盒馬會員卡的吐槽貼席卷而來。有網友表示，線下逛盒馬壓力很大，時不時就會冒出工作人員推銷盒馬會員卡。
而站在員工視角，盒馬會員 " 拉新 " 是極為重要考核指标。有曾在盒馬兼職過的員工表示，在盒馬的工作内容主要是站在自助機旁邊拉新會員，" 拉新沒提成，但不拉要扣錢。每個部門一個月有 105 個指标 "，而當前用戶開通盒馬會員卡除了送 50 元的券，再沒有别的優惠。
盒馬對于會員制的重新重視，給了一線人員不小壓力。有盒馬前員工表示，近一年來員工流動率确實越來越高了。
事實上，對人才梯隊的重塑和改革是盒馬實現 " 降本 " 的一大舉措。嚴筱磊執掌盒馬以來，對于人才梯隊的建設進行了改革，新增了 200 名店長，推行了第三方編制，95% 門店員工轉為外包，精簡試吃面銷部門規模，進一步降低人力成本。
尤其是在盒馬去年以來開始踐行 " 前置倉 " 模式以來，進一步增強了店倉協同管理的難度，較為嚴苛的履約時效也給門店運營帶來了較強壓力，導致一線員工流動加大。而為解決此問題，盒馬引入了小時工等靈活外部用工模式來緩解店倉運營壓力。
總的來看，曾作為 CFO 的嚴筱磊在接管盒馬後成效顯著，助力盒馬實現了從虧損到盈利的成功一躍。尚處于爬坡期的盒馬，能否順利實現三年千億規模目标，對于嚴筱磊來說仍然充滿了挑戰。
