今天小編分享的财經經驗：更多外資加倉中國！數據顯示全球投資正高低切換，歡迎閱讀。
不懼美股科技板塊調整，港股走出了獨立行情，恒生指數在收復年内失地，并繼續上行。
截至 4 月 25 日收盤，恒生指數年内漲幅 1.39%。盤面來看，略有分化，創新藥領漲，此前領漲的互聯網回調。機構交流觀點認為，并不悲觀。近期，外資機構對港股和 A 股态度的 180 度大轉彎成為港股反彈的催化劑。
繼瑞銀、高盛或上調股票評級或超配 A 股之後，全球資金回流中國有了進一步數據驗證。國際金融協會（IIF）發布最新報告顯示，今年 3 月，中國股市和債市首次同時出現資金淨流入，中國股市和債市分别吸納了 17 億美元和 21 億美元的資金。
資金高低切換能否持續？A 股接下來是否會跟随港股上漲？又有哪些板塊值得期待？圍繞着這些問題，有機構表示，港股本輪行情與基本面關系不大，風險偏好回升帶來資金層面改善，是港股上漲的直接支撐。對于後市，外資紛紛加倉，被低估多年的港股修復才剛剛開啟。
港股先行，外資正在高低切換？
國際金融協會（IIF）日前披露了 3 月的資金投資報告顯示，全球投資市場正在高低切換，從美股向新興市場轉向。
上述報告顯示，外國投資者在新興市場投資組合中增加了約 327 億美元，其中，股市吸納 102 億美元，債市吸納 225 億美元。這是外國資金連續第五個月淨流入新興市場。
中國資金淨流入方面也有了良好的改善，今年 3 月，中國股市和債市首次同時出現資金淨流入，中國股市和債市分别吸納了 17 億美元和 21 億美元的資金。上一次外資同時淨流入中國股債還要追溯到 9 個月之前。
在業内看來，盡管流入規模還不大，但資金有明顯的轉向迹象，并且相對于此前資金對債市的偏愛，3 月份數據中股債差距要遠遠低于整體新興市場的比例。
外資機構舉動也有佐證，瑞銀全球新興市場股票首席策略師 Sunil Tirumalai 上調 A 股和港股股票評級，高盛亞太分析師們在最近也透露高盛已增持了亞洲指數，并也加重了香港的 MSCI 中國指數產品的配置。
不僅是股票市場，外資在中國的私募股權領網域布局亦有新動向。
4 月 25 日市場消息指出，根據一份内部備忘錄顯示，摩根士丹利亞洲私募股權基金公司正在重組其在該地區的團隊，其中，摩根士丹利将從該地區的其他部門中分離出一個專注于中國的團隊，該團隊将專注于中國在岸和離岸市場的投資。此外，該公司已任命現任人民币投資基金負責人的徐俊負責在中國的所有私募股權投資。
在業内看來，在 2023 年 8 月亞太地區資本呈現出從 A 股和港股撤出的迹象，主要流向了日本。去年四季度以來是美債利率快速下行的視窗期，但是港股和 A 股幾乎沒有上漲。中日兩次市場跷跷板效應下，日經反而領漲全球。
彼時，不少投資者押注日本貨币政策正常化後的日股和日元的雙重升值，但是這個邏輯在今年日央行開啟加息後被證偽，日元進一步快速貶值。就在 4 月 25 日，瑞銀再次上調了美元兌日元匯率，消息指出，近期美元的走強令美元兌日元逼近 155，為 1990 年 6 月以來的最高。瑞銀稱 " 日本證券尚未實際出手幹預匯率，讓市場略感失望 "。
日元貶值幅度在主要非美貨币中最嚴重，因此資金開始重新回流至港股，在機構看來，今年港股上漲的核心是去年反向演繹。
年内南向資金流向港股已超過 2000 億港币
與此同時，今年以來，内地從政策到資金對港股的支撐與外資形成了共振。
政策上，新對港合作措施出台後，政策友好信息意義清晰，包括放寬 ETF 產品範圍、納入 REITs、優化基金互認和暢通上市融資渠道，也有助于優化資金結構，降低港股波動。
有機構分析，國内機構在過去三年抄底港股過程中受傷頗重，去年下半年内資對港股增配有限。這種狀況在今年得到了改善，内資對港股紅利、高股息等板塊配置顯著增強。
博時基金指出，港股整體依賴于國内經濟企穩，階段性受美國降息預期變化擾動，策略上，采取在高股息、全球定價資源品中尋找确定性。
華夏基金指出今年的變化，由于過往連續下跌，南下資金對港股的配置範圍主要集中在高股息類股票，今年一季度 A 股也加倉了高 AH 溢價的港股高股息板塊，如銀行、能源、公用事業等。但近期看到可喜的變化，是資金邊際增加經濟高關聯度資產，如港股互聯網行業；以及產業拐點漸近，受益于降息的創新藥行業。
截至 4 月 25 日，南向資金自春節以來連續 11 周淨流入，最近 30 天中有 29 天呈現淨流入狀态，年初至今累計淨流入 2063.26 億港币。其中，南向資金流動行業排名靠前的為金融、公用事業等。
公募一季度已小幅加倉
剛剛披露的季報數據顯示，公募在今年一季度小幅加倉了港股。
興業證券研報指出，主動型基金今年一季度持有港股重倉股規模為 1613.85 億元，較上季度末增長 1.64%，港股倉位由 8.75% 提升至 9.33%。行業方面，公募持有港股能源業、原材料業、工業行業倉位環比上升，醫療保健、非必需性消費倉位則顯著回落。
百億明星基金經理中，傅鵬博、朱璘、趙楓、丘棟榮、饒剛等基金經理旗下代表產品均不同程度地加倉了港股倉位。丘棟榮表示，港股性價比很高，部分公司具有稀缺性。他尤為看好港股醫藥科技、互聯網和智能電動車領網域。
值得注意的是，國内的外商獨資公募當前發行權益產品雖然還不多，但對港股同樣重視，比如貝萊德中國新視野在今年一季度加大了港股的布局，港股占基金淨值比例從 13.16% 提升至 16.1%；魏曉雪管理的路博邁中國機遇同期港股配置比例提升至 12.17%，環比增加近 3 個百分點。
港股在連續下跌多年後，配置價值顯而易見。華夏基金表示，雖然歷史上積累了較多 " 受傷 " 資金，投資者觀望情緒較強，但考慮到全球資本流動利多港股，經濟逐漸恢復仍是趨勢，建議投資者穩扎穩打，在高股息紅利類資產基礎上，逐步增加恒生科技、醫藥等產業配置。
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