今天小編分享的财經經驗：跟着抖音來炒股？散戶正在淪為量化的分析參數，歡迎閱讀。
如今，新老股民，在抖音、快手、小紅書等自媒體平台集中抱團，被信息繭房包裹，在大 V 的影響下集體買入、賣出股票。
近期，占據社交媒體 C 位的 " 四川大拆遷 "、" 人生能有幾回搏 " 事件背後，是高度依賴抖音做決策的股民，在 " 信息平權 " 的時代，他們抱團炒股，催化着股市。
" 抖音化股民的深度參與，讓 A 股開始變得像一個賭場。" 一位量化基金從業者表示。
機構們默默觀察着抖音化股民，如同 " 黃雀在後 "，試圖捕獲一頓美食。
誰赢誰輸？兩者的較量，在 " 抖音化炒股 " 的時代，越發激烈。
抖音化股民：散戶抱團，催化股市
00 後樊文（化名）是個新股民，10 月 8 日，他揣着 1 萬元本金衝進了大 A 市場。
剛開始那幾天，他每隔幾小時就看看盤，半個月之後，他懶得打開賬戶，心态開始變得佛系：只求解套。
他的母親是一位老股民，前兩年因為買房，把所有股票清倉了，最近手頭有閒錢，又開始認真研究股票，每天晚飯後，母親打開手機公放，螢幕上，一位情緒高漲的抖音大 V，若有其事地分析某只股票。
這個場景，在每個牛市都會上演一遍。
最早，母親抱着收音機，一邊聽利好消息，一邊翻着報紙，後來刷微博、雪球，現在沉迷抖音、快手、小紅書等 App。可謂 " 流水的平台，鐵打的散戶 "。
前幾天，樊文母親關注 " 四川大拆遷 " 事件。不少自媒體博主推送四川拆遷相關内容，一些板塊迅速被帶動。
早期在社交媒體刷到拆遷信息并跟進的股民，暫時賺到了錢，這讓他們更信任抖音、小紅書等社交媒體。
上周，金融街論壇召開，領導人表态 " 人生能有幾回搏 " 的視頻火了，短視頻平台、社交平台，包括 QQ 群、微信群都對這一信息進行發酵。資金迅速買入一博科技、芯片半導體、中芯國際、東方财富、中信證券。一博科技被拉漲停。
信息擴散呈指數級的狀态。
小十八（網名）是一位操盤手，他觀察到，以往每次牛市，從央行開始發貨币政策，到街邊的小販開始讨論股票，中間至少要隔幾個月的時間。
但現在，只需要兩天的時間。
9 月 24 号上午，央行行長潘功勝走進會場，股民心中牛市的圖就已經出現了當天晚上，各個視頻号、直播間都在聊會議内容。牛市第 3 天，上海的老股民們，各類爺叔阿姨，開始給家人做心理按摩，說服親戚們加倉，開始打電話推票。
事實上，抖音直播間喊票的現象，小十八幾年前就關注到了，今年以來，喊票現象越發嚴重，吹票產業鏈更完善了。
" 在直播間裡，大 V 們吆喝着，你能直接看到螢幕上股價直接飛起來，視覺上很刺激。" 他向钛媒體 App 介紹，不要小看散戶的力量，一個直播間可能就幾千人，同一時間幾千人買入，就算每個人買 5 萬塊，這只股票都能有上億的成交，完全可以把股票打漲停。
一些遊資為了吹票，出資讓抖音大 V 們吆喝，吹遊資已經持有的股票。小十八稱，很多股都是抖音直播間吹出來的，其中涉及違規，抖音近期封了一些号，大 V 們又轉戰小紅書。
小十八此前注冊的抖音賬号，偶爾發一些投資實操視頻，最近被封了，他在小紅書注冊了賬号，通過分享操盤内容吸引不少粉絲，還建立群聊，掌握了私網域流量。
業内人士表示，" 炒股抖音化 " 加速了信息、觀點和情緒的傳播，使得市場對某些股票或板塊的看法迅速統一，進而可能引發市場的快速上漲或下跌，導致市場波動加劇；短視頻平台上的情緒化内容可能會影響投資者的交易決策，使他們更容易受到市場情緒的影響，而不是基于理性分析。
北京社科院副研究員王鵬告訴钛媒體 App：未來，投資者需要更加注重信息的真實性和市場的泡沫風險，避免盲目跟風導致巨額損失。監管部門需要加強對短視頻平台的監管力度，包括建立嚴格的内容審核機制、對發布股市分析和投資建議的賬号進行資質審核、利用人工智能等技術手段實時監測股市相關内容等。
量化機構在後：觀察散戶，避開散戶
一位朋友得知樊文被套後，提醒他：10 月 8 号開盤漲停，就是一個危險信号，有經驗的股民一般不會操作，而是選擇繼續觀望。
樊文家的長輩們，都是老股民，90 年代開始炒股，幾十年沉浮，沒有大富大貴，在幾個牛市賺到的錢，都在漫長的熊市裡消耗殆盡。
樊文意識到：十一期間，飯桌上情緒激昂、談論股票、催促他買入的親戚們，實際上是反向指标。
這群抖音化股民，對于機構來說，也是一個重要指标。
機構利用大數據技術，對短視頻平台、社交媒體等進行輿情監測，收集與特定股票相關的評論、點贊和分享等數據。通過自然語言處理技術，機構能夠對社交媒體上的評論進行情緒分析，識别出正面、負面及中性的情緒，幫助判斷市場情緒的變化。
例如，當短視頻平台上充斥着對某只股票的過度追捧、市場上存在樂觀情緒時，機構投資者可能會選擇賣出股票。反之，當市場情緒極度悲觀時，機構可以尋找投資機會。
一位量化基金從業者告訴钛媒體 App：輿情可以在指标上給出提示，展示波動率，一般量化機構都有系統性的、可監測的工具。
" 在中性策略中做對衝，需要每天調整行業權重股占比。當我們判斷用什麼指數作為主力？做多還是做空？常常根據輿情來做基本面因子進行分析。在不同的策略中，輿情的占比不同，有些可能達到 30%。" 上述人士表示。
" 除了機器跑之外，我們也會人為地手動添加基本面新因子，比如關于并購重組的讨論很多，我會把這個關鍵詞入庫，或者檢測到市場上自主可控一詞出現較多，那麼也可以入庫。" 她介紹，機構會根據輿情、歷史表現以及權重股的關聯度，不斷進行調整。
互聯網平台利用算法，将熱衷炒股的人們圈養在信息孤島中，這群人在相似的價值觀和行為模式上，不斷強化彼此，情緒被放大，而買入或賣出，都是這種情緒下產生的行為。
" 抖音化散戶加劇了市場的波動，增加了市場的非理性博弈，抖音直播間推票等行為，都讓大資金更容易利用和引導股民。" 一位量化基金從業者分析。
他建議機構不要和抖音散戶直接對峙，一旦激起抱團散戶的憤怒，機構容易被集中攻擊。未來，機構可以在量化結構上增加模型中不可預測性的成分。依賴情緒面、短期資金面和技術面，繞過抖音化股民深度參與的板塊和個股。
" 抖音化股民主要集中在以中證 1000、中證 2000 為主，且機構化占比較低且流動性驅動為主的指數。未來指數會繼續明顯分化，抖音化散戶會持續增加對中證 1000 的定價權。" 上述人士判斷。
散戶大戰機構，劇情仍在上演
2021 年，散戶曾經赢了一場，當時美股上演遊戲驿站 GME 的逼空行情，可謂史詩級現象。
電影《傻錢》再現了這個故事：2021 年初，基斯 · 吉爾等網紅不斷在 YouTube 上直播吹捧 GME，帶動散戶們持續買入該股票。GME 在價值上明顯高估，一些機構開始做空，并發表了相關做空的文章。這發酵了散戶群體對機構做空者憤怒的情緒，散戶抱團抬高股價，GME 在短時間内上漲了近 30 倍，一些做空的機構投資者紛紛以爆倉離場。可以說，GME 事件是散戶投資者對華爾街空頭的一次颠覆性勝利。
這類股票被稱為 "Meme 股 "、" 模因股 "、" 網紅股 "，即疫情期間因社會情緒高漲而在網絡社區、社交媒體平台上病毒式傳播的公司股票。AMC 和 BB 等公司的股價也因 Meme 股票現象而迅速上漲。
抖音化股民的角色是多重的，有一開始的發起者，有吃瓜群眾，也有短暫參與的老百姓。
《傻錢》一書譯者、浙商資產研究院總經理馮毅表示，在 GME 這場大戰中，做空的對衝基金預計虧損超過幾十億美元。之所以在市值不大的公司上虧損的比較多，主要原因是一些對衝基金也類似于散戶，初期投入并不大，随着公司市值大幅提升，部分對衝基金會選擇逐步增加做空金額，累積起來之後，資金量就會很大。
網民散戶們對市場的生态產生了巨大的影響，不過，他們也容易被大資金利用和引導。
" 回顧當時 GME 的換手率，日換手率高達 2-4 倍，成交金額在 100-300 億美金 / 天。實際上，不同類型的投資者收益差别巨大，少數人獲得了财富、更多人獲得了教訓。GME 并買入的早期個人投資者和機構投資者是賺到大錢的，但機構投資者通常持倉分散，GME 占比不多，公司股價大漲對整體收益貢獻是有限的。" 王永慶告訴钛媒體 App。
他觀察到：在這一過程中，不斷買入、賣出、換手的一些投資者，未必賺到錢，且承擔了很大的波動。最後高位買入的參與者虧錢，為全場買單，這類投資者抱有僥幸心理，認為已經漲了 30 倍，只要再漲 2-3 倍，就可以跑了，但最後卻成為 " 擊鼓傳花 " 的最後一棒。
炒股抖音化的趨勢仍在延續，" 散戶大戰機構 " 的劇情可能還會上演，股民和機構都需要更多的監管和規範。
浙江大學城市學院文化創意研究所秘書長林先平告訴钛媒體 App：一方面，政府和監管機構應該加強對股市信息的監管，打擊虛假信息和過度炒作，保護股民的合法權益；另一方面，股民自身也需要提高信息甄别能力，不要盲目跟風，要保持理性和風險意識。
" 股民需要合理利用新媒體提供的信息和資源，同時也要保持理性和風險意識，避免被誤導和損失。對于機構而言，利用輿情做反向指标也是一種有效的投資策略，但也需要謹慎對待，不要過度依賴。" 他表示。（本文首發于钛媒體APP，作者｜孫騁，編輯｜劉洋雪）
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