今天小編分享的财經經驗：庫迪，沒成為“第二個瑞幸”，歡迎閱讀。
作者｜陳 妍
編輯｜大 風
庫迪還沒打算認輸。
最近，庫迪咖啡宣布了兩件大事。一個是現行的門店補貼政策要延續到 2026 年 12 月 31 日，政策覆蓋現有門店和未來新開的門店，根據房租和競争等不同因素，不同門店将獲得不同金額的補貼，最高單杯可補貼至 14 元。
另一個是，庫迪位于安徽的全球供應鏈基地，終于正式投產了。
這兩項措施，恰好一一對應庫迪目前面臨的最大困境。近一年來，庫迪像個醜聞制造機一樣，跟聯營商們鬧翻、門店持續缺貨、關店數量上升 …… 外界都在傳庫迪快不行了，連對手瑞幸都直接縮水了 9 塊 9 一杯咖啡的活動，懶得再和它打價格戰了。
眼下，庫迪跑出來官宣 " 好消息 "，一定程度上也是想告訴外界，它還沒退出且做好了長期戰鬥的準備。從它目前的規劃來看，這一打，起碼又得兩年。
從浩浩蕩蕩入場，到眼下在離場邊緣掙扎，庫迪滿打滿算也只存在了一年多的時間。咖啡市場從來不缺新故事，庫迪想要留下來，留給它的挑戰還有很多。
聯營商們，都在苦苦支撐
庫迪延期補貼政策，是想安撫現存聯營商們的情緒，也給那些考慮加盟的新人一點信心。畢竟再不用真金白銀支持，苦苦支撐的聯營商們，都要 " 揭竿起義 " 了。
盈利二字，成為懸浮在庫迪頭頂的達摩克利斯之劍。
過去一年來，庫迪為了搶占市場份額，一直在跟瑞幸貼身肉搏打 " 價格戰 "，一杯咖啡從 9 塊 9，降到 8 塊 8，甚至是 7 塊 7。庫迪想打仗，但為此買單的是聯營商們，他們被迫走上了薄利多銷的路。
根據招商證券推測的數據，庫迪門店按照日均銷售 400 杯、單杯 10 元來計算，投資回款周期大概在 18 到 24 個月。
問題是，日均銷量 400 杯，完全是個理想狀态。
據報道，此前有一位聯營商曾透露，他是 2023 年 4 月開店的，選址還是當地的中心街，但是營業快一年下來，日均只有 120 杯，夏天旺季的時候也只有 150-180 杯。杯量上不去，但 " 房租人工水電每個月 2.1 萬 " 的成本卻降不下來，只能熬過一天是一天。
這不是孤例，根據騰訊數據庫迪周杯量預估，三月初庫迪的日均杯量已經創下階段新低，只有 128 杯，較上個月的店日均杯量減少了 28 杯。算下來，庫迪門店的日均杯量還不到 400 杯的三分之一，距離回本遙遙無期。
在這過程中，有部分庫迪門店為了節約成本，甚至踐踏食品安全紅線，使用過期物料。
前段時間，有庫迪員工在小紅書上爆料，自己所在的門店，茶湯效期過了還接着使用，重新貼過一個效期，過期的奶和凍貨，還有容器裡面的原料，都會第二天重新貼一個新的效期，" 都不知道用了多久了 "。
小紅書截圖
這除了暴露出庫迪内部管理能力的欠缺，也從側面體現出，很多庫迪門店陷入經營困境，可能撐不到回本的那一天了。
今年年初的時候，庫迪咖啡被傳出大面積關店的消息。極海品牌監測統計的數據顯示，在 90 天裡，庫迪咖啡新開門店 476 家，關閉門店高達 826 家。雖然庫迪方面解釋稱，閉店數據大，主要是因為大學店寒假臨時閉店，開學後将正常營業，但真實情況是否如它所說，仍是存疑的。
靠着加盟模式發家的庫迪，快要留不住聯營商們了。
供應鏈拉跨，要啥沒啥
至于自建供應鏈的餅，庫迪從去年畫到了今年，這才終于落地了。
早在去年 7 月，庫迪官宣了，在安徽馬鞍山當塗，建設了集研發、生產和品控于一體的華東供應鏈基地，預計 2023 下半年正式投入運營，年產量将達到 4.5 萬噸。結果後面投產時間一拖再拖，之後具體的投產情況還是個未知數。
說起來，庫迪聯營商杯量低、成本高，遲遲不盈利的根本原因，就在于狂奔之下，庫迪不肯修煉基本功，供應鏈積弊成疾。庫迪董事長 CEO 錢治亞自己也承認：" 門店爆發式的增長，給庫迪的供應鏈體系、運營體系和技術體系帶來了巨大的挑戰。"
" 只管槍炮，不顧彈藥 " 的後果是，過去一年裡，庫迪門店三天兩頭缺貨，消費者們吐槽不斷，聯營商們有苦難言。
據報道，早兩個月，有消費者發現，庫迪的黑芝麻系列新品總是斷貨，連續好幾天都買不到，但新品宣傳的廣告一直放在店門口。對此，庫迪的員工也挺頭疼的，說是原料訂不到，補不上貨。庫迪官方客服則表示，他們會催門店補貨，但具體有沒有貨，仍要以小程式或 App 的顯示為準。
供應鏈又會影響到新品研發，帶來的另一個問題是，產品力薄弱。此前有庫迪加盟商在社交媒體上發了一封《致庫迪咖啡公司管理層的另一封信》，裡面直指庫迪研發團隊拉跨，出新品速度 " 感人 "，憋了很長時間才出兩款 " 換湯不換藥 " 的新品。
小紅書截圖
咖啡賽道激烈競争之下，供應鏈的完整度決定了各家品牌未來的核心競争力。
可以看到，近幾年頭部咖啡企業都在加碼供應鏈建設。好比說去年 9 月，星巴克中國在江蘇昆山的咖啡創新產業園落成投產；今年 4 月，瑞幸投資的咖啡烘焙基地也在江蘇昆山投產，再早之前，它還探訪了埃塞俄比亞、巴拿馬、印度尼西亞等產區，挖掘更優質的咖啡豆。
眼下，庫迪正加緊補足供應鏈短板，但跟這些前輩比起來，還是存在不小差距。
現金流吃緊，庫迪還在找新路子
補貼政策的延續，需要錢，供應鏈基地投產後的維護，也需要錢。這些前面挖的坑，都需要庫迪後續拿出更多資金來填。
但庫迪拿得出這麼多錢嗎？
去年 6 月份的時候，就有報道稱，庫迪現金流狀況不太樂觀。有知情人士透露，庫迪已經開始通過銀行承兌匯票給供應商做結算。原本庫迪給供應商的結賬周期是 45 天，但如果這承兌匯票是真的，按 6 個月來算，相當于賬期将被延長至 225 天。
更糟的是，庫迪創始人陸正耀都成了資深老賴了。4 月 7 日，陸正耀又新增了一則被執行人信息，執行标的 18.96 億多元。去年 3 月份至今，他累計被執行金額近 30 億元。
陸正耀
消費賽道遇冷下，庫迪又頂着陸正耀的臭名聲，大概率也拿不到投資機構的融資。現金流壓力，成了庫迪身上的一座大山。
為了找錢，庫迪又整起了新活。
早幾個月，庫迪向聯營商們大推特推起自己的奶茶品牌 " 茶貓 "，還為此編造了一個相當 " 性感 " 的故事——人機協作。在門店最顯眼的位置，放一台極具科技感的機械臂，讓它來完成從取空杯、到制作飲品和塑封的全部流程，達到客戶體驗和結構成本的最佳匹配。
據報道，開一家茶貓的标準店，大概需要投資 20 萬到 30 萬元左右。店裡的人機協作設備可以買也可以租，現在購買有折扣價大概是 12 萬元，正常價格為 15 萬元。如果采取租賃的形式，每台需交押金 5 萬元，月租金 5000 元，租期 1 年起。
茶貓招商手冊
但茶貓的出現，究竟是提供了新想象力，還是純純割韭菜，現在不好說。
在社交媒體上，有關茶貓 " 難喝 "" 口味太淡 "" 出杯不穩定 " 的吐槽越來越多。有媒體計算過，機械臂制作一杯冰飲大概要 35 秒，同時制作一杯冰飲、一杯熱飲的時間大概是 1 分 40 秒，這個速度不算快，是 " 一個員工慢悠悠也能達到的速度 "。
或許比起制造新噱頭，庫迪眼下更需要做的是好好修煉内功。
