今天小編分享的财經經驗：金價回調引發連鎖反應：銀行金條告急、白銀鉑金受青睐，歡迎閱讀。
價格反轉不斷，國際金價最近波動加劇。
4 月 22 日，現貨黃金價格一度突破 3500 美元 / 盎司的歷史高位，點燃市場熱情，但随後迅速回落，截至 4 月 29 日已跌至 3324 美元 / 盎司附近。
劇烈震蕩下，部分投資者轉向白銀、鉑金等貴金屬，并推動其價格同步走強，其中 COMEX 白銀期貨近期最高觸及 35.5 美元 / 盎司創 12 年新高，NYME 鉑金期貨衝破 1000 美元 / 盎司關口，年内累計漲幅約 10%。
投資風向的轉變，在消費市場上也有所體現。第一财經在上海看到，多家金店雖然人頭攢動，但不少消費者不再只盯着黃金飾品，而是開始在鉑金、白銀飾品櫃台前駐足挑選。" 最近來問鉑金、白銀首飾的顧客明顯多了。" 上海市區一家金飾品牌店員說，大家都覺得現在買黃金飾品太貴，相比之下，鉑金和白銀首飾不僅價格更實惠，款式也很多樣，很适合日常佩戴。
期貨市場的數據方面，截至 4 月 29 日收盤，滬金期貨小幅收漲 0.46%，主力合約 2508 以 786.98 元 / 克收盤。黃金期貨全部合約成交 759488 手，持倉量減少 4038 手至 426838 手。滬銀期貨主力合約 2506 收報 8215 元 / 千克，上漲 0.12%。
黃金高位急跌，白銀鉑金"替代效應 " 顯現
随着金價觸及 3500 美元關口，技術性超買信号顯現，市場出現大規模獲利了結，導致金價快速回調至 3300 美元下方。因此，有投資者稱：" 剛進場就遭遇暴跌，現在更傾向于觀望或轉向其他金屬 "。
在黃金震蕩調整的背景下，白銀、鉑金 " 接棒 " 上漲。截至 4 月 29 日，現貨白銀價格 33.5 美元 / 盎司，年内漲幅約 15%；鉑金價格回升至 996 美元上方，較年初上漲約 10%。
分析師指出，白銀價格走強的主要原因是工業需求增長。在光伏、電子等行業，白銀的應用日益廣泛，需求持續攀升。而鉑金價格的回升則與供應短缺密切相關。
上海期貨交易所庫存數據顯示，白銀期貨庫存連續三周減少，分别在 4 月 11 日、18 日、25 日當周減少了 194823 千克、54898 千克和 13623 千克。
" 盡管白銀和鉑金的替代效應，為投資者提供了分散配置的空間，但需警惕其高波動性帶來的短期風險。" 一位貴金屬交易人士指出，白銀市場資金容量遠小于黃金，更易被短期資金推動。同時，白銀單價低、個人投資者占比高，導致其投機性更強，波動率顯著高于黃金。
上述分析師認為，若全球經濟復蘇帶動工業需求進一步釋放，白銀或延續補漲行情；鉑金則需關注汽車催化劑需求及供應端修復進展。投資者可結合金銀比等指标，動态調整貴金屬組合，平衡避險與收益目标。
黃金交易擁擠了嗎？
4 月以來，在地緣衝突更新、美元信用體系動搖，以及全球央行 " 囤金潮 " 等多重因素推動下，黃金價格快速攀升，黃金市場交易活躍度顯著提升。那麼，黃金交易是否已經過于擁擠？
從國内市場數據來看，2025 年一季度，國内黃金市場成交量、成交額均呈現大幅增長态勢。
其中，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊 1.6 萬噸（單邊 0.80 萬噸），同比增長 4.57%，成交額雙邊 10.70 萬億元（單邊 5.35 萬億元），同比增長 42.85%；上海期貨交易所全部黃金品種累計成交額雙邊 30.52 萬億元，同比增長 143.69%。另外國内黃金 ETF 持倉一季度增長 23.47 噸，至 3 月底，國内黃金 ETF 持有量為 138.21 噸。
在實物金消費方面，雖然整體實物金消費需求出現下滑，但投資金條卻依舊緊俏。據中國黃金協會統計，2025 年一季度，我國黃金消費量為 290.492 噸，同比下降 5.96%。其中，黃金首飾消費量為 134.531 噸，同比下降 26.85%；而金條及金币消費量卻達到 138.018 噸，同比增長 29.81%。
在銀行貴金屬交易平台上，投資金條甚至一度出現斷貨情況，目前工商銀行、建設銀行的部分規格的投資金條庫存也已告急。例如，截至發稿，工商銀行 20g 如意金條庫存 87 套，200g 僅剩 14 套。
摩根大通分析，如今，各國央行持續積累黃金庫存，已成為支撐金價的主導力量。不過，與個人投資者不同，全球央行在購買黃金時更注重對地緣衝突風險的對衝，而非單純追求回報最大化。對于個人投資者而言，摩根大通提醒，需要明确黃金本身并不產生收益，投資黃金會提高機會成本。盡管黃金在歷史上曾是危機時期出色的分散投資工具，但長期來看，它并非能提供超額回報的資產，且波動性高出 50%。因此，投資者應通過分散投資來降低組合風險。
" 從長期來看，貴金屬作為避險與抗通脹工具的核心地位并未改變。" 上述貴金屬交易人士認為，但在短期市場博弈中，投資者需要更加注重風險控制。五一假期前後，市場流動性可能會下降，投資者需警惕突發事件引發的劇烈波動，合理調整投資策略，以應對可能出現的市場風險。
( 本文來自第一财經 )
