今天小編分享的财經經驗：農夫山泉比2022年多掙了100億，歡迎閱讀。
作者 | 楊典
編輯 | 喬芊
風暴中心的農夫山泉，迎來了自己上市以來業績最炸裂的一個财年。
3 月 26 日，農夫山泉在港交所公告，2023 年營收為 426.7 億元，同比增加 28.4%；歸母淨利潤為 120.8 億元，同比增加 42.2%。
農夫山泉的 2023 年，營收、利潤雙雙創下新高，且增速都維持在 30%-40% 的高位，是自上市以來表現最好的一年。直觀對比是，2022 年農夫山泉營收 332.4 億，歸母淨利潤為 57.8 億，相當于 2023 年比 2022 年營收多了 100 億，淨利潤多了 63 億，實現翻倍。
更重要的一個裡程碑是，農夫的飲料收入歷史上首次超過水的收入，其中茶飲料更是增長功臣。
都是賣水人，康師傅的飲料全年比農夫山泉多賣了 82 億，但淨利潤只有農夫山泉的十分之一。鍾睒睒靠着這門生意成為了中國第二個四次成為首富的男人，财富達到 4500 億元，這還是财富值縮水 9% 的結果。
2023 年的農夫山泉怎麼就業績飛升了？
東方樹葉扛大旗
首先要指出的是，輿論在短期内确實對農夫山泉的業務造成了影響，否則低調許久的鍾睒睒并不會親自下場發布文章回應。
但這種影響并不會反映在 2023 年的财報（統計截止 2023 年 12 月 31 日一年内的财務數據）裡。
2023 年，農夫山泉總體營收邁上了 426.7 億元的量級，比 2022 年多了近 100 億（确切數字是 94.3 億）。這多出來的 100 億，首先就要感謝無糖茶的業績大爆發。
2023 年農夫山泉茶飲料產品錄得全年收益 126.59 億元，2022 年茶飲營收為 69.06 億元，同比增長 83.3%，茶飲占 2023 年總收益的 29.7%。
截自财報
茶 π 和東方樹葉是茶飲料類目裡最大的兩個單品，農夫山泉并未單獨披露數據，但根據尼爾森數據，東方樹葉連續三年高速增長，去年年增長超 100%，近三年復合增長超 90%。
在很長一段時間，茶飲市場都被康師傅和統一牢牢據守，3 塊錢一瓶、含糖量極高的冰紅茶是人們的心頭好。海通國際研究報告顯示，2023 年茶飲料行業 CR5 達到 82.6%，集中度極高，康師傅和統一形成了穩定的雙寡頭。
但茶飲市場的變化在悄然的發生，年輕的消費者越來越願意為健康買單。Euromonitor 的數據則顯示，2017-2022 年，含糖茶飲已經進入低速增長，而無糖茶飲在 2022 年保持 7.9% 的增速，遠高于含糖茶飲。
就像元氣森林靠着氣泡水在兩樂統治下開辟了一個百億的氣泡水賽道，乘着無糖茶飲的東風，農夫山泉也通過東方樹葉在統一和康師傅之間撕開了裂痕。
結果就是，農夫山泉茶飲料同比增長八成，東方樹葉成了茶飲市場的準百億大單品，也成了 2023 年農夫山泉财務報表上尤為亮眼的一筆。
農夫山泉不太甜
相比東方樹葉，農夫山泉賴以生存的瓶裝水業務反而生出了幾分隐憂。
2023 年，農夫山泉包裝水全年營收 202.62 億，較 2022 年增長 10.9%，占集團總營收 47.1%，包含茶飲、功能飲料、其他新品在内的飲料占比第一次超過了包裝水的貢獻率。
從 2022 年開始，農夫山泉包裝水業務對業績的貢獻率就逐年走低，反而是茶飲貢獻率對集團總營收的貢獻逐年走高，如今占比已經接近三成。
36 氪制圖
樂觀地說，這證明農夫山泉确實打造出了第二增長曲線。但悲觀地看，農夫山泉很難在短期内找到下一個增長引擎。
首先是農夫山泉近幾年的新品策略并不奏效，就連翻紅的東方樹葉，也是十年前的單品了。2023 年，農夫山泉其他產品的收入同比下降 3.1%，而主要就是指蘇打水、含氣風味飲料、檸檬汁飲料、咖啡等其他比較新的產品。
這已經是農夫山泉連續兩年在其他品類上的受挫，反映在整體收入裡，其他品類在營收裡的貢獻已經由 2021 年的 5.89% 下降到 3%。
但包裝水是一個相當成熟的市場，增速趨于穩定；而無糖茶飲因為口味淡和價格偏高（目前無糖即飲茶市場中 80% 集中的產品集中在 4-5 元），對下沉市場的吸引力有限。
可預見的事實是東方樹葉不會連續高位數增長，這就決定農夫山泉必須在東方樹葉天花板到來前，找到下一個 " 東方樹葉 "。
其次是僅次于茶飲營收規模的功能飲料（包括尖叫）、果汁飲料（NFC 果汁）短期内并未看到爆發的趨勢。
功能性飲料不像無糖茶飲，這并不是一塊被巨頭們忽視的市場。
在飲料市場這個萬億賽道，無論飲料的口味和種類多麼五花八門，核心還是和水搶生意，而功能飲料不一樣，它告訴消費者，只喝水是不夠的。功能飲料勝在它有明确的對應場景，常常用于運動後補充能量、打工時提升醒腦，這就決定了功能飲料品牌黏性高，生命周期極長。
開創這一品類的品牌佳得樂統治這一賽道數十年，至今仍牢牢占據着這塊市場。根據 Fortune Business Insights 數據，佳得樂占據全球運動飲料行業 70-80% 的市場份額，全球年營收超過 60 億美元。
2022 年去年，電解水曾和布洛芬一起列入了人們防疫的清單，甚至出現了一瓶難求、平台銷量增長 10 倍的銷售盛況，囤寶礦力和外星人的人屢見不鮮，反而是鮮少有人囤積尖叫（農夫山泉旗下產品）。
再看果汁飲料，果汁雖然好喝，但作為生意本身并不迷人。
農夫山泉曾經在招股說明書裡披露過各品類的毛利，2019 年，農夫山泉包裝水是 " 利潤擔當 "，利潤率高達 60.2%，喜提 " 液體印鈔機 " 稱号。而茶飲料和功能飲料的毛利率也并不遜色，分别達到 59.7% 和 50.9%。
所有品類裡毛利最低的則是果汁，僅為 34.7%，核心原因還是在于果汁涉及到水果這種生鮮類供應鏈，損耗高、季節性明顯，需要更多的資本開支。對比下來還是多賣幾瓶天然水和東方樹葉更賺錢。
所以現在農夫山泉在使勁渾身解數開辟天然水的新場景，比如小孩喝的 " 嬰兒水 "，比如 " 煮菜燒飯更方便 " 的廚用水。在很多餐廳，商家甚至會把 " 農夫山泉焖飯 " 作為一道菜品，讓農夫山泉活成了飲料界的 "Intel"。
展望 2024 年，農夫山泉在财報裡說：" 近期本集團受輿論影響，亦面臨挑戰。我們将加強品牌建設，靈活應對市場變化，并始終堅持健康天然的產品理念，持續改進我們的產品和服務，更好地滿足消費者需求。"
商業的事歸商業，我們無法否認的是，鍾睒睒一手打造的農夫山泉仍是中國極其優秀的消費品公司，時間和業績會說明一切。
