今天小編分享的财經經驗：維港投資周凱旋，香港最牛女VC，歡迎閱讀。
" 最被低估的 VC 是誰？"
維港投資（Horizons Ventures），這個答案不止一次被提起。這家成立于 2002 年的投資機構，總部位于中國香港，與商業巨擘李嘉誠有着千絲萬縷的聯系——資金主要來源于李嘉誠，收益則歸于李嘉誠基金會。
維港投資的掌舵者，是一位極具傳奇色彩的女性——周凱旋（Solina）。早年間，周凱旋在香港以貿易起家，在商界嶄露頭角。機緣巧合下，她結識了李嘉誠，自此開始長達數十年的合作。不同于香港 Old Money 偏愛傳統生意，周凱旋更鍾情高科技，至今帶隊投出了 Meta、Zoom 等知名案例，最近幾年還重點布局 AI 賽道。
" 投出了很多全球性的科技公司。" 一位經常往返香港與北京的知名投資人分享起印象。可以說，周凱旋執掌下的維港投資，是大中華地區一支最為低調的投資力量——即便是國内資深同行，也難以經常看到他們的成員。
一戰賺百億美金
她，被忽略的風投女王
維港投資的故事，始于 20 多年前。
成立于 2002 年，維港投資重點關注能夠引導行業變革的技術創新性的公司，主理人周凱旋，與李嘉誠相識 30 餘年，可謂後者的 " 左膀右臂 "。甚至可以說，正是周凱旋在為李嘉誠布局近年來最賺錢的科技投資。
20 餘年間，維港投資投出了 100 多家公司，其中包括 Meta、Skype、Siri、Waze、DeepMind、Slack、Spotify、Zoom、AirWallex 等明星企業，并且大部分項目都是在早期進入。
官網信息顯示，目前維港投資投資團隊成員 20 多人，七成是中國成員，投資足迹遍布全球。更重要的特點是，維港投資并不對外募資，資金主要來源于李嘉誠。
（維港投資官網）
我們不妨先從維港投資的一筆經典案例—— Zoom 說起。2013 年，維港投資領投了當時還名不見經傳的企業服務軟體 Zoom 的 B 輪融資，成為 Zoom 首個外部機構投資者。2015 年，維港投資再度追投了 C 輪，共出資 850 萬美元，持股 8.5%。
2020 年新冠疫情突如其來，能夠提供線上辦公視頻和教學的 Zoom 意外大爆發，不僅營收利潤增長，股價也在幾個月内接連上漲，市值一度超過 1600 億美元。而維港投資所持 Zoom 的股份一度超 130 億美金，一戰封神。不過，李嘉誠并沒有在 Zoom 市值高峰時退出，如今的 Zoom 市值早已回落至 200 億美元以下。
但這并不妨礙這筆投資為圈内人所驚嘆。在早期進行投資，并長期持有，這似乎是維港投資的一貫風格，同樣的案例還有 Meta。
2007 年，Meta 的前身 Facebook 正處于非盈利狀态，周凱旋建議李嘉誠出手，于是在 2007、2008 年，維港投資兩次共向 Facebook 投資 1.2 億美金，持股 3%，到 2012 年 Facebook 上市時，這筆投資已經為其帶來了 5 倍的回報。時至今日，Meta 市值超過萬億美金。
給維港投資帶來超級回報的，還包括 2009 年投資的正版流媒體音樂服務平台 Spotify。此前據李嘉誠透露，大概在 100-150 倍左右。
而維港投資押注的語音溝通軟體 Skype、語音識别系統 Siri、人工智能公司 DeepMind 等分别被微軟、蘋果、Google 收購，均為其帶來可觀回報。
梳理下來，維港投資不僅成功注資了許多頗具代表性的互聯網巨頭，還幫李嘉誠逃離了 " 香港老錢錯失互聯網 " 的宿命——盡管在國内互聯網圈，尤其是 BAT 時代，确實很難找到太多香港印記。
如今，維港投資對于前沿科技的探索仍在繼續。去年 4 月，維港出手了新加坡 AI 公司 Coptical Labs；很快，團隊又投資了 AI 芯片制造商耐能（Kneron），且已連續四輪押注。細數維港投資的項目，與 AI 相關的公司愈發多了起來，涵蓋生物醫學 AI 技術、深度人機互動、語音語義識别等各種細分領網域。
維港投資曾公開闡述投資投資策略：只有兩個類别，一是與李嘉誠的傳統業務有協同價值的項目，二是能解決巨大問題的、探索未來願景、推動前進的颠覆科技。周凱旋也曾說過，" 未來的投資焦點将圍繞，與傳統板塊的 IA（智能增強）和能夠推動未來的 AI（人工智能）。"
實際上，盡管投資組合中有不少回報出色的項目，但維港投資在大中華區乃至全球範圍一直很低調。或許，這與掌門人風格息息相關。
周凱旋是誰？
透過維港投資，一位風投女王躍然眼前。
周凱旋出生于上世紀 60 年代的中國香港。中學時，她考上了香港久負盛名的拔萃女書院，在校期間曲棍球、遊泳、話劇等樣樣精通，英語更是拔尖。
後來，周凱旋去往澳大利亞新南威爾士大學就讀，這是一所享譽世界的公立研究型大學，在這裡，她結識了日後香港導演徐克的太太施南生，兩人成為好友。
1986 年，畢業後的周凱旋順理成章在海外工作，一次工作需要，她回國去西安洽談兵馬俑展覽，發現售賣紀念品的商機，利潤幾十倍，于是一番操作下賺到了 " 第一筆錢 "。經此一事，周凱旋敏銳察覺到國內銷易的機會，很快與朋友成立一家企業——維港公司，專門做從國内和海外的貿易生意。
周凱旋的商業頭腦開始得以施展。坊間流傳，當時香港旺盛的房地產市場需要大量水泥，而内地水泥價格相對更便宜，廣西的一些散裝水泥廠商希望進軍香港市場，一個找貨源、一個求渠道，維港公司将水泥從廣西運到了香港，一炮打響。
更具宿命感的事發生在 1992 年。 這是一個被外界争相報道過的故事：東方海外決定在北京投資地產，周凱旋意識到機會來了，便立刻北上，她十分有商業魄力，一出手就是長安街上 10 萬平米的項目，命名 " 東方廣場 "。
因為這個龐大的項目，周凱旋和東方海外邀請多家知名地產商談合作，其中就包括李嘉誠。1993 年兩人初識，為了遊說李嘉誠，周凱旋準備了厚厚的一摞材料，但相傳兩人洽談不過 5 分鍾，李嘉誠就當場确定投資，促成了當時北京最大的房地產開發項目。
在商場叱咤風雲幾十年的李嘉誠，看中了周凱旋運籌帷幄的自信淡定、籌謀時的契而不舍。後來周凱旋深有體會地總結：" 财富機會只會降臨在有膽識又很謹慎的人身上。"
周凱旋與李嘉誠合作愈漸加深。1999 年，周凱旋看到中華網在納斯達克上市創造的财富奇迹後，向李嘉誠提議成立 TOM.COM，又想方設法說服他——讓這位扎根于實業的商業大佬接受互聯網，并不是一件容易的事，但李嘉誠最終還是被打動。
2000 年 3 月，TOM 網登上香港創業板，股價飛漲。2007 年，李嘉誠将 TOM 私有化，周凱旋也成功套現，實現了身價跨越。
2002 年，周凱旋創辦了維港投資，兩年後李嘉誠通過李嘉誠基金會注資，成為了合作夥伴。2022 年 5 月，維港投資在新加坡開設香港以外首個辦公室，加大對東南亞地區科創企業投資。
抛不開與李嘉誠千絲萬縷的聯系，維港投資常常被誤認為是李嘉誠的家族辦公室，對此長江實業集團還專門進行了澄清：維港投資并非李嘉誠先生之家族辦公室，該公司由周凱旋小姐全資擁有，李嘉誠先生僅聯同維港公司參與科技與創新科技項目。
三年前就預見到了風險
避開當下寒冬
這些年，周凱旋公開亮相的場合并不多見。
直到去年底的一場活動上，周凱旋現身透露，早在 2021 年 1 月李嘉誠便不斷向她示警，稱市況已是 " 山雨欲來風滿樓 "，之後全球經濟會一落千丈，警告投資組合内的被投公司盡快在 2021 年底前進行融資，以保證現金流。
她進一步回顧，彼時很多同事都未有所察覺，但在李嘉誠的不斷強調下，維港投資還是給所有被投企業進行建議，抓緊進行新一輪融資，以延長備用資金。最後的結果是，有近 8 成的被投企業聽從忠告，也因此将 " 生命周期資本 " 延長到了 24 至 36 個月，" 救了他們一命 "。
而 " 其他未聽從建議的公司 "，現在就不得不削減估值。
周凱旋感嘆，這就是李嘉誠的 " 反向思維 "，她和維港投資都深受影響—— " 否則我就沒有時間在這裡分享，而是要在峰會場上為投資項目尋找沙特資金而奔波了。"
維港投資與很多 VC 有着不一樣的特質，運作模式也值得細看：李嘉誠個人承擔所有的投資風險，投資的收益全部歸屬于李嘉誠基金會，用來支持慈善事業。沒有太多回報壓力，維港投資往往可以做到真正的長期陪伴，而對于投資，周凱旋可以自己全權把握。
正如周凱旋曾介紹，維港投資不是一個純粹的投資基金，而是希望通過亞洲的捐獻文化成為社會正能量。
在一些創始人的描述中，周凱旋善于速戰速決。健身手環開發商 Misfit CEO 桑尼 · 吳曾介紹，周凱旋只通過視頻通話與他結識别 24 個小時就決定投資。這樣的例子還有很多，她常常只需要企業創業者喝一次咖啡就會決定出手，提供的不僅僅是資金，還包括深厚的人脈和接觸專家顧問的機會。
她也是一位極富說服能力的人。Waze 的 CEO 諾姆 · 巴丁起初并不想融資，但在周凱旋的極力說服下，Waze 對維港投資敞開了大門。
多年後，在 Waze 被谷歌收購的幾個月前，諾姆 · 巴丁曾找到周凱旋，希望可以幫忙面見一位互聯網高管，她又雷厲風行地帶着那位互聯網高管和自己，乘坐私人飛機飛往數百公裡外的拉斯維加斯共進晚餐。
周凱旋低調内斂，不喜張揚，正如維港投資一貫的風格。在她的的掌舵下，維港投資創下一個個經典案例。如今，這位風投女王的故事還在繼續。
本文來源投資界，作者：楊繼雲，原文：https://news.pedaily.cn/202402/530168.shtml
