今天小編分享的财經經驗：“投影第一股”年賺1.2億，員工剛剛套現2億誰在買單？，歡迎閱讀。
134 名員工套現 2 億。
上班上到财富自由是種什麼感覺？
2 月 25 日，" 投影第一股 " 極米科技（688696.SH）發布 2024 年業績快報，2024 年實現營收 34.14 億元，同比下降 4.02%，這也是極米科技連續第二年出現營收下滑。
雖然營收持續下滑，但極米科技的歸母淨利潤從三季度的虧損 4057 萬元，成功轉正為 1.22 億元，同比增長 1.14%。" 主要系公司努力提升經營效率，成本及費用得到有效控制的結果。" 極米科技表示。
逃出虧損危機的同時，極米科技（688696.SH）134 名員工剛剛完成減持套現。2 月 18 日，極米科技的兩家員工持股平台——開心米花和極米咨詢，以及監事會主席廖傳均，完成了 2.83% 股份的減持，套現約 2.02 億元。
天眼查顯示，極米咨詢共有 117 名合夥人，持股比例從 22.71% 到 0.1% 不等，開心米花共有 32 名合夥人，持股比例從 23.84% 到 0.33% 不等，由于部分員工在兩家持股平台均持股，合計共有 135 名員工。
公告顯示，實控人鍾波不參與此次股權轉讓，因此 134 名員工可享受此次收益。以此計算，平均每人套現約 150.75 萬元。
不過，值得注意的是，員工作為有限合夥人（LP），不參與平台的日常管理和決策，主要享有分紅權。此次套現，也有部分員工選擇留存部分股權繼續投資，因此兩家員工持股平台并未完全清空股權。減持後，極米咨詢還持有 0.34%，開心米花還持有 0.05%。
百名員工成功套現，共落袋 2 億
" 留子卧室幸福感大挑戰，看看我的卧室！極米投影儀哈曼卡頓音響，配 80 寸玻璃纖維幕布！這不要太爽好吧！歡迎來我家看電影啊！" 一位極米用戶在小紅書上表示。
極米投影儀憑借着出色的性能和設計，在近幾年，迅速搶占了年輕人的市場。
圖源：罐頭圖庫
2018 年，極米科技以 40 萬台的出貨量位居中國投影機市場第一，市場份額為 13.2%，首次超越國際巨頭愛普生和索尼，終結了外資品牌在中國市場稱霸 15 年的局面；2021 年，極米科技全年出貨量占比 21.2%，國内投影市場出貨量第一，出貨量超過第二到第四名總和；到 2023 年，極米科技連續六年成為中國投影市場出貨量第一，連續四年奪得出貨量和銷售額雙第一。
2021 年 3 月，極米科技登陸科創板，發行價 133.73 元 / 股，上市首日股價漲幅一度超 300%，市值突破 200 億元，成為資本市場關注的 " 投影第一股 "。
公司上市，不僅讓老板欣喜，獲得股權激勵的員工也同樣激動不已。極米科技的員工們，在歷經四年的等待後，終于迎來了 " 收獲的季節 "。
極米科技成立于 2013 年，2014 年 12 月便開啟股權激勵計劃，采用期權的形式，成立成都極米企業管理咨詢合夥企業 ( 有限合夥 ) ( 以下簡稱 " 極米咨詢 " ) ，為方便管理，極米咨詢下設了米花壹号、米花貳号、米花叁号、米花肆号、米花伍号、米花六号 6 個員工持股平台。
股權激勵涉及公司多個部門，包括產品研發中心的李開友、邱海龍、何建軍，行政部的徐明願、财務運營中心的吳健、營銷中心的郭林等。
2019 年 6 月，極米科技又設立成都開心米花企業管理咨詢合夥企業 ( 有限合夥 ) ( 以下簡稱 " 開心米花 " ) ，采用限制性股票授予的形式，激烈對象為對實現戰略目标有重大影響的關鍵員工，包括管理人員及技術或業務骨幹成員 制定了股權激勵計劃。
《招股書》顯示，以上受激勵對象共計 166 人。極米咨詢、開心米花此次轉讓的股份也全部為 IPO 上市前所獲股份。
其中，第一次股權激勵的授予價格僅為 0.1 元 -1.52 元 / 份之間，" 第 1 期授予時，每股 0.1 元适用于核心研發人員及加入公司早期部分員工；每股 0.528 元适用于核心高管及員工。" 極米科技表示。為此，極米科技支付了 1237.23 萬元股份支付成本。
圖源：《招股書》
第二次股權激勵的限制性股票的授予價格為 1.52 元 / 股，極米科技支付股份支付成本費用 3237.11 萬元。
不過，這些股權激勵均有限制性條款，即" 成功上市之日起三年内，持股平台以及直接持股的激勵對象所持股份不能轉讓。"
極米科技于 2021 年 3 月上市，如今限售期已過，減持行動正式開啟。
2025 年 2 月 13 日，極米科技發布公告稱，極米咨詢、開心米花、廖傳均拟轉讓 197.85 萬股，占極米科技總股本的比例為 2.83%。轉讓的價格為 102 元 / 股，交易金額合計 2.02 億元。
圖源：《招股書》
2 月 18 日，極米科技發布《轉讓結果報告書》，極米咨詢、開心米花、廖傳均轉讓完成，落袋為安。
但值得注意的是，随着時間流逝，部分員工在此次套現前已經離職。
天眼查顯示，極米咨詢共有 117 名合夥人，持股比例從 22.71% 到 0.1% 不等，開心米花共有 32 名合夥人，持股比例從 23.84% 到 0.33% 不等，由于部分員工在兩家持股平台均持股，合計共有 135 名員工，相較此前的 166 人減少 31 人。
再加上因實控人不參與本次詢價轉讓，因此 134 名員工均可享受此次收益，以此人數和金額計算，人均落袋 150.75 萬元。
極米科技表示，" 此次轉讓主要出于員工正常的個人訴求，實控人直接或間接控制的股份不參與本次詢價轉讓。公司始終重視員工激勵與團隊穩定性。員工通過持股計劃分享公司成長紅利，有助于增強核心團隊的凝聚力與歸屬感，進一步激發積極性。未來公司将繼續完善激勵機制，保障人才戰略與業務發展的協同性。"
員工減持背後，股價、業績雙下滑
雖然員工賺的盆滿缽滿，收益率高達 6610%。但 102 元 / 股的價格，對于二級市場的散戶來說，卻是一個打了 " 折扣 " 的價格。
2021 年 3 月極米科技上市，發行價 133.73 元 / 股，上市首日股價漲幅一度超 300%，這樣的漲勢維持了三個月，至 6 月 28 日，達到高峰 626.58 元 / 股，但自此以後，極米科技的股價便一路下滑，到 2025 年 2 月 26 日，跌至 126.46 元 / 股。總市值同樣腰斬，從最高超 200 億元至如今的 88.52 億元。
圖源：百度股市通
股價下滑背後，是投影儀市場正在降溫。
據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，2023 年，中國智能投影市場銷量為 586.4 萬台，同比下降 5.1%；銷額為 103.7 億元，同比下降 17.3%。2024 年前三季度中國智能投影市場的全渠道零售量為 416 萬台，同比微降 0.9%；銷售額為 67.1 億元，同比降幅達 8.3%。
極米科技作為行業龍頭也難免受到衝擊。2023 年，極米科技營收 35.28 億元，同比下降 15.76%；歸母淨利潤 1.21 億元，同比下降 75.97%，是上市以來首次出現跌幅。
2024 年前三季度，極米科技實現營業收入 22.81 億元，同比下降 5.8%，歸母淨利潤由盈轉虧，為 -4033.08 萬元，同比下降 146.81% 。
" 主要系公司整體收入規模下滑，同時，受老品去庫存影響，銷售毛利率較去年同期下滑，導致公司淨利潤及扣非淨利潤同比下滑。" 極米科技表示。
極米科技所言，在财報中也能一窺究竟。庫存方面，Wind 數據顯示，從 2020 年至 2023 年、極米科技的存貨水平分别為 7.17 億元、9.65 億元、11.84 億元、10.98 億元，2024 年上半年降為 9.92 億元。但存貨規模下降的同時，銷售毛利率從 2022 年的 35.98%，降至 2024 前三季度的 28.77%。
圖源：wind
存貨周轉速度也在不斷放緩，從 2020 年的 108.87 天逐步攀升至 2023 年的 168.03 天，2024 年前三季度為 172.86 天。
" 這表明公司存貨周轉速度大幅放緩。這不僅意味着產品銷售不暢，還可能導致資金占用成本上升，進一步侵蝕利潤。存貨周轉天數的上升确實反映了公司面臨較大的存貨壓力，尤其是在市場需求下滑的背景下。" 眺遠營銷咨詢董事長兼 CEO 高承遠表示。
受讓方什麼來頭？
一邊承受存貨壓力、業績下滑，一邊是股價頻頻下滑，那麼在此時，接手極米科技股權的人圖什麼？
最新公告顯示，參與本次極米科技詢價轉讓報價的機構投資者家數為 12 家，涵蓋了基金管理公司、合格境外機構投資者、證券公司、私募基金管理人等專業機構投資者。有效認購倍數為 1.4 倍。
受讓方最終确定為 11 家投資機構，排名第一的為諾德基金，共受讓 52.5 萬股，金額 5355 萬元。諾德基金成立于 2006 年，截至 2024 年 12 月 31 日，公司超 160 人的團隊管理超 700 億元資產。
圖源：公告
此外，還有摩根士丹利、國泰君安、J.P 摩根、迎水投資等，分别出資 2958 萬元、1530 萬元、714 萬元和 204 萬元。
"投資機構願意入場極米科技的原因可能是看中了公司的發展前景和投資潛力。極米科技作為投影儀領網域的龍頭企業，擁有一定的市場份額和技術優勢。從優勢角度來看，極米科技擁有先進的技術和產品研發能力，能夠不斷推出适應市場需求的新產品；公司在市場營銷和品牌建設方面也有一定的優勢，能夠提高品牌知名度和市場份額；公司的管理和運營效率也相對較高，能夠保持穩定的盈利能力和增長潛力。" 資深產業經濟觀察家梁振鵬表示。
實際上，極米科技一直在嘗試擴展新方向，2024 年就推出國内新品便攜投影 play 5、家用旗艦 RS 10 系列、輕薄爆品 Z7X 高亮版及 Z6X 第五代。
海外市場方面，2021 年、2022 年及 2023 年，公司海外收入分别為 4.3 億元、7.9 億元、9.1 億元，海外收入取得持續增長。
未來，極米科技還計劃積極推進車載新業務，主要布局智能座艙、智能大燈兩個方向。截至目前，公司共獲得 7 個車載定點，其中 6 個為智能座艙產品，1 個為智能大燈零部件產品。
圖源：罐頭圖庫
" 作為行業領導者，極米始終以技術創新為核心驅動力，持續鞏固智能投影領網域龍頭地位，并堅定拓展海外、車載等業務，打開業績增量空間。未來，公司将基于投資者的信任與支持，進一步夯實核心競争力，提升經營效率，為投資者創造長期價值回報。" 極米科技表示。
極米科技副總裁、車載事業部負責人田峰還曾公開表示，" 我們有機會在車載市場再造一個極米 "。不過目前該業務未產生營收。
" 盡管極米科技面臨諸多挑戰，但投資機構仍願意入場，主要是看中其長期發展潛力和品牌價值。作為國内投影儀龍頭企業，極米科技在技術研發和品牌影響力方面仍有優勢。此外，公司積極布局車載業務等新賽道，盡管目前尚未貢獻收入，但未來可能成為新的增長點。投資機構的入場也可能是基于對公司短期調整後的長期價值預期。" 高承遠表示。
本文來自微信公眾号 " 野馬财經 "，作者：劉欽文，編輯：高遠山，36 氪經授權發布。
