今天小編分享的财經經驗：靠“貴婦養生”年入7億，高管嫌掙錢少先“跑了”？，歡迎閱讀。
近年來，曾經風靡一時的高端養生市場逐漸降溫，燕窩、冬蟲夏草等傳統滋補品不再像過去那樣備受追捧，以前賣的很好的養生儀器也在遭消費者嫌棄。是不是高端養生的黃金時代過去了？
王石代言 528 元一碗 " 總裁燕窩 " 的讨論還在繼續，有人從產業角度探尋：只要角度夠奇特，高端養生局還有機會？
為此還提供數據支持：
一項調查顯示，78.2% 的受訪者為健康產品付過費，其中願意為中式養生付費的超 50%；
2025 年網上年貨節期間，保健食品銷量是 2024 年同期的 3 倍；
抖音上關于養生茶的話題有 70 次播放，小紅書上僅 " 養氣血 " 這一小眾賽道就有 10 萬 + 篇筆記 ......
從這裡面找個切入點，配上 " 高端玩法 "，找準賽道群體，肯定會有人買單。
這個想法有待實踐檢驗，但咱們可以類比。
眼下正是年報季，八妹找了幾家以 " 高端養生 " 為賣點的上市公司，看看她們的日子過得怎樣了？
1." 貴婦養生壺 " 年入 7 億，因為掙錢少了高管先 " 跑了 "？
有 " 小家電天花板 "" 貴婦專享養生壺 " 之稱的北鼎股份近期發布财報，公司 2024 年營業收入為 7.54 億元，同比增長 13.28%；毛利率略微下降的情況下，仍為 46.90%；歸母淨利潤為 6950.87 萬元，同比下降 2.59%。
對于增收不增利，财報裡也給了答案，就是 2024 年公司的銷售費用 2.09 億，同比增長 16.1%。也就是說，由于花了更多錢去營銷，沒達到以前的效果，到兜裡的錢反而減少了。
提到北鼎，首先要說的一點就是 " 貴 "。八妹去旗艦店看了一圈，同樣是養生壺，業内前三的小熊養生壺均價在一百元左右，貴的產品也不超過 200 元。而北鼎品牌，" 低價 " 款也要超過 500 元，部分型号直奔 3000 元去了。
别問為什麼這麼貴？問就是 " 壺身玻璃是德國進口，底盤是韓國進口，溫控器是英國進口，成本都很昂貴，且使用壽命是普通壺的兩倍。"
用了這麼多好材料，是不是養生湯粥會更養生？北鼎的廣告文案裡不敢這麼說，只敢寫：讓食材釋放全部價值。
因為北鼎知道，它的目标用戶壓根不關注什麼材料、成分，追求精致生活的小姐姐們喜歡北鼎就是因為：好看。好多 " 小仙女 " 被它 ins 風迷得不要不要，說養生壺随便擺在廚房角落，就能成為打卡點。明星曾黎說，外出拍戲都要帶着它 ......
1999 年廣東人張北創立晶輝電器，最初業務就是代工，客戶包括摩飛、惠而浦、亞鉑富等多個國際一線品牌。兒子張默晗 1982 年出生，先後獲得西蒙弗雷澤大學數學計算機科學學士、加州大學伯克利分校工業工程碩士，2003 年回國接班。
代工難免受甲方爸爸的氣，2009 年張默晗帶領公司開始轉型，成立北鼎品牌，生產養生壺等小家電。但當時美的、九陽、蘇泊爾等品牌已經成熟了，想在市場上站穩腳跟并不容易。
張默晗就想到兩個詞：高端和小眾。
北鼎作為曾經的代工廠，所有 " 高端路數 " 都門清，" 小眾 " 則拿捏住了一部分人想 " 與眾不同 " 的消費心理，加上後來 " 顏值經濟 " 的盛行，北鼎的養生壺等家電產品在市場上賣得相當不錯。後來北鼎又推出養生湯包、袋泡茶等產品，構築了完整的 " 養生生态場景 "。
2020 年 6 月，北鼎股份登錄創業板。
由于 " 高端路線 " 的類似競品并不多，加上毛利率始終在 50% 左右，北鼎股份上市首日大漲 44%，此後接連收獲 14 個漲停板，市值一度超過 86 億。
從财報來看，2020 年到 2022 年是北鼎業績的高峰，當時因為口罩原因，大家願意在家裡養生，" 宅經濟 " 成為其背後的助推劑，但紅利過後，北鼎股份的業績在 2023 年後開始回落。
今年 2 月，北鼎股份公告，董事兼副總經理方鎮、董事兼董秘财務總監牛文嬌等四位高管合計拟減持不超過 328 萬股，按照 4 月 9 日收盤價計算，約 2900 萬。
業績沒有重返巅峰還大量分紅，高管手裡的股票 " 先撤為敬 "，讓那些買了股票又買了養生壺的消費者，心裡是何感想啊。目前北鼎股份股價在 8.5 元 / 股左右，市值不到 28 億元，不到巅峰的 1/3。
2." 老大 " 交出最差成績單，是因為又老又貴？
作為保健品市場的 " 老大 "，湯臣倍健 2024 年的财報相當慘淡。營收 68.38 億元，同比下滑 27.3%；淨利潤為 6.53 億元，同比大跌 62.62%。
面對 2019 年後 " 最差成績單 "，董事長梁允超感慨：" 百億收入關卡前，我們來了個急刹車。"
湯臣倍健一直被認為是保健品行業中的高端品牌：
一來歷年來市場份額始終保持前列，2024 年市占率達 9.3%，第一名；
二來，品牌毛利率通常在 70% 左右，2024 年在同比減少 3.2% 的情況下，湯臣倍健毛利率依然有 66.69%；
還有，" 湯臣 " 倆字一出來，随即讓人聯想到上海超級豪宅，不過要說明的是，湯臣一品跟湯臣倍健完全是兩碼事。
湯臣倍健由梁允超成立于 1995 年，是一家膳食營養補充劑企業，總部位于珠海，前身叫 " 海獅龍 "，2008 年更名為 " 湯臣倍健 "。
眾所周知保健品行業貴的不是原材料，否則不可能有那麼多的毛利率，就看如何包裝，把保健品賣出去。2015 年公司出了一本自傳《誠信赢得世界——不一樣的湯臣倍健》，裡面介紹到起先公司學習安利走直銷路線，後面受到政策、渠道影響，才走上 " 非直銷 " 領網域。
長久以來，大家看到湯臣倍健大多是在藥店、商超的櫃台上，甚至是一整面牆。靠着線下店的合作關系，湯臣倍健的銷量穩步增加，财報中的營收、淨利潤每一年都是 " 紅色 " 的。
那 2024 年為什麼業績突然不行了？
原因肯定是多方面的，簡單一點來說，主要有兩點：一是 " 太老了 "，二是 " 太貴了 "。
湯臣倍健的主要產品是蛋白粉，另外是維生素補充劑和鈣片，都是十幾年前的產品創意。拜托，現在年輕人眼裡全是花青素、護肝片、輔酶 Q10、益生菌、葉黃素、魚油等等。因此，2024 年雙十一抖音滋補榜單中，湯臣倍健連前十名都沒進去。
就連直播也不讨年輕人喜歡，八妹去直播間裡看了一下，畫風依舊是 " 中老年風 "，主播營銷話術還是 " 送爸媽、送長輩 " 等老掉牙的廣告詞。
再說 " 貴 "。
貴可能是一種心理感受，有人覺得貴有人覺得不貴，但數字不會騙人。2022 年到 2024 年，湯臣倍健的毛利率都在 66% 以上，部分 " 片劑 " 更是達到 80%，這不是保健品，應該是茅子。
但是現在保健品行業不流行貴，9 塊 9 的營養補充劑，可以說是滿天飛。 用網友的話說，" 自從吃了 9 塊 9 的維生素，感覺以前像是在交智商稅。"
公司也想 " 走出去 "，但目前，海外市場拓展緩慢，印尼、澳大利亞市場貢獻不足 5%。
另外，湯臣倍健還被綁定在 " 花錢砸營銷 " 這條船上。湯臣倍健 2024 年的營銷費用為 30.31 億元，同比下降 21.45%。立馬就反映在财報上，營收、淨利潤都大幅度下降。
為此，湯臣倍健董事長梁允超稱：今年（2025 年）要轉守為攻。也就是說還要多花錢砸營銷。
湯臣倍健在 2024 年的營銷費用占營收的比例為 44.33%，要是再繼續加大廣告力度，又想多掙錢，產品價格可能又得上漲。
到時候，消費者一看價格轉身就走，廣告費用不是白增加了嗎？高毛利率的產品掙錢有點難，至少當下是這樣。
3. 多生 " 孩子 "，少養驢，這家企業活出 LV 的感覺？
當然，有的企業覺得不難。
3 月 17 日晚間，東阿阿膠發布的 2024 年财報顯示，公司 2024 年實現營業收入 59.21 億元，同比增長 25.57%，對應實現歸母淨利潤 15.57 億元，同比增長 35.29%。
2020 年以來，公司淨利潤 5 年增長了 36 倍。相應的，東阿阿膠的股價表現持續良好，目前股價在 62 元 / 股左右，市值接近 400 億元。
東阿阿膠成功的秘訣有兩條：多生 " 孩子 "，少養驢。
從產品分類來看，阿膠及系列產品 2024 年實現營業收入 55.44 億元，占東阿阿膠 2024 年營業收入的 93.64%，是公司的絕對核心產品。因此，東阿阿膠就圍繞着阿膠大做生意。
" 阿膠塊 " 價格在一斤 2198 元，貴不說，而且也吃起來也不方便。為此東阿阿膠在花樣上做足功夫。
蜜棗在市場上一斤賣 5 塊錢左右，要是在阿膠裡滾一圈，39 元一斤，直接爆賣一萬單；糕點裡放點阿膠，一盒賣 87，是不是也感覺不那麼貴了；安神補腦液中加點阿膠，喝完了提振精神還能回味點滋潤的感覺 ...... 按照這個标準，東阿阿膠還推出了阿膠奶茶、速溶阿膠粉、桃花姬阿膠糕等年輕化產品，覆蓋女性、年輕人，連男性市場也有對應的產品。
阿膠是驢皮熬制的，東阿阿膠也涉足毛驢養殖業務，最早時間可以追溯到 2002 年。
想法不錯，也确實解決了一部分驢皮資源的問題。但，驢不好養，成長周期要 4 年，一次還只能生一個崽，遠遠滿足不了阿膠和驢肉火燒的需求。本想着自己養節省成本，結果，發現根本賺不到錢，2020 年，養驢的毛利率甚至跌到 -1.14%。
那還玩什麼呀？所以東阿阿膠的養驢產業一直在縮減。2024 年公司的毛驢養殖及貿易實現收入僅 0.69 億元，占比僅 1.17%，同比 2023 年下降 28.92%。
沒有驢皮怎麼辦？買呗。不是說現在毛驢價格上漲了嗎？那就高價買驢皮，阿膠再提價。
根據 2024 年年度報告，東阿阿膠 2024 年整體毛利率為 72.42%，創近十年新高，較 2023 年提升 2.18 個百分點。自從少養驢之後，東阿阿膠活出了 LV 的感覺。
近年來，曾經風靡一時的高端養生市場逐漸降溫，燕窩、冬蟲夏草等傳統滋補品不再像過去那樣備受追捧，以前賣的很好的養生儀器也在遭消費者嫌棄。是不是高端養生的黃金時代過去了？
高端養生的 " 風口 " 不會可着一個東西一直吹下去，得有點變通啊，龍肉吃多了也會膩歪的，消費者需要不同的東西來養生。
而且作為養生消費主力的 Z 世代和千禧一代，他們現在養生方式更偏向 " 成分黨 " 和 " 功能主義 "。火鍋局後灌青汁、燒烤搭配金銀花茶、精釀啤酒加枸杞、邊玩遊戲邊按摩椅捶腰、喝完奶茶接着要吃兩粒抗糖酵素 ...... 他們的養生痛點在這裡，好好攢一下，組個高端局，也可能是下一個風口。
另外，傳統養生群體也别忽視，整點新鮮的故事給他們聽。你看，王石同款總裁燕窩 3168 元 / 盒，不知不覺已經賣出去 60 單了。
