今天小編分享的财經經驗：銀行的息差“焦慮”，歡迎閱讀。
本文來自微信公眾号：經濟觀察報 （ID：eeo-com-cn），作者：胡群，題圖來自：AI 生成
商業銀行整體淨息差進一步收窄，持續制約銀行的盈利能力。
中報顯示，2024 年上半年 42 家 A 股上市銀行合計營業收入（下稱 " 營收 "）2.89 萬億元，同比下降 2.0%；合計歸母淨利潤 1.09 萬億元，同比增長 0.4%。
分板塊來看，上半年國有大行、股份制銀行、城商行和農商行營收同比增幅分别為 -3%、-3.1%、4.8% 和 3.4%。中泰證券研報認為，國有大行主要是金融去水分、規模降速導致營業收入下降；城商行、農商行則是金融市場投資收益和公允價值浮盈貢獻度較 1 季度有所下降。
在四類銀行中，股份制銀行的營收同比降幅高于其他三類銀行。9 家股份制銀行中，除中信銀行（2.68%）、興業銀行（1.80%）、華夏銀行（1.49%）和浙商銀行（6.18%）外，其餘營收同比增幅均為負值。
平安銀行行長冀光恒在該行 2024 年中期業績發布會上表示，上半年銀行業營收、利潤增長承壓，息差快速收窄，資本補充需求上升，其中股份制銀行受國有行、城商行兩頭擠壓，面臨更多的挑戰。
淨息差回落拖累業績增長
當前，中國銀行業的營業收入超過七成來自利息淨收入。
商業銀行的收入主要由兩大部分組成：利息淨收入和非利息淨收入。其中，除南京銀行（非利息淨收入占 51.13%）等部分銀行外，當前國内大部分銀行的利息淨收入占比為 2/3 左右。國家金融監督管理總局數據顯示，截至 2024 年二季度末，商業銀行非利息收入占比為 24.31%。
從長遠角度來看，銀行業的淨利息收入比例預計會有所減少。然而，在未來的一定時期内，淨利息收入仍然會是商業銀行主要的業績來源和核心收入組成部分。
國家金融監督管理總局數據顯示，截至 2024 年二季度末，商業銀行淨息差為 1.54%。在 9 家 A 股上市股份制銀行中，僅有浦發銀行（1.48%）、民生銀行（1.38%）低于全國平均水平。
中泰證券研報稱，2024 年上半年，上市銀行的淨利息收入同比下降了 3.4%，而非利息淨收入則同比增加了 1.3%。在不同銀行板塊中，國有大行、股份制銀行、城商行和農商行的淨利息收入同比增幅分别為 -3%、-5.6%、0 和 -4.3%。股份制銀行的淨利息收入降幅相對較大，主要是由于規模絕對增速弱于其他銀行。
中信銀行行長劉成在該行中期業績發布會上表示，息差是銀行經營管理的 " 生命線 "，各家銀行對息差都非常重視，非常關注。
國信證券研報指出，銀行淨利潤增長乏力主要受到三個因素的影響：淨息差持續回落、部分領網域風險暴露和生息資產規模下降。其中，淨息差的持續下降是影響淨利潤增長的首要因素。
國信證券認為，受貸款市場報價利率（LPR）下降、存量按揭利率調整等影響，銀行貸款收益率持續下行。盡管挂牌利率下調、禁止手工補息等降低了存款成本，但存款利率的降幅相對貸款而言要小很多，這導致淨息差持續降低。今年上半年上市銀行整體淨息差同比下降 23 個基點（1 個基點等于 0.01%），降幅與去年的 26 個基點接近。
平安銀行董事會秘書周強在該行中期業績發布會上強調，銀行業在打一場息差的保衛戰，息差既是一個經營結果，更是一個非常重要的經營策略。手工補息是一次性的因素，今後更多看的是各家銀行存款的能力、存款的基礎。
如何跑赢大市
畢馬威認為，在當前經濟金融環境下，商業銀行的盈利能力受到挑戰，中國銀行業已進入一個低息差時代。如果不改變資產結構和收入結構，銀行的營收和盈利增長将面臨巨大的壓力。
在 A 股上市股份制銀行中，招商銀行（2.00%）、平安銀行（1.96%）、興業銀行（1.86%）、浙商銀行（1.82%）和中信銀行（1.77%）等銀行的淨息差處于領先地位。" 現在是考驗商業銀行資產負債管理能力的時候。" 招商銀行副行長彭家文在該行中期業績發布會上表示，穩定淨息差的關鍵在于優化資產負債組合管理，招商銀行目前在這方面已經取得了一定的成效。
彭家文提到，招商銀行之前側重于資產和負債的定價管理，未來将更加注重負債結構的管理。負債結構變化對淨息差的影響有時甚至超過定價的影響。
彭家文表示，以存款為例，目前負債成本因利率下調而有所降低。招商銀行二季度人民币計息負債成本較一季度環比下降了 7 個基點，降幅相當明顯。然而，他也指出，盡管上半年招商銀行活期存款日均餘額占比仍超過 51%，處于較高水平，但與上年相比下降了約 5 個百分點。這意味着，活期存款占比的下降在很大程度上抵消了降息帶來的成本減少。因此，存款結構的管理對于銀行來說至關重要。
彭家文表示，除了存款結構之外，資產結構同樣對銀行的淨息差和盈利能力具有重要影響。在大類資產配置方面，要配置好投資、貸款和同業資產；在貸款配置方面，如何繼續提升或者加大零售貸款占比，從而提升整體收益；在對公貸款方面，如何進一步做好結構安排。
招商銀行行長王良表示：" 整體來看，我判斷招商銀行的淨息差正在邊際改善、逐季向好，在底部逐步趨穩，同時未來仍要保持市場領先。"
興業銀行在資產端采取了多項措施以應對淨息差收窄的問題。首先，興業銀行保持了貸款投放力度，上半年貸款（不含票據）增加了 2336 億元，增幅為 4.5%，基本上實現了早投放早收益的目标。其次，興業銀行加強貸款定價管理，穩住貸款定價。貸款收益率下降 31 個基點，降幅在上市股份制銀行中處于比較好的水平。
在負債端，興業銀行主要通過壓降高成本存款，并增強低成本結算性存款的組織能力來管理負債成本。上半年，興業銀行存款付息率同比下降 20 個基點，達到了 2.06%，接近上市股份制銀行的中位數水平。
" 如果說息差領先 1 — 2 個基點是優勢，那麼一家銀行比另一家銀行持續地領先 5 個基點以上，就代表能力的差異。" 中信銀行行長劉成在該行中期業績發布會上表示，中信銀行淨息差已成為市場競争中的 " 護城河 "，已經連續三年跑赢大市。
劉成解釋，為了應對淨息差收窄這一挑戰，中信銀行主要是從負債端推進，側重于壓降負債成本，今年管理策略向資產負債兩端同步發力轉變。負債端通過提升負債質量保持量價平衡；資產端通過優化結構和精細化管理來改善整體收益水平。
劉成認為，長期來看，負債的質量對負債成本具有顯著的影響，因此優化負債質量并改善負債結構顯得尤為重要。在資產方面，銀行需要在有效控制風險的基礎上，努力提升整體資產的收益率。
找尋優質信貸資產
" 我認為，息差還是下降得比較快，但是現在基本穩定住了。" 冀光恒認為，淨息差應當維持在一個合理的水平上并保持穩定，不可能無限制地降低。這是因為銀行機構必須保證其基本的安全性，而适度的淨息差對于維護銀行系統的穩健至關重要。
盡管各家銀行都在采取一系列措施來應對淨息差收窄的問題，如調整資產和負債結構、降低成本和提高效率等，但在當前的經濟環境下，這些措施尚未能完全抵消淨息差減少的壓力。
如何維持淨息差的穩定，對各家銀行而言都是一項重大挑戰。
興業銀行管理層在分析 2024 年下半年的淨息差趨勢時指出，資產端的收益率面臨較大壓力。7 月份，貸款市場報價利率下調了 10 個基點，這預計将導致下半年利息收入減少約 5 億元，淨息差可能下降 1 個基點。若這一趨勢持續至 2025 年，利息收入可能會減少 30 億元，淨息差下降約 4 個基點。
興業銀行管理層表示，在負債端，興業銀行計劃與其他國有大行、股份制銀行同步調整人民币挂牌利率，以期進一步降低存款成本。綜合考慮資產端和負債端的策略，預計興業銀行下半年的淨息差将呈現收窄趨勢，但有望優于年初設定的 1.80% 的目标，并有可能在同業中保持領先。
光大銀行首席财務官劉彥表示，展望全年，由于有效需求的不足可能會持續存在，加之貸款市場報價利率的下調，信貸端的利率水平将繼續受到影響。然而，存款端由于存款的黏性特征，存款成本的下降可能會相對滞後，因此，下半年淨息差管控仍将面臨一定的壓力。
9 月 5 日，信用評級機構惠譽表示，2024 年上半年淨息差持續收窄令中資銀行的資本水平承壓。惠譽認為，目前判斷淨息差是否已經探底還為時過早。為支持房屋銷售，政府可能會進一步下調貸款市場報價利率，以壓降貸款（尤其是個人住房抵押貸款）成本。截至 2024 年上半年末，個人住房抵押貸款占金融機構貸款總額的 15%。随着存款準備金率和存款利率下調的影響開始顯現，銀行業 2024 年二季度的淨息差為 1.5%，與一季度持平。
畢馬威報告指出，未來一段時間内，商業銀行将面臨資產收益率持續下滑與優質資產稀缺的雙重挑戰。銀行亟需補充能平衡價格或風險的 " 優質信貸資產 " 來替代現有的房地產和平台類信貸資產。但優質資產的市場供給明顯不能滿足銀行資產結構調整的需求，加之不斷加強的異業競争，優質資產的稀缺将在一段時間内成為常态。
銀行在打一場息差保衛戰，更重要的是破解優質 " 資產荒 "。招商銀行在中報中表示，當前市場利率中樞持續下移，低利率環境給銀行業經營帶來較大壓力，行業整體淨利息收益率處于歷史較低水平，短期内仍面臨一定下行壓力。
