今天小編分享的理财經驗：中國銀河給予有色金屬推薦評級：春節假期海外金屬價格普漲，美國通脹超預期引發金價回調，歡迎閱讀。
每經 AI 快訊，中國銀河 02 月 19 日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。
市場行情回顧：截止 2 月 8 日收市：春節前一周上證指數上漲 4.97%，報 2865.90 點；滬深 300 指數上漲 5.83%，報 3364.93 點；SW 有色金屬行業指數上漲 6.87%，報 3802.08 點，漲跌幅排名第 6 名。分子行業來看，春節前一周有色金屬行業 5 個二級子行業中，工業金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動幅度分别為 +5.61%、+5.00%、+10.79%、+6.68%、+9.54%。
重點金屬價格數據：春節前一周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分别收于 67,960 元 / 噸、18,905 元 / 噸、20,515 元 / 噸、16,250 元 / 噸、126,250 元 / 噸、217,430 元 / 噸，較上周變動幅度分别為 -1.26%、+0.08%、-1.20%、+0.28%、-0.32%、+1.03%。本周倫敦 LME 銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分别收于 8,472 美元 / 噸、2,216 美元 / 噸、2,388 美元 / 噸、2,070 美元 / 噸、16,350 美元 / 噸、27,000 美元 / 噸，較上周變動幅度分别為 +3.71%、0.00%、+3.80%、+1.87%、+2.69%、+2.40%。春節前一周上期所黃金、白銀分别收于 483.54 元 / 克、5,825.00 元 / 千克，較上周變動幅度分别為 +0.07%、-1.44%。本周 COMEX 黃金、白銀分别收于 2,025.50 美元 / 盎司、23.48 美元 / 盎司，較上周變動幅度分别為 -0.65%、+3.90%。本周美元指數收于 104.28，較上周同比變動幅度 +0.20%。春節前一周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、燒結钕鐵硼 N35 毛坯分别收于 39.90 萬元 / 噸、560 萬元 / 噸、192 萬元 / 噸，159.5 元 / 公斤，較上周基本持平；電池級碳酸锂、工業級碳酸锂、電池級氫氧化锂、澳洲锂精礦價格分别收于 97000 元 / 噸、90000 元 / 噸、92500 元 / 噸、900 美元 / 噸，較上周基本持平；國内電解钴、0.998MB 電解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于 20.4 萬元 / 噸、美元 / 磅、13.15 萬元 / 噸、3.25 萬元 / 噸，較上周分别變動 0.00%、+1.09%、0.00%、0.00%。
投資建議：國内春節期間，海外有色金屬大宗商品價格實現普漲。美國 1 月 CPI、PPI 增速均超市場預期，多位美聯儲官員釋放鷹派訊息，進一步打壓市場此前對于降息的樂觀預期，引發黃金價格回調一度跌穿 2000 美元 / 盎司。FedWatch 顯示目前市場對于美聯儲降息時點的預期已從此前的 3 月延後至 6 月，全年降息幅度也已從此前的 6 次回落至 4 次，激進降息預期已回歸至合理水平。而目前 COMEX 黃金期貨和期權管理基金多頭與全球黃金主要 ETF 持倉已降至 2023 年 10 月下旬市場開始以 2024 年激進降息預期給予黃金定價前的位置，此前樂觀降息影響下投機因素對黃金的定價擾動已基本消退。中期來看，美聯儲今年由緊轉松進入降息周期的邏輯仍較為确定，從歷史復盤看在美聯儲持續降息的過程中政策利率下行帶動的美債名義利率與實際利率的下行定會驅動黃金價格的走強。在降息前夕，金價回落至合理水平與 A 股黃金板塊回落至歷史底部估值附近的情況下，建議關注黃金板塊的配置價值，推薦山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、銀泰黃金（000975）、赤峰黃金（600988）、湖南黃金（002155）。
風險提示：1）國内經濟復蘇不及預期的風險；2）美聯儲加息超出預期的風險；3）有色金屬價格大幅下跌的風險。
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( 記者 蔡鼎 )
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