今天小編分享的财經經驗：和高盛“唱反調”！華爾街大多頭：美股不太可能陷入“失去的十年”，歡迎閱讀。
财聯社 10 月 24 日訊（編輯 卞純）就在美股迭創新高之際，高盛近日的一份報告引發了市場對美股前景的讨論。該行預測，在經歷過去十年的高增長期後，美股将遭遇 " 失去的十年 "。
對此，華爾街長期多頭、投資咨詢公司 Yardeni Research 的總裁埃德 · 亞德尼（Ed Yardeni）表示，高盛對美股未來十年低回報的預測過于保守。
本周早些時候，高盛發布了對美股未來十年的展望，暗示标普 500 指數的平均年回報率将僅為 3%，潛在範圍在 -1% 至 7% 之間。
亞德尼對這一預測并不認同，他在過去兩年中一直認為，由于生產力的持續提高，美股即将迎來 " 咆哮的二十年代 " 式的繁榮。
" 在我們看來，即便是高盛的樂觀預期也可能不夠樂觀。" 亞德尼周二在一份報告中表示。
亞德尼表示，随着美國經濟以每年 3% 的速度增長，加上通脹率降至 2% 左右，未來十年美股的平均年化回報率應該接近 11%。
" 僅從股息再投資的復利來看，很難想象标普 500 指數未來的回報率只有 3%。" 亞德尼表示。
高盛對美股未來十年低回報率的預期主要基于這樣一個事實，即市場高度集中于少數幾只股票。
但亞德尼表示，從基本面來看，這是合理的。
" 雖然信息技術和通信服務行業目前占标普 500 指數總市值的 40% 左右，與互聯網泡沫的頂峰時期大致相同，但這些行業的公司目前的基本面要比當時穩健得多。" 亞德尼表示。他解釋稱，這兩個板塊占标普 500 指數盈利能力的三分之一以上，而在 2000 年互聯網泡沫達到頂峰時，這一比例還不到四分之一。
此外，科技公司的定義也已經發生變化，因為科技滲透到所有行業，這有助于推動生產力的繁榮，從而支持經濟增長，并抑制通脹。
總體而言，亞德尼認為，下一個十年将重演 " 咆哮的二十年代 " 式的股市繁榮。
在整個 20 世紀 20 年代，股票市場的上漲幅度，遠遠領先于實體經濟的發展速度。在 GNP 上升 50% 的背景下，道瓊斯指數上升了約 3 倍。
" 得益于技術引領的生產力增長帶來的更高利潤率，如果盈利和股息繼續以穩健的速度增長，美股不太可能迎來‘失去的十年’。" 亞德尼表示。
美股周三下跌，因美債收益率攀升令大型股承壓，且投資者對美聯儲大幅降息的信心減弱。截至收盤，标普 500 指數下跌 53.78 點，或 0.92%，至 5797.42 點。今年以來，該基準指數已經創下 47 個收盤高位，累計漲幅高達逾 22%。
