今天小編分享的财經經驗：誰為金子瘋狂，歡迎閱讀。
本文來自微信公眾号：猛犸工作室 （ID：MENGMASHENDU），作者：阿力米熱，編輯：黎廣，題圖來自：AI 生成
凌晨兩點，小悅睡意被閃亮的手機屏吞噬着。
國際金價創下歷史新高的消息像一針興奮劑，小悅的精神和肉體既緊張又興奮。" 好！還在漲，還在漲！賺了，滿足！" 她喃喃自語，手指不斷地滑着螢幕，交易軟體裡的收益曲線讓她暫且放下焦慮。
兩周前，小悅通過網貸平台借了 10 萬元投資黃金，從那時開始，她的生活就徹底被這些跳動的數字綁架。黃金相關的交易軟體成了她每天打開次數最多的應用，甚至超過了社交軟體。
"772 元 / 克時全倉買入，792 元 / 克時果斷清倉，778 元 / 克時又試探性建倉 ......" 這些數字，變成黃金在她記憶和生活中刻下的烙印。
今年以來，暴漲的黃金，讓無數消費者陷入躁動。街頭巷尾，茶餘飯後，人們都在熱議着這個被視為避險資產的金屬，如今卻成了财富的 " 賭場 "。
像小悅這樣貸款炒金的人并不在少數。越來越多的投資者堅信黃金長期只漲不跌，于是通過貸款、信用卡等方式加杠杆，試圖在黃金市場中分一杯羹。然而，在市場的另一頭，黃金賣家卻不敢貿然存貨。
誰也不知道，在這場黃金盛宴的盡頭，究竟是會賺得盆滿缽滿，還是血本無虧。
一、黃金 " 賭局 "
2025 年的黃金市場，正在演繹一場足以載入金融史冊的 " 瘋狂 "。
今年 3 月份，國際金價突破 3000 美元大關之後，金價就開始越漲越瘋，持續刷新投資者的認知。截至發稿（4 月 21 日 12:15），COMEX 黃金期貨價格上漲至 3390.8 美元 / 盎司，較年初上漲約 27%。
這樣的高位價格，在黃金市場中并不尋常。然而，市場的熱度似乎還在持續升溫。
連日來，高盛、瑞銀等國際投行進一步上調了對黃金的價格預期。瑞銀将金價預測上調至 3500 美元 / 盎司，而摩根大通則預測 2025 年中國央行黃金購買量将達到約 850 噸，金價達 4000 美元将 " 比預期來得更快 "。
受此影響，以人民币計價的現貨黃金價格也漲到 801.40 元 / 克（截至發稿 4 月 21 日 12:15），年内累計漲幅達到約 28.09%，基本持平與 2024 年全年漲幅。在零售端，周大福、周六福、潮宏基、六福珠寶的首飾金價漲至 1039 元 / 克。
圖源：國内現貨黃金走勢圖圖源：Wind 數據截圖
" 這行情，到底是福還是禍？"
在社交媒體上，這個直擊靈魂拷問已掀起一場熱議，把消費者的情緒撕裂成兩個極端：" 現在不買黃金就等着後悔吧，以後只會越漲越貴，突破 4000 美元指日可待。"" 當菜市場大媽都在讨論黃金的時候，就該跑了！"
在這樣的市場氛圍中，一個令人擔憂的趨勢正悄然蔓延。有投資者甚至借助消費信貸工具，試圖在這場看似穩賺不賠的遊戲中分一杯羹。他們刷爆信用卡、申請網貸、動用各種消費分期額度，将借來的資金押注在黃金上。
剛畢業沒多久的 00 後小悅就是這場 " 杠杆炒金 " 熱潮中的一員。
她坦言，自己通過網絡借貸平台，以日計息的方式貸款 10 萬元，以此作為本金去購買黃金投資類產品。在短短一周内完成了數次短線操作：772 元 / 克買入，792 元 / 克抛售；778 元 / 克再次入場，785 元 / 克抛售全部迅速離場。
" 扣除 200 多元的貸款利息後，淨賺 2100 元，我已經很知足了。" 小悅的語氣中透露着謹慎，" 雖然市場都在喊黃金要衝 800 元 / 克，但現在的漲勢實在讓人心驚，不打算繼續買了 "。
時代周報記者了解到，某平台白條日利率通常為 0.03%~0.1%（具體以借款頁面顯示為準）。若按 0.03% 的日利率計算，10 萬元貸款一周（7 天）的利息成本為 210 元（100000 元 ×0.03%×7）。
表面上看，小悅用這筆資金在黃金市場淨賺 2100 元，收益率達 2.1%，似乎是一筆劃算的交易。
然而，黃金市場本身就具有高度波動性，市場一旦回調，她的收益就可能會被完全抵消，甚至開始虧損。
與此同時，這種借貸投資背後隐藏着巨大的風險，逾期違約金日息和信用風險等成本是不能被忽視的。
小悅苦笑：" 自從貸款買了黃金，這日子過得是心驚膽戰的。"
她想起白天在理财群裡看到的那些讨論，那些消息就像一顆顆重磅炸彈，" 美聯儲可能推遲降息 "" 地緣政治升溫 "...... 每一個消息都可能讓金價翻天覆地。
在這場黃金暴漲的狂歡中，并非所有投資者都能滿載而歸。一些抱着 " 賭一把 " 心态入場的投資者，正深陷虧損的泥潭難以自拔。
有媒體報道稱，今年清明節前後，有投資者貸款了 110 萬元資金買黃金。申請貸款的時候金價在 700 元 / 克左右，等貸款到手時金價已經漲到了 736 元 / 克，在網友的勸說下，他決定将全部貸款投入黃金市場，入手了 1500 克黃金。
随後幾日，金價上揚到 740 元 / 克，他又追買了 200 克，卻沒想到金價快速下跌。截至 4 月 7 日，他貸款買的 1700 克黃金已經虧損超過 4 萬元。他自嘲，" 進場才五天時間，賠了個底朝天 "。
二、風險焦慮
" 貸款炒金 " 之外，另一種更為隐蔽的 " 買金套現 " 模式成為許多消費者眼中的生财之道。
有消費者通過互聯網平台的分期貸款、銀行信用貸款等方式，在網絡等平台上購買黃金飾品。待金價上漲後，再轉手出售，利用差價償還賬單并獲取一定盈利。
通常情況下，金條、金豆屬于投資金，不可使用借貸方式購買。然而，金戒指、金項鏈等飾品屬于消費品，可以用分期付款的方式購買。這使得消費者在貸款購買黃金飾品後，将首飾熔化換成金條或金豆，再将其轉手出售或賣給貴金屬回收平台，從而還上利息并賺取差價。
時代周報記者算了一筆賬發現，這種貸款套現的方式其實并不劃算，而本質上是在對黃金漲幅 " 賭博 "。
時代周報記者以消費者身份向某銀行了解到，當前該銀行面向客戶群體發放的最便宜的消費貸，額度最高 50 萬，最長期限為 5 年，月息 0.14%。
若向銀行貸款 10 萬元，5 年還款，每月還款本金約為 1667 元，加上每個月還利息 140 元，每月需還款 1807 元。
假如用貸款的 10 萬元購買黃金，按當前現貨黃金 801.40 元 / 克來計算，可以購買 124.78 克。若黃金漲到 820 元 / 克時賣出，那麼可獲差價 2320.908 元，這筆賺取的差價能還上銀行賬單。如果金價持續上漲，還可以賺取額外的利潤。
然而，實際情況遠比這復雜。
以水貝市場裡回收金價與銷售價為例，兩者差值約為 25 元，這一差距較之前明顯擴大。在此之前，黃金的回收價格通常比售價低 10~15 元左右。
這就意味着，随着回收價和銷售的價差進一步拉大，" 買金套現 " 的話，實際收益會減少，甚至可能無法覆蓋銀行的還款金額。
在此背景下，時代周報記者發現，在近期金價高漲的背景下，直接回收套現的情況更為火熱。
時代周報記者走訪私營黃金回收店時發現，部分商家的回收規模從往年的月均十幾克，激增至當前單月超百克。前來變現的消費者大多以應急資金需求為主，希望通過出售手中的黃金來快速獲取現金，以應對眼前的經濟壓力。
而置換的熱情或不及回收套現。
時代周報記者走訪發現，各大品牌商推出 " 以舊換新 " 黃金置換活動。例如，中國黃金推出的以舊換新業務，規定本品牌的舊黃金可以 " 克換克 "，零損耗；而非本品牌的舊黃金則會有 5% 的損耗。如要換購更大克重的黃金飾品，還需要補足差價和支付一定的工費。
走訪期間，時代周報記者發現，選擇置換的客戶寥寥無幾，銷售人員的推銷熱情遠大于消費者的參與熱情。
在另一面，黃金價格在高位波動下，黃金回收店鋪的老板們如履薄冰，不敢貿然存貨，大多選擇随買随賣。一位老板向時代周報記者感慨：" 金店倒閉容易，開店難。現在金價漲得這麼高，就像在走鋼絲，稍有不慎就會摔得粉身碎骨。"
不僅僅是金店老板心存忌憚，在社交媒體上，也有不少人發帖詢問：" 投資黃金真的是一門好生意嗎？" 或許只有去掉 " 炒作 " 的标籤後，人們才會真正認清黃金投資的本質。
如今，黃金還在上漲，截至發稿（4 月 21 日 12:15），國内金價已上升至 802.18 元 / 克。在這場黃金的盛宴中，有人為财富狂歡，有人為風險焦慮，眾生百态，盡顯其中。
而在這背後，誰也說不清楚，金價漲跌的終點在哪裡。
（應采訪對象要求，文内小悅為化名）
