中信證券：原油供需拐點或至，成本定價趨勢加強

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36 氪獲悉，中信證券研報指出，需求疲弱、供給增加導致近期原油價格大幅下跌，全球原油供需平衡或在 2025 年出現轉折。中長期随着地緣等事件的影響逐漸削弱，供需基本平衡的狀态下，油價或重新回到成本定價階段。考慮到中東及俄烏仍有局部地緣事件存在，且随着冬季取暖需求來臨，2024 年 Q4 布倫特油價有望在 65~75 美元 / 桶波動，中長期仍需要關注 OPEC 供給釋放節奏及局部地緣事件擾動。盡管商品價格出現階段性調整，股票的估值優勢和紅利屬性将使其繼續成為市場的優選方向。