今天小編分享的互聯網經驗：百度最後的防線：李彥宏的命題是什麼？，歡迎閱讀。
本文來自微信公眾号：鹿鳴财經，作者：影入平羌、金德路，題圖來自：視覺中國
多年以後，李彥宏站在百度大廈樓下踱步的時候，一定會想起 2019 年的那個早上。
當他的白襯衫在 AI 開發者大會的聚光燈下浸透成半透明時，命運的隐喻已悄然書寫——那瓶從山西運城跋涉而來的怡寶礦泉水，恰似大模型浪潮對搜索帝國發起的精準打擊。
六年前他脫口而出的 "What's your problem"，如今化作用戶對傳統搜索的靈魂拷問：
當大模型将知識蒸餾為甘泉直入口中，誰還願在競價排名的荊棘叢裡覓食？
這家誕生于上世紀末的互聯網巨頭，正在遭遇其成立 25 年來最嚴峻的釜底抽薪式的考驗。
曾經引以為傲的 PageRank 算法，正被大模型的萬億參數碾為齑粉。昔日的廣告護城河，在财報數據裡決堤，200 項 AI 能力開放如同向敵軍輸送彈藥。開發者們帶着智能體商店的密鑰投奔新大陸，留下百家号的内容池翻湧着 AI 生成的泡沫。文心一言的中文能力困在 DeepSeek 的陰影下，恰似當年演講台上被潑水者鉗住手腕的李彥宏，空有算力卻動彈不得。
這場靜默的消亡史裡，最致命的不是技術代差，而是 00 後世代将 " 搜索框 " 從數字原住民的基因圖譜中徹底删除。當用戶用 DeepSeek 就能直接生成 5000 元預算的親子行程，百度搜索的廣告迷宮，終将成為互聯網博物館裡與雅虎墓碑比鄰的悲情展品。
正如李彥宏在舞台上調侃的那句，" 在 AI 前進的道路上會有各種各樣的事情發生，AI 會改變每一個人的生活。"
" 百度一下，你就知道 " 還能在用戶心裡留存多久，是百度在當下必須面對的難題。
一、數據表象：從局部疲軟到系統性挑戰
5 年前，鹿鳴财經曾經撰文《搜索戰争硝煙再起》，文章當時的落點還停留在大環境和頭條系的信息流衝擊，對百度用戶留存與用戶時長形成了直觀的影響，再加上一系列搜索事故造成的品牌口碑信任衝擊，造成了百度廣告 ARPU（M）的螺旋式下降，進而產生了百度營收增速持續性放緩的現象。
增速放緩，但營收依舊是處在增長通道上。這一下降的趨勢一直延續到現在，增速已經來到了負增長，百度主營已經面臨持續性下滑的慣性，并且短時間内很難看到逆轉的迹象。
根據财報數據，2024 年百度全年錄得核心收入為 1047 億，這一指标僅僅略低于 2023 年 1048 億。但是從營收結構上看，卻發生了較大的變化。其中，在線營銷收入從 2023 年的 753 億直接滑落到 2024 年的 730 億，占百度核心收入的比例從 71.3% 下降到了 69.7%。考慮到廣告業務的毛利率遠高于雲業務，這直接使得盡管核心營收能勉強依靠雲業務增長來拉平，但核心經營利潤率卻大幅下滑，從 17% 直接掉到 13%，淨利潤率從 19% 滑落到 13%，盈利能力顯著滑坡。
而将 730 億在線營銷收入拆分到具體的季度指标來看，下滑趨勢呈現得更為直觀。Q3 的同比降幅為 3%，Q4 降幅直接加速至 7%。這标志着，百度廣告收入已經進入衰退周期，連續三個季度同比下滑，且降幅逐季擴大。
來源：企業财報
而拉長時間線來看，百度廣告收入從 2018 年就進入 700 億營收級别，而根據目前的趨勢粗略預測，2025 年百度維持 700 億級别廣告收入具有相當大的挑戰。
壓艙石動搖的根本，來自于業務產品的疲軟。百度 APP 月活用戶數已經從 2024 年 Q3 的 7.04 億降低至 Q4 的 6.79 億，單季度損失超 2000 萬用戶。盡管财報未披露用戶使用時長，單通過廣告收入除以用戶量簡單推算，情況依舊不樂觀。用戶使用時長少了，廣告曝光量也就少了，收入自然產生影響。
市場上常見測算 " 流量中介 " 模式下廣告收入的公式為：
廣告收入 = 用戶量 * 廣告加載率 *CPM（廣告單價）
百度面臨的情況是 3 個變量都在承壓，不斷下滑的用戶量，廣告加載率因體驗優化被迫降低，而 CPM 受廣告主預算削減和市場競争對激烈競價的雙重壓力，市場自然給不了樂觀的預期。
二、引擎失速：流量分流與 AI 搜索的雙重夾擊
百度搜索的困境，究其原因來自于兩個方面。
其一是，用戶注意力從傳統搜索向頭條系、小紅書、微信搜索等多元化平台轉移，廣告主預算随之流失；
其二，Kimi、誇克 AI 搜索等大模型驅動的 AI 搜索工具崛起，以更高黏性和智能化體驗分流用戶需求。
以下，我們将結合詳實數據與市場趨勢，剖析這一現象背後的邏輯。
首先，用戶注意力的分散正在削弱百度的流量根基。據 Statista 數據顯示，2024 年 5 月，百度在中國搜索市場雖排名第一，但市場份額已經掉到 55.85%；對比 2021 年 11 月，彼時百度在中國搜索市場的份額還高達 86.82%。與此同時，字節跳動旗下頭條系產品異軍突起，根據 QuestMobile 的數據，截至 2024 年 10 月底，抖音前 10 個月的平均 MAU 為 7.86 億，同比增長 8%，其廣告收入超過 1000 億元人民币。
小紅書則憑借 " 種草 " 經濟，截至 2024 年中，小紅書月活用戶已達 3.2 億，日活用戶達 1.2 億。周天财經曾報道，2024 年四季度小紅書的日均搜索量（Qv）已逼近 6 億次，而在 2023 年年中，這一數字僅為 3 億次。百度目前的日均搜索量略高于 10 億次，而小紅書的搜索量幾乎已經達到百度的一半。
來源：中華網、周天财經
微信搜索依托 12 億月活用戶的小程式生态，進一步擠占搜索場景。這些平台的崛起，不僅分流了百度 App 的 6.5 億月活用戶（2024 年同比增長僅 2%，QuestMobile），也改變了廣告主的投放邏輯。根據《2024 中國互聯網廣告數據報告》顯示，2024 年中國互聯網廣告市場規模持續承壓增長，收入規模達到 6508.63 億元。據統計，2024 年，字節跳動、阿裡巴巴、騰訊廣告收入均突破 1000 億元大關，分列行業前三。從媒體平台類别看，2024 年，短視頻、興趣電商和社交平台互聯網廣告收入總體占比達 46.13%，已占據近半壁江山。
投資機構 Morningstar 在 2024 年 8 月分析中指出，廣告主更青睐轉化率更高的信息流廣告，這對依賴關鍵詞競價的百度形成了直接衝擊。
與此同時，AI 搜索的崛起正從根本上動搖傳統搜索的地位。據 QuestMobile 發布了《2024 年中國移動互聯網報告》。2024 年 12 月，AI 原生 APP 月活規模已達 1.2 億，同比增長 232%，月人均使用時長達到 132.8 分鍾，同比增長 54.7 分鍾。其中，豆包、Kimi 智能助手、文小言的月活用戶分别達到 0.75 億、0.21 億、0.12 億。
相比傳統搜索的鏈接列表，AI 搜索通過生成式回答提升效率，據艾瑞咨詢：2024 年移動端 AI 應用呈現全場景覆蓋态勢，主要滲透生活、工作學習、娛樂休閒和親子教育四大領網域。超 60% 用戶在生活場景使用 AI 產品，56% 應用于工作學習，用戶普遍采用高頻率（每天或每周 1~3 次）、中等時長（10~60 分鍾）的使用模式。百度雖推出 ERNIE 模型應對挑戰，2024 年 12 月日均 API 調用量達 16.5 億次，用戶累計 4.3 億，但其消費端滲透有限，多集中于企業端（财報顯示，Qianfan 平台已開發 77 萬個應用）。
來源：《需求變遷下的搜索變化——用戶搜索行為盤點》
相比之下，豆包和騰訊元寶等新興工具以免費模式和快速迭代搶占 C 端市場。《經濟時報》2024 年報道稱，百度在線廣告業務因競争加劇承壓，而 Reuters 2025 年 2 月報道進一步透露，百度計劃開源 ERNIE 4.5 以對抗 DeepSeek 等對手，而前不久，百度搜索又全量上線 DeepSeek 滿血版并提供聯網服務，大動作頻頻，看得出來百度的慌亂與緊迫。
三、銜尾蛇的無解題？
不知道大家有沒有發現，不管是百度搜索接入 DeepSeek，還是自家的文心一言，對于其自身的搜索業務來說其實都帶有一種 " 自宮一刀 " 的意味。
李彥宏曾在 2024 年 3 季度業績電話會議裡袒露，百度在線營銷業務的滑坡有三個原因：
首先是來自宏觀經濟挑戰：房地產、特許經營和醫療保健等垂直領網域持續疲軟，中小企業廣告支出信心恢復滞後于經濟刺激政策效果。
其次是互聯網内容生态變化：用戶對 AI 生成内容的依賴度提升，進一步衝擊了傳統廣告模式。
再者是AI 驅動搜索改造：百度搜索 20% 的結果由 AI 生成，用戶 70% 的活躍行為涉及 AI 内容，導致傳統廣告曝光和點擊減少。
也就是說，百度搜索所面臨的處境就好像一條銜尾蛇，用戶在百度產品矩陣裡使用 AI 搜索越多，百度的廣告收入就越少。
之前市面上流傳過類似的未經驗證信息：某知名投行結合 AI 滲透率和 CPM 變量等相關因子進行建模，得出了 AI 搜索每替代 1% 傳統搜索，百度廣告收入就将減少 2.6 億。盡管具體測算模型和數據嚴密準确性難以求證，但還是讓人直觀感覺邏輯大方向是相符的。
但是這真的是一道無解的題嗎？讓我們來看看，面對大模型時代的來臨，占據全球廣告搜索市場 90% 份額的谷歌答卷是怎樣的。
在搜索引擎的江湖中，優化技術一直是商家和内容創作者的兵家必争之地。然而，随着大模型時代的到來，谷歌和百度在搜索優化上的路徑分化愈發明顯：谷歌毅然決然地華麗轉身，推出了以 AI 驅動為核心的 SQE（Search Quality Enhancement，搜索質量提升），而百度依然依賴傳統的 SEO（Search Engine Optimization，搜索引擎優化）。
兩者的差異體現在哪裡？
首先從技術邏輯上來說，是規則博弈和智能賦能的根本不同。
谷歌的 SQE 不再是傳統意義上的 " 優化規則手冊 "，而是一個基于大模型 Gemini 的智能系統，基于 AI 的動态優化。2024 年，谷歌在開發者大會上明确提出，SQE 旨在 " 提升搜索結果的質量而非單純排名 "，核心在于理解用戶意圖和内容價值。Gemini 的多模态能力（文本、影像、視頻甚至代碼分析）讓 SQE 能夠動态評估網頁的上下文相關性、權威性和用戶體驗。例如，一個裝修類網站如果能提供 AI 生成的設計圖或視頻教程，SQE 會優先提升其排名，而非僅僅依賴關鍵詞密度或外鏈數量。
這種技術的背後，是谷歌對搜索本質的重塑。從早期的 PageRank 到如今的 Gemini 驅動，谷歌始終在技術前瞻性上下注。SQE 不僅能識别内容質量，還能通過用戶行為數據（如停留時間、互動率）實時調整算法。這種 " 以質取勝 " 的邏輯，完美契合谷歌 " 搜索 +AI+ 生态 " 的戰略，讓其在多模态搜索時代占據先機。
相比之下，百度的 SEO 依然停留在 " 規則博弈 " 的慣性延續。盡管百度在 2025 年宣稱引入文心大模型優化搜索，但其 SEO 框架本質上仍是關鍵詞堆砌、外鏈建設和頁面結構優化的組合。百度搜索的核心算法 " 超鏈分析 " 雖經過多次迭代，卻未能擺脫對靜态指标的依賴。例如，一個頁面如果堆砌了 " 減肥方法 " 關鍵詞并購買大量外鏈，仍可能在短期内獲得高排名，哪怕内容質量低劣。
百度的短板在于，大模型能力難以深度融入 SEO 體系。文心一言雖強，但在搜索優化中更多是輔助角色，未能像谷歌 SQE 那樣實現從規則到智能的躍遷。這種空有能力，卻難能在百度體系内展開的現象的背後，除了技術之外，還有更為復雜的組織原因，相信陸奇對這個問題會有更多感觸。
其次是，Google 面對新技術革命思考的原點，再次回到了用戶的本質需求，從而結合新技術形成新的商業範式。
SQE 的應用場景體現了谷歌的用戶導向和生态野心。在實際操作中，SQE 鼓勵内容創作者提供 " 多模态解決方案 "。例如，一個旅遊網站如果能通過 Gemini 生成個性化行程規劃（如地圖導航 + 實時天氣），其排名會顯著提升。這種優化不僅提升了用戶體驗，還與 Google Maps、Gmail 等產品形成協同效應。2024 年，谷歌雲業務因 SQE 賦能的企業級搜索解決方案，同比增長 28%，顯示出其商業化的潛力。
對于商家而言，SQE 意味着更高的門檻但也更公平的競争。傳統 SEO 的 " 燒錢買排名 " 套路在 SQE 面前失效，迫使企業轉向内容創新和 AI 工具應用。這種轉變雖然短期增加了成本，卻長期鞏固了谷歌在搜索市場的統治力。
百度的 SEO 則更多服務于其廣告生态。以 " 醫療廣告 " 為例，盡管百度近年來清理了部分低質内容，但 SEO 優化的核心仍是吸引流量而非提升質量。商家通過關鍵詞競價和外鏈操作，依然能在搜索結果前列占據一席之地。這種模式短期内維持了百度的廣告收入（2023 年占比仍近 70%），卻長期侵蝕了用戶信任，導致市場份額被 DeepSeek 等新生力量蠶食。
在應用場景上，百度 SEO 缺乏生态聯動。百度地圖、貼吧等產品與搜索的協同效應有限，用戶體驗停留在 " 找信息 " 而非 " 解決問題 "。這與之前的分析一致：百度過于依賴廣告模式，未能像谷歌那樣通過 AI 優化用戶旅程。
所以，在這種路徑的分野過程中，随着時間線的拉長，這種區别就慢慢顯現出來了。
Google SQE 更加本質和第一性，更加貼近用戶，更加果決，長期主義的紅利自然而然地產生了。SQE 的推出讓谷歌在收入結構上更加多元。2024 年三季度，Alphabet 營收達 882.68 億美元，搜索業務雖仍是支柱，但 AI 驅動的訂閱服務（如 Gemini 高級版）和企業解決方案已成為新增點。SQE 的高門檻擠壓了低質内容創作者的生存空間，間接提升了谷歌廣告的溢價能力。更重要的是，SQE 鞏固了谷歌 89.73% 的全球市場份額，為其在 AI 代理、雲計算等領網域鋪路。
百度的 SEO 則在短期收益與長期價值之間失衡，嘗到了路徑依賴的代價。2024 年，其核心搜索收入增長放緩，廣告依賴度雖高卻因用戶流失而承壓。2025 年 1 月 PC 端市場份額跌至 30.15%，顯示出傳統 SEO 在面對大模型衝擊時的無力。百度的技術投入（2023 年研發費用占比率為 17.4%）未能轉化為競争力，SEO 的滞後讓其錯失了 AI 時代的視窗期。
圖源：Statcounter
四、李彥宏的命題是什麼？
知道百度是什麼啟動 AI 研究的嗎？
答案是 2010 年！
早在 15 年前，百度就成立了自然語言處理部（NLP），專注于語義分析技術。
眾所周知，那場影響當今全球大模型格局的競價拍賣發生在 2011 年，百度是那場拍賣裡唯一的中國公司身影，和微軟谷歌坐在了一張桌子上，從 1500 萬美元的起價至最高 4000 多萬美元，百度始終是出價最高的一家。
拍賣的主角是傑弗裡 · 辛頓（Geoffrey Hinton）以及他的兩個學生，是人工智能領網域的先驅，被譽為 "AI 教父 "。可惜，出于種種原因，Hinton 最終決定加入 Google，與百度擦身而過。2024 年，辛頓因在使用人工神經網絡進行機器學習的基礎性發現和發明，與約翰 · 霍普菲爾德共同獲得諾貝爾物理學獎。
兩個學生裡面其中一個的名字叫做 Ilya Sutskever，沒錯就是那個去年一度将山姆奧特曼趕出 OpenAI 的男人。2012 年，Sutskever 加入谷歌大腦團隊，期間他幫助開發了 AlphaGo，這一系統在圍棋比賽中擊敗了人類冠軍。2015 年，Sutskever 加入 OpenAI，成為聯合創始人兼首席科學家，是早期 "Scaling Law" 理念的倡導者之一，強調通過大規模計算能力和數據優化 AI 模型。他在 OpenAI 期間為 ChatGPT 的開發做出了關鍵貢獻，推動了生成式 AI 的發展。可以說，沒有他就沒有 ChatGPT！
李彥宏在當時就看到了深度學習的價值，顯然百度是有明顯的先發優勢的。代表李彥宏前去報價的人，名字叫做餘凱，後來出來創業做了個上市公司叫做地平線。對比彼時的互聯網巨頭們，阿裡巴巴在忙于電商發展，騰訊則專注于遊戲和社交產品，開始開發微信。
而 12 年前的 2013 年，百度又成立了全球首個深度學習研究院（IDL），并啟動了無人駕駛項目。彼時阿裡仍在進行組織架構調整，初步布局雲計算并開始涉足 AI；騰訊則忙于移動金融，推出了微信支付，直到 2016 年才開始布局 AI。
2017 年，百度成立國内首個深度學習國家工程實驗室，時任 COO 的陸奇，率先提出 "ALL IN AI " 的戰略。直到這一年底，阿裡才成立達摩院，打算投入千億，開始深入發展 AI。
那麼問題來了，為什麼先發優勢沒有轉換為持續的技術領先，產品領先乃至市場領先？制約百度的到底是什麼？
15 年前，那場著名的馬化騰、馬雲、李彥宏的關于雲計算的論劍故事已經被講爛了，但是李彥宏除了那句耳熟能詳的 " 新瓶裝舊酒 " 的論點之後，還有一句不常被提起的 " 如果用雲計算的方式多賺點錢，我感覺是個比較累的活 "。但是你看看，百度财報和電話會議上講的故事方向是什麼意思？潛台詞就是說你們要多多看我們百度雲的營收增速，别老盯着廣告業務的下滑。要多關注我們對 AI 和自動駕駛的技術投入。
電話那頭的分析師們面面相觑，直呼看不懂：阿裡騰訊都在這個技術節點大規模資本支出，而百度卻交出了一份研發費用降低的财報，雲計算态度上搖擺不定，自動駕駛上技術路徑押注也讓人看不懂，大推車路協同，卻又半道投了個極越，給自己再找個包袱。
大模型時代關于開源表态就更有畫面感，2024 年 4 月，李彥宏在百度 AI 開發者大會上表示，開源模型會越來越落後，認為閉源模型在性能和成本上更具優勢。到了 2024 年世界人工智能大會，他更是直指出開源是一種 " 智商稅 "，認為閉源模型如 ChatGPT 和文心一言等會更強大，推理成本更低。但是 DeepSeek 爆火之後，2025 年 2 月百度宣布文心大模型 4.5 系列将于 2025 年 6 月 30 日正式開源，李彥宏在财報電話會議上表示，開源優秀模型是推動生成式 AI 應用的關鍵，基礎模型的價值在于能夠大規模解決現實問題。
吃瓜群眾樂于這種前後矛盾的調侃，但更應該關注的是，百度這家企業戰略上的搖擺，這家企業 1 号位的搖擺。通常這種搖擺有兩種表達方式，說好聽一點叫做戰略思考的持續迭代進化，難聽點的說法是，腦子不清楚，沒想明白。
為什麼會搖擺？其實還是沒有回歸業務本質，沒有走進用戶。雲計算的價值需要時間來沉澱，自動駕駛的商業價值也難在短期内獲得大成，壓艙石的防線卻潰敗得如此之快。
谷歌的 SQE 與百度的 SEO，折射出兩家公司在戰略眼光上的差距。SQE 代表了大模型時代 " 智能化、用戶化、生态化 " 的趨勢，谷歌通過技術前瞻性和生态整合，乘勢而上；而百度 SEO 則暴露了路徑依賴和執行偏差的短板，難以擺脫舊模式的桎梏。
對于内容創作者和商家而言，SQE 是挑戰也是機遇，需要從 " 流量思維 " 轉向 " 價值思維 "；而 SEO 的慣性則可能讓他們在百度生态中繼續内卷，卻難以應對外部競争。對于投資者來說，谷歌的 SQE 戰略預示着長期增長的确定性，而百度的 SEO 困境則提示風險：如果不能加速轉型，這家中國搜索巨頭可能在大模型的浪潮中漸行漸遠。
大模型時代的搜索優化，已不再是簡單的排名遊戲，而是技術與用戶體驗的綜合較量。谷歌用 SQE 證明了這一點，而百度若想翻身，或許需要一次徹底的自我革命。
李彥宏離業務本質越遠，百度的結構性矛盾就越突出。
本文數據來源：百度 2024 年 Q4 财報、Statcounter 2024、QuestMobile 2024、艾瑞咨詢 2024 年《中國 AI 搜索市場研究報告》、Morningstar 2024 年 8 月分析、《中國廣告》2024 年報告、《經濟時報》2024 年報道、Reuters 2025 年 2 月報道
本文來自微信公眾号：鹿鳴财經，作者：影入平羌、金德路
