今天小編分享的财經經驗：董明珠雷軍舊賭約再掀新“波瀾”，牽出格力與小米分紅之辯，歡迎閱讀。
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藍鲸新聞 12 月 17 日訊（記者 翟智超）在商業舞台上，格力電器（000651.SZ）董事長董明珠與小米集團（01810.HK）創始人雷軍之間的互動總是備受關注。
日前，在《珍知酌見》訪談中，董明珠提及與雷軍的 10 億賭約，并直言不諱地質疑雷軍：" 你給股民分了多少錢，拿了股民那麼多錢用完，錢到哪去？股民回報是什麼？" 這一質問引發廣泛關注。
藍鲸新聞記者注意到，董明珠與雷軍的十億賭約曾備受關注，如今也牽扯出格力與小米在發展模式、股東利益考量上的區别，更将傳統制造業與新興互聯網科技行業的深度碰撞呈現在公眾視野。
十億賭約之延伸
2013 年 12 月 12 日，雷軍與董明珠在央視财經頻道主辦的第十四屆中國經濟年度人物頒獎盛典上就發展模式展開激辯，并打下 10 億元的天價賭局。賭約約定五年内小米營業額若超過格力，董明珠需賠償雷軍 1 元，反之雷軍需賠 10 億元。
彼時，該賭約在當時便成為大家關注的焦點。經過五年角逐，董明珠最終赢得這場賭博。2018 年，格力電器的營業收入達到 1981.2 億元，成功超過小米的 1749 億元。不過，董明珠卻并未向雷軍索要賭資。
至于上述賭約的後續，董明珠和雷軍的态度卻截然不同。2020 年，雷軍曾主動提出延續賭約，然而董明珠并未予以回應。同年八月，雷軍宣稱在賭約的第六年自己取得勝利，并對當初參與打賭一事表達後悔之意。
事實上，自 2019 年起，小米踏上高速發展的快車道，逐漸将格力電器甩在身後。當年，小米營業收入為 2058.39 億元，而格力電器當年營業收入為 2005.08 億元。
如今，小米的業務範圍從手機擴展至互聯網、AIoT、大家電乃至汽車領網域，實現全面的開花結果。2023 年，小米營收為 2710 億元，淨利潤為 193 億元；格力電器營收為 2050 億元，淨利潤 290.17 億元。
如此背景之下，董明珠在本次訪談中表态，其重提賭約的前五年，明确表示雷軍輸掉了，而第二個五年則沒有人跟他繼續賭。她指出，" 成功與否是各自的邏輯，并提出了對股東利益的關注，直言小米在向股民分紅上的表現值得深思。"
董明珠質問雷軍分紅，以将賭約的較量從單純的營業額層面延伸到對股東利益的回饋上。據了解，格力電器一直有給股東分紅的傳統，而小米自上市以來并未進行過分紅。董明珠作為格力電器的董事長，她強調股民利益的最大化，并在公開場合多次提及格力的分紅政策。她認為，格力為電器股民創造了最大化的價值，而小米則未能給予股民應有的回報。
對此，業内人士告訴藍鲸新聞記者，從長遠來看，雙方之間的競争并未結束。如今，小米和格力都在不斷拓展業務領網域，進軍新能源汽車等新興市場，未來兩家企業之間的競争将更加激烈。而這場競争或将涉及技術創新、產品質量、用戶體驗、品牌建設等多個維度。
分紅誰受益？
回顧格力電器的分紅歷程，其表現堪稱亮眼。自上市以來，格力電器累計分紅多達 31 次，分紅金額累計高達 1252.98 億元。若拉長時間來看，在近 20 年的時間裡，除 2006 年和 2017 年之外，格力幾乎每年都堅持分紅，這份穩定且高額的分紅記錄在 A 股上市公司中名列前茅。
如此豐厚的分紅，受益者眾多。截至 2024 年三季度末，在格力電器前十大股東之中，五個證券投資機構共持股約 7%，珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）（下稱 " 珠海明駿 "）持有 16.02%、香港中央結算公司持有 10.27%、京海互聯網科技發展有限公司持有 6.86%、珠海格力集團有限公司持有 3.44%、董明珠持有 1.79%，合計持有 45.4%。
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可見，格力電器剩餘的 54.6% 的中小股東獲得大部分分紅。不過，若以個人股東身份來看，董明珠或最為受益。
天眼查顯示，格力電器第一大股東為珠海明駿，該公司也是著名投資公司高瓴資本專為投資格力電器注冊的公司。高瓴資本作為格力電器的第一大股東，但并不參與格力電器日常經營管理。
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然而，珠海明駿有董明珠的身影。記者通過股權穿透發現，珠海明駿的第二大股東為珠海格臻投資管理合夥企業（有限合夥）（下稱 " 珠海格臻 "），而珠海格臻的實控人就是董明珠，她占有 95.4815% 股份。
另外，珠海明駿第三大股東珠海熠輝投資管理合夥企業（有限合夥）（下稱 " 珠海熠輝 "），同樣也有董明珠的身影。據天眼查顯示，珠海熠輝的股東中第六大股東為明珠熠輝投資有限公司（下稱 " 明珠熠輝 "），而明珠熠輝的股東中又有持股 1.4851% 的珠海賢盈股權投資合夥企業（下稱 " 珠海賢盈 "），而董明珠的格臻投資為珠海賢盈第二大股東。
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财務數據顯示，2023 年格力電器拟向全體股東每 10 股派發現金紅利 23.80 元，預計派現金額合計 131.42 億元，派現率達 6.68%。而董明珠截至 2023 年末持股數量為 5448.8 萬股，若以此計算，董明珠通過分紅可獲利接近 1.3 億元。如果用董明珠的話來說：" 格力分紅對于我個人來說，是最希望的。"
反觀小米集團是一家在港股上市的科技企業，其股權結構相對分散。雷軍作為創始人兼 CEO，是公司的重要股東之一，但持股比例并非絕對控股。Chioce 金融端顯示，截至 2024 年 12 月 16 日，雷軍持股 24.288%、林斌持股 9.144%、貝萊德持股 4.005%、Noah Holdings Limited, Asset Management Arm 持股 1.359%、先鋒領航持股 1.359%、其他公眾股東合計持有 58.844%。若小米未來選擇分紅，受益者将主要是中小股東，而受益最大的個人股東或是雷軍和林斌。
聚焦分紅背後
在今年的資本市場中，分紅回報小股東成為備受關注的焦點議題。
上市公司對股東的分紅政策，不僅關乎投資者的切身利益，更反映了企業的經營理念與發展戰略。而董明珠對雷軍的分紅疑問，将這一話題再次推到公眾視野的中心。
藍鲸新聞記者發現，聚焦分紅背後不僅僅是兩位企業家之間的觀點交鋒，更是傳統制造業與新興互聯網科技行業在發展模式及股東利益等多方面的深度碰撞。
據了解，格力電器所在的傳統家電制造業，行業發展已經相對成熟，市場競争格局基本穩定。
财務數據顯示，2019 年— 2023 年，格力電器經營現金流淨額為 278.94 億元、192.39 億元、18.94 億元、286.68 億元、563.98 億元。因此，格力電器具備較強的分紅能力。
而小米所處的新興科技行業，市場變化迅速，技術創新是企業生存與發展的核心驅動力。互聯網企業觀察人士李平對藍鲸新聞記者表示，當下的互聯網科技企業必須時刻保持敏銳的市場洞察力，迅速投入大量資金進行研發，以推出具有競争力的新產品；同時，還需要大力拓展市場，提升品牌知名度，構建完善的生态鏈體系。
由于格力與小米不同的經營模式，或也帶來不同維度的股東利益考量。據悉，格力電器多年來相對豐厚的分紅記錄，也确實滿足了這部分股東的需求，使得他們能夠在較長時間内穩定地分享企業發展的紅利。例如，一些長期持有格力股票的投資者，其股息收益在總投資回報中占據了相當比例，分紅成為他們投資格力的重要收益來源之一。
從前文來看，小米的股東結構則相對更為多元化，其中不乏一些看好互聯網科技行業發展前景、追求高成長潛力的投資者。
金元證券投資顧問賴懂在接受藍鲸新聞記者時表示，這些股東雖然在短期内可能無法獲得高額的分紅回報，但他們堅信小米在技術創新與生态布局方面的持續投入将在未來轉化為巨大的企業價值提升，從而為他們帶來更為可觀的資本利得。例如，随着小米在智能手機全球市場份額的逐步擴大以及智能家居生态系統的日益完善，其股價在過去幾年中也經歷了顯著的波動上漲，為股東創造了豐厚的市值增值空間。
