今天小編分享的财經經驗：監管“追首惡”、立體化追責又兩例，美尚生态、金通靈案餘震，5家券商被推上法庭，歡迎閱讀。
财聯社 12 月 17 日訊（記者 林堅）12 月 16 日晚間，東興證券、廣發證券、華西證券、光大證券、國海證券 5 家券商同時披露了重大訴訟公告，公司分别因美尚生态與金通靈公司财務造假案被投資者告上法院，要求承擔連帶賠償責任。遠不止上市券商，已經退市的美尚生态以及金通靈公司也同步披露了訴訟内容。這是一次監管 " 追首惡 "、立體化追責的集中體現。
具體來看，東興證券、廣發證券發布公告，公司作為美尚生态 2018 年非公開發行股票項目的保薦（主承銷）機構，近日收到廣東省深圳市中級人民法院出具的《民事裁定書》，涉及一起證券虛假陳述責任糾紛案。
案件中，12 名自然人投資者構成的原告方，對美尚生态、廣發證券、東興證券、天衡會計師事務所（特殊普通合夥）、中天運會計師事務所、上海市錦天城律師事務所、北京金誠同達律師事務所以及其他個人等合計 20 名被告方提起訴訟，整體 12 名原告的訴訟請求金額共計為人民币 950,202.89 元，近 100 萬。案件處于普通代表人訴訟程式審理階段，目前尚未開庭審理，推薦的訴訟代表人為陳衛福和中證中小投資者服務中心。
同時，華西證券、光大證券、國海證券發布公告，公司作為金通靈公司 2019 年非公開發行股票保薦項目承銷商，近日收到南京中院出具的《民事裁定書》，涉及一起證券虛假陳述責任糾紛案。
金通靈案件中，原告方包括葉明、俞現等 10 名投資者，對金通靈公司、大華會計師事務所（特殊普通合夥）、華西證券、光大證券、國海證券以及多位個人合計 24 名被告提起訴訟。目前 10 名原告的合計訴訟請求金額為 75.64 萬元。案件處于普通代表人訴訟程式審理階段，目前尚未開庭審理，推薦的訴訟代表人為葉小明、俞夢現。
目前來看，兩件虛假陳述責任糾紛案對所涉券商影響如何？5 家券商均稱，鑑于本案審理拟适用代表人訴訟程式，且尚未開庭審理，公司最終涉訴金額存在不确定性，暫無法判斷對公司本期利潤或期後利潤的影響。對此，财聯社将繼續保持跟蹤。
也需看到，雖然目前公告涉案金額較低，但随着符合條件投資者的加入，訴訟金額将大幅增加。通過梳理兩個新增訴訟案，以及上市券商的公告内容，有三個核心看點值得關注。
看點一：精準打擊，突出 " 追首惡 "
突出了監管 " 追首惡 " 的态度這是公告最直觀的體現。在違法行為中，首惡通常是指那些起主導作用、負有主要責任的個人或實體。追首惡意味着要明确責任，區分主次責任，确保責任追究的準确性。兩件訴訟案件中，不僅追究公司的責任，還追究了公司高管和其他相關責任人的責任，體現了對違法行為中主要責任人的追責。
可以看到，财務造假、操縱股價 …… 曾瘋狂試探法律法規底線的美尚生态已經退市。雖然如此，退市并不意味着可以逃避法律責任，如果公司在退市前存在财務造假等違法違規行為，相關責任人依舊會被追究行政責任、刑事責任和民事責任。
金通靈案件中，早在今年年初，1 月 2 日，江蘇證監局向及相關責任人發出《行政處罰決定書》、警示函及責令改正措施，針對公司連續 6 年财務造假等問題，決定對金通靈責令改正、給予警告并處 150 萬元罰款，對相關責任人給予警告并處罰款。同日，深交所就金通靈财務報告虛假記載事項下發紀律處分決定書和監管函，對公司時任董事長等 " 首惡 " 作出予以公開譴責、公開認定期限内不适合擔任董監高等處理決定。
新的一年，資本市場監管 " 嚴 " 字當頭的态勢仍會持續。12 月 14 日，證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，結合全國金融系統工作會議要求，研究部署證監會系統貫徹落實工作。會議強調，着力提升監管效能。堅決落實監管 " 長牙帶刺 "、有棱有角，突出懲、防、治并舉，維護市場 " 三公 "。進一步健全法規制度，強化執法震懾，突出提升精準性，突出 " 追首惡 "，嚴厲打擊欺詐發行、财務造假等違法違規行為。用好大數據等技術手段，增強非現場監管和現場檢查穿透力，提升 " 四早 " 特别是早識别能力。加強監管協同，強化準入、日常監管與稽查處罰的高效銜接，增強整體監管效能。
看點二：強化立體化追責，牽涉 5 家券商
" 追首惡 " 有助于實現公平正義，确保違法行為的受害者得到應有的賠償和救濟，同時對違法行為者給予應有的懲罰，這也包括對中介機構的處罰。近年來，監管部門強化對财務造假、操縱市場、内幕交易等違法行為的立體化追責，提高違法成本，提升監管威懾力，這次被告内就有中介機構等。
根據東興證券、廣發證券公告來看，12 位原告的主要訴訟請求包括：要求被告一王迎燕（時任美尚生态董事長）賠償各原告損失暫計人民币 949,602.89 元；按照每名原告 50 元的标準賠償通知費，暫計人民币 600 元，此外，要求廣發證券、東興證券、天衡會計師事務所（特殊普通合夥）、中天運會計師事務所、上海市錦天城律師事務所、北京金誠同達律師事務所等其他被告對上述訴訟請求承擔連帶賠償責任；以及要求被告共同承擔本案的受理費、公告費等訴訟費用。
根據華西證券、光大證券、東吳證券、國海證券 4 家券商的公告，本案各原告在虛假陳述實施日後、揭露日前買入金通靈公司股票因虛假陳述遭受投資損失，原告認為金通靈公司應對各原告承擔賠償責任，季偉、袁學禮、許坤明、冒鑫鵬、張建華、朱軍、申志剛、馮霞、陳樹軍、大華所、範榮、胡志剛、華西證券、劉靜芳、張然、鄭義、陳慶齡、光大證券、周平、王世偉、國海證券，林舉、唐彬對此具有過錯，應對投資者的損失承擔連帶賠償責任。
今年，針對财務造假的政策力度顯著加強，多部門聯合發布新規，強化監管的威懾力。政策堅持讓發行人承擔首要責任，同時要求中介機構履行其 " 守門人 " 的職責。通過持續增加違法成本，完善行政、民事、刑事的追責體系，使得 " 财產罰 " 和 " 資格罰 " 成為常态。這些措施旨在加強投資者權益的保護，并逐步建立一個全面的财務造假預防和懲治體系。最新數據顯示，今年前 10 個月查辦相關案件 658 件，罰沒款金額 110 億元，超過去年全年。
看點三：均用普通代表人訴訟，投資者及時維權
可以看到，兩件虛假陳述責任糾紛案審理均拟采用代表人訴訟程式，且是人數不确定的普通代表人訴訟，屬于證券群體性糾紛代表人訴訟，這也是特别受到關注的一點。
具體來看，普通代表人訴訟為投資者提供了一種 " 集體訴訟 " 的方式，使得中小投資者在面對證券市場侵權行為時，能夠以較低的成本參與訴訟，及時維護自己的合法權。例如，普通代表人訴訟制度通過允許代表人進行訴訟，簡化了訴訟程式，節省了大量的人力、物力、财力等訴訟資源，使糾紛得到及時解決，使當事人的合法利益得到及時保護，從而解決了訴訟主體眾多和法院訴訟空間容量有限之間的矛盾，提高了訴訟效率、達到了訴訟經濟的目的。
根據記者觀察，新證券法實施以來，證券糾紛代表人訴訟制度有了突破性進展，普通代表人訴訟已在全國鋪開，特别代表人訴訟也積極推進。其中，就在 2021 年，" 飛樂音響 " 全國首例證券糾紛普通代表人訴訟案件告畢，為加大中小投資者保護力度，提供了有益的經驗。
