今天小編分享的汽車經驗：極星漲37%！汽車股止跌回升迎“金九”，歡迎閱讀。
過去兩周，上市車企密集發布半年報。一張張成績單、一組組數字，成為汽車股波動的晴雨表。
作者 | 夏 舞
責編 | 尚 武
出品 | 汽車 K 線
第 27 屆成都車展如期開幕，只不過館内的高溫，似乎并沒有逼退汽車行業的寒氣。" 去不了的成都 " 背後，折射出的是行業的内卷和企業無奈的 " 躺平 "。成都車展的熱度，仿佛還沒有燃起，就被衝淡。
回到資本市場，汽車股在經歷了周度三連跌之後，在财報季終于止跌回升。
第 35 周，《汽車 K 線》統計在冊的 86 只汽車股中，58 只個股上漲，26 只個股下跌，廣匯汽車 8 月 28 日正式退市，亞星客車停牌。
暫不論漲幅多寡，大面積翻紅，近來已是難得；汽車股股價平均收漲 2.7%，總市值增厚至 5.8 萬億元。
其中，極星汽車以 37.12% 漲幅領跑，也是唯一漲幅超過 30% 的個股；小鵬汽車 H 股以 17.31% 的漲幅居其次，同時漢馬科技、小鵬汽車美股、凱中精密等 5 只個股，漲幅均超過 10%。
跌幅方面，金龍汽車下跌 10.19% 墊底，如祺出行、理想汽車美股、華晨中國跌幅居前。
三大股指中，深證成指和恒生指數走勢較強，周漲幅均超過 2%；上證指數繼續收跌 0.43%。
分版塊來看，相較第 34 周全線收跌，第 35 周反彈明顯，除商用車板塊微跌 0.29% 外，其餘四大板塊全部上漲。
01
乘用車
極星換帥，業績增虧
但股價堅挺
第 35 周，乘用車板塊股價平均上漲 3.06%，超半數個股翻紅，其中極星汽車和小鵬汽車雙股為漲幅前三。
具體來看，極星汽車表現格外亮眼。該股周内走勢波動較大，盡管 28 日收跌 16.37%（美股三大指數當日集體跳水），但在其餘 4 個交易日上漲拉動下，周度漲幅達到 37.12%，截至 8 月 30 日收盤報 1.22 美元 / 股，為近三個月來最高。
消息面上，極星汽車宣布已聘請經驗豐富的 Michael Lohscheller 擔任公司新 CEO，自 10 月 1 日起生效。Lohscheller 曾擔任歐寶、越南電動汽車制造商 VinFast 和電動卡車制造商尼古拉汽車公司的 CEO，擅長應對競争激烈的市場和擴大業務規模。
根據極星汽車 8 月 29 日披露的最新業績，上半年其營業收入 9.18 億美元，同比減少 26%；毛利率為 -3.2%；研發支出 2330 萬美元，同比大幅減少 72%；淨虧損 5.41 億美元，同比擴大 58.6%。
「圖片來源：極星汽車公告」
從市場表現來看，極星上半年全球交付 2.04 萬輛，同比減少 27%。極星在财報中解釋，銷量下滑主要是由于缺少租車公司赫茲（Hertz）的銷量。
新任 CEO 能否帶領極星汽車 " 劍走偏鋒 " 尋得突破，我們拭目以待。
除極星外，該板塊表現較強的是小鵬汽車。
小鵬 M03 上市 72 小時破 5 萬大定的火熱，可能會給小鵬汽車創造扭轉頹勢的機會。
跌幅方面，理想汽車美股和 H 股，分别下跌 8.29% 和 4.89%，華晨中國下跌 7.93%，跻身跌幅前三。
值得注意的是，其中理想汽車美股 8 月 28 日盤中刷新 52 周最低 17.44 美元 / 股，當日收跌 16.12%；H 股則在 29 日收跌 9.75%。
消息面上，理想汽車發布半年業績。上半年，其收入為 573.12 億，同比上漲 20.8%；歸母淨利潤 16.48 億，同比大減 47.4%。
最新數據顯示，8 月，理想汽車交付 48122 輛，前 8 個月交付 28.81 萬輛，而其累計交付量已突破 90 萬；旗下理想 L6 成為重要助推力量，連續 3 個月交付量突破 2 萬輛，一款車型的交付量就超過了某些新勢力品牌整體交付量。
「圖片來源：理想汽車官微」
不過，作為已經扭虧、交付量節節攀升的造車新勢力，外界對理想汽車的财務預期已明顯拉高，收縮的利潤規模或引發擔憂。
業績發布後，招商證券維持理想汽車 H 股 " 增持 " 評級，但目标價由 123 港元下調至 110 港元；花旗将理想汽車 H 股目标價由 113.8 元降至 100.7 港元；高盛則将該股目标價提升 5% 至 138 港元。
理想汽車 CEO 李想在财報電話會中表示，鴻蒙智行是理想在市場上最強的競争對手，并稱理想汽車和鴻蒙智行會長期健康共存。
誠然，弱肉強食，是最基本的叢林法則，在如今的新能源汽車時代依然如此，最後只有強者，分庭抗禮。
華晨中國的下跌，或因公司和相關董事因财務資助及利益衝突遭到了香港聯交所的譴責。
整體來看，乘用車上市公司的上半年業績，從歸母淨利潤角度看，出現明顯分化，有吉利、長城、比亞迪的大漲，也有上汽、長安、廣汽的下滑，同時除小米集團、理想汽車外，多家造車新勢力的虧損也在繼續。
02
經銷商 & 出行
超半數翻紅
和諧汽車領漲
第 35 周，除廣匯汽車退市外，剩餘 11 只個股中有 7 只上漲。
其中，和諧汽車上漲 6.17%，國機汽車、汽車之家美股分别上漲 3.86% 和 3.71%，其餘個股漲幅均在 3% 以内。
上半年，和諧汽車營業收入 74.66 億元，同比減少 7.9%；錄得淨虧損 7470 萬元，而 2023 年同期錄得淨利潤 2.08 億元。業績發布當日，和諧汽車收跌 4.76%。
「圖片來源：和諧汽車公告」
上半年，豪華汽車累計銷量約為 130 萬輛，同比下降 5.6%。和諧汽車經營的三大豪華品牌 BBA 同期銷量均有不同程度下滑，例如其寶馬交付量同比下降 8.5% 至 12351 輛。
值得一提的是，和諧汽車 8 月 27 日盤中刷新 52 周最低 0.39 港元 / 股。
國機汽車的業績數據相對樂觀。上半年，國機汽車營業收入 190.45 億元，同比減少 11.69%；歸母淨利潤 2.48 億，同比上漲 26.16%；扣非淨利潤 2 億元，同比上漲 32.21%。
跌幅方面，如祺出行、正通汽車和永達汽車分别下跌 9.62%、6.67% 和 0.75%。
「圖片來源：如祺出行公告」
如祺出行上半年收入 10.37 億元，同比上漲 13.6%；公司權益股東應占虧損 3.32 億元，同比減虧 4%。
正通汽車于 8 月 29 日盤中刷新 52 周最低 0.103 港元 / 股。
同日，正通汽車發布上半年業績顯示，由于新車銷售數量和新車售價均下降，其收益下降約 19.8% 至約 98.76 億元；期内虧損約 6.35 億元，相較去年同期虧損 3.86 億，虧損進一步擴大。
永達汽車也于 8 月 29 日刷新 52 周最低 1.19 港元 / 股。這家經銷商集團上半年總收入同比下降 13% 至 310.36 億元；公司擁有人應占淨利潤 1.11 億元，較同期下降 72.6%。
「圖片來源：永達汽車公告」
從已公布半年報的上市經銷商來看，多家營收同比下滑，淨利潤層面也多數出現下滑甚至由盈轉虧，形勢不容樂觀。
另外，根據中國汽車流通協會發布的數據，8 月汽車經銷商庫存預警指數為 56.2%，同比下降 0.7 個百分點，環比下降 3.2 個百分點，位于榮枯線之上。
03
新能源 & 智能化
凱中精密利潤飙漲
贛鋒锂業由盈轉虧
第 35 周，新能源 & 智能化板塊股價平均上漲 4.44%，表現最強；24 只個股中僅 2 只個股收跌。
具體來看，凱中精密、四維圖新和孚能科技各上漲 13.86%、13.14% 和 12.12%，位居漲幅前三；其餘個股漲幅，在 10% 以内。
其中，凱中精密實現 5 個交易日連漲，或得益于強勁業績助推。
上半年，凱中精密營業收入上漲 7.96% 至 15.46 億元，歸母淨利潤飙漲 1190.54% 至 7731.5 萬元；歸母淨利潤上漲 202.58% 至約 6936 萬元。
「圖片來源：凱中精密公告」
四維圖新 8 月 26 日漲停，顯著拉升股價。相比凱中精密，四維圖新的半年業績 " 黯然失色 "。其營收雖上漲 11.08% 至 16.67 億元，但歸母淨虧損同比擴大 20.62% 至 3.56 億元。
四維圖新還發布了一則增資公告，拟出資 1 億元向南京四維智聯科技進行增資，滴滴智慧交通同時進行投資；增資後，公司直接持有南京智聯比例由 30.29% 變為 27.01%。
孚能科技 8 月 26 日上漲 11.88%，
上半年，孚能科技營收微降 0.15% 至 69.7 億元，歸母淨虧損 1.9 億，同比大幅減虧；扣扣非淨虧損 1.77 億，同樣大幅減虧。
「圖片來源：孚能科技公告」
跌幅方面，如上提及，僅贛鋒锂業 H 股、先導智能出現下跌。
其中，贛鋒锂業上半年歸母淨虧損 7.59 億，而去年同期為盈利 58.76 億，同比盈轉虧。贛鋒锂業在财報中表示，這主要是由于主要產品價格大幅下降導致毛利下降，以及合營企業應占收益大幅下降所致。
锂行業周期下行，锂鹽及锂電池產品售價下跌，導致了收入的下降。上半年，贛鋒锂業營收重挫 47% 至 95.89 億元。
" 躺赢 " 的日子，一去不復返了。
「圖片來源：贛鋒锂業公告」
先導智能 8 月 29 日盤中刷新 52 周最低 13.5 元 / 股，同樣受到業績拖累。
上半年，先導智能不論是營收，還是歸母淨利潤，同比均出現下滑。尤其是歸母淨利潤，同比下降 61.74% 至 4.59 億元。
04
零部件
業績多家報喜
個股全部翻紅
第 35 周，零部件板塊股價平均上漲 3.29%，10 只個股全部翻紅。
其中，華網域汽車、玲珑輪胎的漲幅均超過 8%，三花智控上漲 5.73% 排第三，其餘個股漲幅在 5% 以内。
上半年，華網域汽車營收和歸母淨利潤取得微增長，扣非淨利潤則上漲 9.13% 至 26.1 億元。
玲珑輪胎 26 日盤中刷新 52 周最低 15.25 元 / 股，而後随着業績發布拉升。
上半年，玲珑輪胎營收同比上漲 12.37% 至 103.8 億元，歸母淨利潤同比上漲 64.95% 至 9.25 億。
「圖片來源：玲珑輪胎公告」
無獨有偶，三花智控 28 日也刷新 52 周最低 15.66 元 / 股，随後業績助推股價上揚。
上半年，三花智控營業收入同比增長 9.16% 至 136.76 億元；歸母淨利潤同比增長 8.59% 至 15.14 億元。
從《汽車 K 線》的統計數據來看，營收層面，除東安動力同比下滑之外，其餘幾家全部實現上漲；淨利潤方面，則只有東安動力和精鍛科技出現下跌。
05 商用車
板塊整體收跌
第 35 周，商用車板塊股價平均收跌 0.29%，其中僅漢馬科技、五菱汽車和宇通客車上漲。
其中漢馬科技上漲 16.44% 領漲，五菱汽車收漲 4.62%，宇通客車收漲 0.19%。
從業績上看，漢馬科技營收雖上漲 12.74% 至 18.98 億，但歸母淨虧損擴大至 1.53 億。五菱汽車則相反，營收同比減少 22.5% 至 39.46 億，歸母淨利潤微漲至 158.6 萬。宇通客車則大不同，營收和利潤指标均取得大幅增長，尤其是歸母淨利潤，同比增長 255.84% 至 16.7 億。
跌幅方面，金龍汽車下跌 10.19% 墊底，港股中國重汽下跌 5.11%，A 股中國重汽下跌 4.2%，為跌幅前三。
「圖片來源：金龍汽車公告」
消息面上，金龍汽車控股子公司 " 蘇州金龍 "，拟與蘇州 " 創元集團 " 下屬全資子公司 " 創元科創 " 成立合資公司，建設新能源汽車零部件生產研發基地，項目總投資約 12.4 億元，蘇州金龍計劃持股 40%。
只不過就現在的經濟環境和汽車行業環境，投資新項目是否還是明智之舉？
