今天小編分享的理财經驗：賽目科技上市後首份财報：收入大漲26.3%，研發開支增長超20%，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：梁春富
近日，賽目科技（02571.HK）發布截至 2024 年 12 月 31 日止年度業績，報告期内，公司收入 2.22 億元，同比增長 26.3%；淨利潤達 5,509 萬元，同比增長 3.1%。
賽目科技是一家專注于智能網聯汽車（ICV）仿真測試技術的科技公司，主要從事 ICV 仿真測試產品的設計及研發并提供相關測試、驗證和評價解決方案。ICV 指配備先進的車載傳感器、控制器、制動器及其他裝置，整合先進的通信及網絡技術。
根據弗若斯特沙利文的數據，按 2023 年的收入計，賽目科技是中國 ICV 測試、驗證和評價解決方案行業的最大市場參與者。
2025 年 1 月，賽目科技在港交所挂牌上市，募集資金總額約 4.33 億港元。賽目科技此次招股公開發售部分獲 2.66 倍認購，國際發售部分獲 1.06 倍認購。事實上，賽目科技還未上市就已受到資本的追捧，其股東中不乏中信投資、華為旗下的哈勃投資、空格科技，以及北京順義國資、中關村等國有投資機構。
主營業務收入顯著增加
作為一家自動駕駛安全驗證解決方案提供商，賽目科技構建了覆蓋仿真、場地、道路、數據、咨詢、實驗室等關鍵要素的全方位自動駕駛安全驗證解決方案。目前，賽目科技已于北京、杭州及紹興等城市參與提供 ICV 仿真測試服務及 / 或 ICV 封閉場地測試服務，其客戶群體主要涵蓋國企、政府機構以及車企和自動駕駛企業等。
從商業模式上看，賽目科技的收入來源包括產品銷售和服務提供。賽目科技目前主要有兩大類產品，一是 Sim Pro、Safety Pro 等自動駕駛安全驗證產品，測試、驗證和評價智能駕駛算法的功能完整性及安全性；二是基于多支柱的數據生成平台及其他產品，實現監察 ICV 的有效監管及決策，以及設立智能網聯數據中心或智能交通運輸平台等。
此外，賽目科技還為客戶提供仿真測試、封閉場地測試，以及平台運營和維護等自動駕駛安全驗證測試及相關服務。
于往績記錄期間，賽目科技的大部分收入來自銷售 ICV 仿真測試軟體及平台及 ICV 數據平台以及其他產品。2024 年，賽目科技產品收入占 69.6%，服務收入占 30.4%。
财報顯示，賽目科技 2024 年的業績增長，主要得益于自動駕駛仿真工具及平台的銷售收入同比增加了 33.1%，以及顧問與其他服務收入同比大幅增長 80.9%。
拉長時間看，2019 年 -2024 年，賽目科技的收入分别約為 806.6 萬、7120.3 萬、1.07 億、1.45 億、1.76 億、2.2 億元；淨利潤分别為 559.4 萬、5157.9 萬、3757.1 萬、4868.6 萬、5343.1 萬、5366 萬元。
2024 年業績報告顯示，賽目科技 2024 年研發開支達 8587 萬元，占全年收入的 38.7%，同比增加約 20.4%。賽目科技稱，研發投入的增長與算力業務的增長相匹配。
此外，賽目科技的銷售及營銷開支由 2023 年的 770 萬元增加至 2024 年的 1090 萬元，同比增長約 41.2%。該公司營銷開支的增長主要是因為其產品競争力的增強、客戶需求的增長以及產品能力的提升。
ICV 仿真測試行業前景廣闊
事實上，成立于 2014 年的賽目科技，最早由賽迪集團與北京梆梆分别持股 51.0% 和 49.0%。其中，賽迪集團是工信部下屬的國有企業。起初，賽目科技成立旨在從事移動應用程式網絡漏洞檢測業務。然而，賽迪集團與北京梆梆的合作并未按預期進行。
2017 年年中，當時賽目科技的管理團隊，包括胡大林、馬蕾以及何豐，開始着手研發 ICV 測試相關解決方案，并致力于專有核心技術及測試工具（Sim Pro 的前身）的開發、建設與更新工作。
到 2018 年 3 月，管理團隊以個人資金對賽目科技進行投資，正式開啟 ICV 測試相關業務的運營，由此賽目科技正式進軍 ICV 仿真測試這一細分賽道。此後，賽目科技相繼獲得華為旗下投資機構、順義國資等明星企業投資。
賽目科技所在的 ICV 仿真測試行業，也被稱為自動駕駛落地的加速器。
據美國蘭德公司的研究顯示，自動駕駛汽車需要在真實或虛拟環境中至少完成 110 億英裡（約合 177 億公裡）的裡程測試，以證明其自動駕駛系統比人類駕駛員更為可靠。按照蘭德公司的估算，若由 100 輛車組成的車隊，全年無休、每天 24 小時以 28 英裡每小時的平均速度進行測試，大概需要 500 年才能完成如此龐大的測試裡程。這一巨大的工程量也催生了 ICV 仿真測試技術的發展及其市場空間的增長。
由此，在智能網聯汽車向高級别自動駕駛邁進過程中，超過 90% 的自動駕駛測試依賴仿真測試。在計算機模拟的虛拟環境中測試自動駕駛技術，不僅能為車企縮短研發周期，還能節約大量人力、物力以及研發成本。
招商證券認為，智能化正逐漸成為汽車產業競争關鍵，類比 2010 年智能手機高速發展起點，招商證券認為 2025 年高階智能駕駛有望進入高速發展期。伴随軟硬體算法成熟、硬體方案降本、消費者認知度提升、車企競争加劇等，預計未來兩年高階智駕将在國内 10-20 萬車型中快速普及。
作為高階自動駕駛商業化落地的重要一環，我國 ICV 仿真測試行業顯示出非常廣闊的市場前景。弗若斯特沙利文數據顯示，2019 年至 2023 年，國内 ICV 測試、驗證和評價解決方案市場規模從 12 億元增長至 33 億元，復合年均增長率達 27.8%；2030 年市場規模有望達到 279 億元，復合年均增長率進一步提升至 33.6%。
以 2023 年營收計，賽目科技是國内最大的 ICV 仿真測試軟體及平台企業，國内頭部的 ICV 廠商基本全是其客戶。
此外，作為工信部裝備工業一司組建的 " 聯合國自動駕駛全球技術法規專家組 " 的 23 家部門之一，賽目科技還積極參與聯合國世界車輛法規協調論壇（UN/WP.29），致力于制定全球自動駕駛相關技術法規。
值得關注的是，目前中國的 ICV 測試、驗證和評價解決方案行業仍處于初步發展階段，市場參與者的客戶數量有限并不罕見。這也造成了賽目科技的業務運營受相對較高的客戶集中度的影響。
賽目科技表示，依托仿真測試技術，公司計劃開拓無人機管理、數字孿生城市、智慧農業等新興領網域。
