今天小編分享的财經經驗：養老目标基金Y份額兩周年，有產品規模2400元出頭，半數產品虧損，歡迎閱讀。
财聯社 12 月 1 日訊（記者 沈述紅）自 2022 年 11 月 28 日首批個人養老目标基金 Y 份額正式開售并邁入實質性操作階段，到現下已經整兩年時間。如今，在個人養老金即将迎來全新變革的背景下，正在邁入第三個年頭的養老目标基金 Y 份額過去收益如何？哪些產品規模迎來增長？投資者體驗又如何？
截至 11 月底，成立于 2022 年 11 月份的 128 只養老目标基金 Y 份額整體業績依舊處于虧損狀态，僅有一半產品成立以來回報為正，相關產品成立以來業績首尾相差 26.49%。将樣本擴大至全市場 199 只養老目标基金 Y 份額來看，有產品成立短短 3 個多月淨值增長率達 18.09%。
值得注意的是，分化不僅存在于業績中，在基金規模方面也很明顯。截至今年三季度末，199 只個人養老目标基金 Y 份額總規模達 73.44 億元，平均每只產品規模為 0.37 億元，規模超 1 億元的產品僅有 20 只，占比僅為 10%，6 成產品規模不足 1000 萬元，規模不足 100 萬元的產品則高達 59 只，占比 30%，個别產品成立一年多以來規模低至 2419.80 元。
在業内人士看來，投資者對養老目标基金 Y 份額的參與熱情并不高，與國内養老 FOF 市場仍處于早期階段、個人養老金賬戶繳款比例有待進一步提高、過去兩年權益市場震蕩等因素相關。随着個人養老基金制度可能在不久後實現全面優化，試點項目逐步推向全國，養老目标基金 Y 份額或将獲得更多投資人關注，實現規模增長。同時，從長期維度看，企業盈利修復和市場信心修復只是時間問題，Y 份額有望跟随市場的上漲實現產品收益的增長。
業績分化顯著
自 2022 年 11 月個人養老金政策發布後，公募基金為了個人賬戶養老金特意推出了專屬的 Y 份額。據多家基金公司透露，在個人養老金基金開放申購首日，多家基金公司都迎來了個人養老金業務的首批參與者。如今兩年已過，養老目标基金 Y 份額成績單出爐。
截至 11 月底，成立于 2022 年 11 月份的 128 只養老目标基金 Y 份額整體業績依舊處于虧損狀态，平均每只產品成立以來回報為 -1.22%，僅有一半產品成立以來回報為正，相關產品成立以來業績首尾相差 26.49%。
單只產品來看，興證全球安悅穩健養老一年持有 Y 自 2022 年 11 月 17 日成立以來部門淨值漲幅為 7.94%，是同期成立的所有 Y 份額基金中表現最佳的產品。華夏保守養老 Y 緊随其後，成立以來收益率 7.17%。此外，中歐預見養老 2025 一年持有 ( FOF ) Y、興全安泰穩健養老一年持有 Y、富國鑫匯養老目标日期 2025 一年持有 Y、廣發安泰穩健養老一年持有 Y，這 4 只產品成立以來漲幅超 5%。
但也有一些基金表現不佳，24 只產品成立半年多淨值跌超 5%。其中，許利明管理的華夏養老 2045 三年 Y、華夏福源養老目标日期 2045 三年持有 Y，這兩只產品成立以來虧損幅度分别達 18.55%、18.09%。
代宏坤執掌的民生加銀康泰養老目标日期 2040 三年持有 Y 成立以來也虧損 15.30%，銀華尊和養老 2030 三年持有 Y、華夏養老 2050 五年 Y、華夏養老 2040 三年 Y、工銀養老 2050Y、農銀養老 2045 五年 Y 等多只產品均虧損 10% 以上。
将樣本擴大至全市場 199 只養老目标基金 Y 份額來看，業績最好的產品為今年 8 月 22 日加入 Y 份額行列的廣發養老目标 2060 五年持有 Y，該產品成立一個月後，A 股市場迎來快漲行情，雖然後續行情有所回落，但該產品成立至今短短 3 個多月時間裡淨值增長率已有 18.09%。
緊随其後的，是成立于 2023 年四季度的鄧達管理的中歐預見積極養老目标五年持有 Y、姚波遠管理的建信優享進取養老目标五年持有 Y，這兩只產品成立以來回報分别有 13.45%、12.41%。另外兩只由鄧達管理的產品——中歐預見養老目标 2045 三年持有 Y、中歐預見平衡養老三年持有 Y 均成立于 2 月 6 日，成立以來回報分别為 11.02%、10.31%。
而從今年以來的情況看，179 只養老目标基金 Y 份額（剔除 2024 年以來成立的產品）則整體處于盈利狀态，平均每只產品回報為 3.75%。其中，中歐預見積極養老目标五年持有 Y 年内收益為 13.80%，在所有產品中位居第一，建信優享進取養老目标五年持有 Y、南方養老 2045 三年 Y、國泰民安養老 2040 三年 Y、廣發安誠養老目标 2040 三年持有 Y 年内收益也分别為 12.83%、11.66%、10.41%、10.00%。
與之相反的是，華夏養老 2055 五年 Y 今年以來虧損了 10.15%，成為養老目标基金 Y 份額中虧損最多的產品。同期，華夏養老 2045 三年 Y、華夏福源養老目标日期 2045 三年持有 Y、銀華尊和養老 2030 三年持有 Y 亦分别虧損 8.13%、6.77%、5.63%。
對于業績方面的差異，華南一家公募基金經理表示，不同持有期限的養老目标基金 Y 份額對應的風險等級和配置策略不同，相應的業績也會有差别，如 1、3、5 年持有期分别代表偏債、平衡和偏股三類配置策略，對應低、中、高三檔風險等級，這種底層配置邏輯的不同會導致業績預期不同。
另外，過去兩年資本市場震蕩調整，在不同時點成立的養老目标基金 Y 份額展現出來的業績也會有一定差異。與此同時，随着股債等資產配置難度的加大，基金經理對行情的把握不一，由此，不同產品呈現出來的最終結果亦存在一定差異。
3 成產品規模不足百萬元
值得注意的是，分化不僅存在于業績中，在基金規模方面也很明顯。
截至今年三季度末，199 只個人養老目标基金 Y 份額總規模達 73.44 億元，平均每只產品規模為 0.37 億元，規模超 1 億元的產品僅有 20 只，占比僅為 10%，規模不足 100 萬元的產品高達 59 只，占比 30%。
這之中，規模最大的產品，為林國懷管理的興全安泰積極養老目标五年 Y，該產品成立于 2022 年 11 月 17 日，截至今年 9 月底的規模為 8.25 億元，產品成立至今收益為 1.13%。
雖然成立至今依舊虧損超 10%，但許利明管理的華夏養老 2040 三年 Y、華夏養老 2045 三年 Y 依舊斬獲了不小的體量，截至 9 月底，上述兩只產品規模分别為 6.45 億元、3.73 億元。
規模超過 3 億元的產品，還有汪玲和張振琪共同管理的易方達匯誠養老 2043 三年 Y，以及桑磊管理的中歐預見養老 2050 五年 Y，它們在今年三季度末規模分别達 3.58 億元、3.48 億元。業績方面，這兩只產品自 2022 年 11 月成立至今的收益一正一負，分别為 1.17%、-8.23%。
在上述規模相對較大的產品外，目前還存在 119 只規模不足 1000 萬元的養老目标基金 Y 份額產品，占比達 6 成，規模不足 100 萬元的產品也有 59 只，占比達 3 成。
剔除今年以來成立的產品，王蘭和王奕蕾共同管理的信澳頤寧養老目标一年持有 Y，是當前所有養老目标基金 Y 份額中規模最小的產品。該產品成立于 2023 年 11 月 23 日，其今年 9 月底規模僅為 2419.80 元。
同樣在 2023 年成立的國富穩健養老目标一年持有 Y、工銀平衡養老目标三年持有 Y、宏利泰和穩健養老 Y 今年三季度末的規模也分别僅為 2.48 萬元、3.89 萬元、4.24 萬元。
由此看來，投資者對養老目标基金 Y 份額的參與熱情并不高。在華東一位公募人士看來，這一方面是因為國内養老 FOF 市場仍處于早期階段，投資者認知尚有不足，個人養老金賬戶的繳款比例也有待進一步提高；另一方面，過去兩年權益市場震蕩，導致不少投資者對持有期等公募產品喪失了一定信心，不敢輕易投資相關產品。
有業内人士透露，個人養老基金或将在不久後迎來全新變革，這将直接助推養老目标基金 Y 份額獲得更多投資人關注，實現規模增長。同時，從長期維度看，企業盈利修復和市場信心修復只是時間問題，多一份耐心和堅守，Y 份額有望跟随市場的上漲實現產品收益的增長。
（财聯社記者 沈述紅）
