今天小編分享的财經經驗：AI失寵，金屬買爆，高盛唱多“三桶油”……下周這些熱點需關注，歡迎閱讀。
本周（4 月 1 日 -4 月 3 日）三大指數均上漲，滬指周漲 0.92%，報收 3069.30 點；深證成指周漲 1.53%，報收 9544.77 點；創業板指周漲 1.22%，報收 1840.41 點。
本周資源股延續景氣行情，有色金屬和石油板塊走高；AI 題材回調，Kimi 概念、短劇遊戲等概念板塊跌幅較大。
下周可關注以下熱點事件：上汽集團發布消息稱智己 L6 将于 4 月 8 日開啟盲訂；上交所部分企業将于下周披露一季報，包括永吉股份、梅花生物、凱因科技、一諾威；4 月 9 日至 10 日北京中關村将舉辦首屆中國人形機器人產業大會；3 月 CPI、PPI 數據将于 4 月 11 日公布；2024 年 3 月進出口數據即将發布。
1、黃金
本周黃金珠寶板塊持續上漲，個股方面，萊紳通靈周漲幅超過 30%，中潤資源周漲幅超 20%，萃華珠寶周漲幅超過 18%。
4 月 3 日，國際金價再創歷史新高，一度突破 2300 美元 / 盎司。倫敦金盤中高點 2288.21 美元 / 盎司，紐約金盤中高點 2308.8 美元 / 盎司，這是國際金價有記錄以來首次突破 2300 美元 / 盎司大關。國内金價方面，上海金早盤價達到了 539.42 元 / 克。
與金價挂鉤的銀行積存金產品也受到追捧，銀行也開始調整積存金的積存起點。例如平安銀行宣布，自 2024 年 4 月 2 日起，平安金積存業務按金額設定的定投計劃起投金額由 500 元上調至 600 元。
國信證券認為，在全球降息潮和地緣政治影響下，黃金價格一路上漲，在安全資產的屬性和全球央行購買下有望延續。
東吳證券分析稱，復盤歷史不難發現，黃金通常在降息前 3 個月出現下跌。因此随着降息周期的臨近，黃金回調将是大概率。除此之外，如果參考 2009 年黃金站上 1000 美元 / 盎司的經驗，20% 可能是一道坎，也意味着 2400 美元 / 盎司附近可能會面臨一定的回調壓力。
2、工業金屬、小金屬
受美元走弱、經濟復蘇、大規模設備更新的推進，近期有色金屬整體走勢偏強。
工業金屬方面，本周銅、鋁等品類漲幅前，個股方面，飛南資源周漲幅超 40%，焦作萬方周漲幅超 20%，金瑞礦業周漲幅超 19%；小金屬方面，萬德概念板塊中，钴礦、鎳礦、锂電電解液概念周漲幅均超 10%。個股方面，寒銳钴業、三祥新材周漲幅超 30%，東方锆業周漲幅超 20%。
有色金屬應用廣泛，全球技術革命浪潮對元素需求結構產生巨大影響。光伏增長将帶動鎢、銻需求的增長；動力電池和儲能設備的制造、迭代拉動了鎳、钴、锂、锆的需求增長；新能源車建設充電樁等設備、以舊換新等更廣泛的工業活動提高了銅、鋁等工業金屬的需求量……
消息面上，從需求端來看，近期小米汽車銷售的火爆以及 3 月多數新能源車銷量的大幅上升，再次拉動了市場對于動力電池板塊的關注；搭載行業首個量產超快充固态電池的智己 L6 也将于 4 月 8 日正式亮相。此外，國家發展改革委、國家能源局、農業農村部三部門組織開展 " 千鄉萬村馭風行動 " 分散式風電發展有望迎新增長。清潔能源發展也将帶動儲能裝機量的增長。
供應端，3 月 28 日 CSPT 小組召開 2024 年第一季度總經理辦公會議，會議倡議聯合減產，建議減產幅度為 5-10%。受銅礦進口減少影響，未來三個月精煉產出可能受挫，國内旺季階段供需關系緊張。
中信建投證券指出，随着中國新質生產力的蓬勃發展，高端制造更新的過程中也将伴随着材料體系的更新，這也勢必将帶動部分金屬元素迎來新的需求周期。而資源稀缺性日益明顯，資本開支不足，供給側改革效果顯現，供給将維持低增速，周期屬性将由供需雙重波動轉為需求單項波動，周期屬性或将減弱，以銅鋁為代表的供給受限資源品或迎來牛市。
此外，小金屬資源稀缺性更強、供給剛性更為突出、與新質生產力發展更為密切，相關商品的價格中樞及資本市場權益标的的估值中樞有望共振上移。不同邏輯組合下，中信建投證券建議關注 " 錫、銻、鎢、钼、銅、鋁、金、銀 "8 類品種。
3、石油
近期地緣事件頻發，伊朗駐叙領館遭遇以色列空襲、俄羅斯煉油廠遇襲等因素持續發酵，國際油價易漲難跌。截至北京時間 4 月 3 日 11 點，WTI5 月原油期貨最新報每桶 85.18 美元漲 0.03 美元成交 10440 手；布倫特 6 月原油期貨最新報每桶 89.02 美元漲 0.10 美元成交 7407 手。
國信證券分析師楊林、薛聰在 4 月 2 日的報告中稱，原油整體供需偏緊，IEA 在 3 月月報将 2024 年全球原油需求預測大幅上調 20 萬桶 / 天，未來布倫特油價有望維持在 80-90 美元 / 桶的較高區間。摩根大通分析師 Natasha Kaneva 更是在 3 月早些時候預計，布倫特原油價格将在 9 月份達到每桶 100 美元
個股方面，高盛提高了 " 三桶油 " 的目标價格：高盛最新研報對中石油評級為 " 買入 "，未來一年的目标價上調至港股 7.8 港币，A 股目标價位 12.1 元；對中海油給予 " 買入 " 評級，港股目标價從此前的 14.9 港元，提升至 22 港元；高盛雖然給中石化以 " 中性 " 建議，但是将中海油的在港股和 A 股的目标價分别從 4.1 港元提升至 4.2 港元，4.8 元提升至 5.3 元。
高盛表示，随着油價保持在每桶 80 美元的較長期态勢，中石油、中海油的自由現金流收益率分别為 15%、11%，預計這兩股相對于全球折價将收窄，随着現金流轉化為強勁的股息以及潛在的股票回購計劃，高盛看好中石油和中海油的股價表現。
