今天小編分享的财經經驗：四大險企利潤創新高，均“炒股”受益，歡迎閱讀。
受益于資本市場回暖，四家上市險企今年前三季度歸母淨利潤均大增 60% 以上，中國人壽甚至翻了一番多，券商研報普遍看好。
10 月 16 日晚，中國人壽發布業績預增公告，公司今年前三季度歸母淨利潤約 1011.35 億元到 1087.67 億元，同比增長約 165% 到 185%。本期業績預增的主要原因為，今年三季度股票市場顯著回暖，公司投資收益同比大幅提升。
此外，10 月 15 日晚，中國太保、中國人保雙雙發布業績預增公告，中國太保預計前三季度歸母淨利潤将達到 370 億到 394 億元，同比增長 60% 至 70%，主要得益于資本市場的上漲帶動投資收益的大幅增長。同樣，中國人保預計同期歸母淨利潤為 338.30 億元到 379.31 億元，同比增長 65% 至 85%，增長原因包括降本增效和資本市場的回暖。
不久前，新華保險也預告前三季度歸母淨利潤高速增長，同樣歸因于對權益類資產的适度增加投資，以及資本市場的回暖。
時代周報記者注意到，這四家上市險企預告的前三季度歸母淨利潤，均創下歷史新高。多家券商機構預測，中國平安等上市險企前三季度業績也有望實現顯著增長。
近年來，在全球低利率環境下，受 750 天國債平均收益率曲線下行以及資本市場波動影響，險企投資端普遍承壓，出現大面積虧損。随着近期權益市場出現回暖，主要上市險企前三季度淨利潤創歷史新高，可能預示着保險行業将迎來業績反轉。
不過，也有業内人士指出，這種增長不具備可持續性，且行業全面復蘇尚需時日。對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對時代周報記者表示，資本市場的回暖為保險公司提供了更多的投資機會和更高的投資收益，但依賴資本市場波動帶動投資收益提升，進而推高淨利潤的模式，其長期可持續性存疑。險企還需回歸本源，強化整體經營能力，優化資產負債匹配策略。
随着權益資產市場的回暖，上市險企的業績或迎來顯著提升。
中國人壽公告，公司今年前三季度歸母淨利潤約 1011.35 億元到 1087.67 億元，與 2023 年同期相比，将增加約 629.71 億元到 706.03 億元，同比增長約 165% 到 185%。
中國人壽将業績預增歸因于公司堅持資產負債匹配原則和長期投資、價值投資、穩健投資理念，把握市場機會開展跨周期配置，持續推進權益投資結構優化。2024 年三季度股票市場顯著回暖，公司投資收益同比大幅提升。
在中國人壽之前，中國太保、中國人保、新華保險也發布了業績預增公告，預計利潤增長均超過 60%。
中國太保預計前三季度歸母淨利潤約為 370 億元到 394 億元，與 2023 年同期相比，預計增加約 139 億元到 163 億元，同比增加約 60% 到 70%。
中國太保表示，這一預計增長主要得益于公司依據戰略資產配置方案，投資組合中保持配置一定比例區間的權益資產，伴随近期資本市場上漲，公司 2024 年前三季度投資收益同比實現較大幅度增長，實現了淨利潤較大幅度增長。
中國人保也預計 2024 年前三季度實現歸母淨利潤将達到 338.30 億元至 379.31 億元，與上年同期相比增加 133.27 億元到 174.28 億元，同比增長 65% 到 85%。
中國人保的業績增長得益于 2024 年前三季度業務結構持續優化，風險防控有力有效，降本增效成果顯著。同時，公司在夯實經營基礎的同時，疊加資本市場回暖影響，總投資收益同比實現大幅增長，淨利潤較去年同期增幅較大。
中國人保副總裁才智偉在 8 月底的中期業績會上強調，在權益投資方面，作為長期資金，公司下一階段要強化絕對收益目标，做好權益投資收益對整個總組合投資收益貢獻的穩定性。
此外，新華保險也發布了業績預增公告，公司 2024 年前三季度歸母淨利潤預計為 186.07 億元至 205.15 億元，同比增長 95% 至 115%。新華保險前三季度适度增加權益類資產的投資比例，并加強保險負債端的品質管理與業務結構優化。近期資本市場回暖上漲，公司實現了投資收益的大幅增長。
有業内人士對時代周報記者表示，這一趨勢表明，上市險企在經歷了全球經濟低利率環境和資本市場波動的挑戰後，可能正迎來業績的反轉。
前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍向時代周報記者指出，上市險企前三季度業績預計大增，或歸因于保險業資產端和負債端復蘇，對于保險公司的業績形成較大推力，從而對股價也會形成支撐力。再加上經過幾年的下跌，很多保險股的估值也很低，具備一定的投資價值。
近期，多家券商機構也普遍看好上市險企 2024 年前三季度業績。
回顧去年，受新金融工具準則實施以及資本市場波動的影響，上市險企 2023 年前三季度投資收益同比大幅縮水，導致同期淨利潤明顯下降。
數據顯示，2023 年前三季度，中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險分别實現投資收益 225.78 億元、60.39 億元、214.27 億元、2.11 億元，同比分别下降 85.61%、89.78%、53.20%、98.19%；相應的歸母淨利潤分别為 355.41 億元、231.49 億元、205.03 億元、95.42 億元，同比分别下降 35.98%、24.39%、15.49%、15.50%。
然而，由于去年同期的低基數效應，加之近期資本市場的顯著回暖，投資收益的上升預計将推動保險板塊在 2024 年前三季度實現業績的提升。
國泰君安劉欣琦團隊指出，得益于 2024 年三季度權益市場超預期回暖帶來的投資收益增長，疊加 2023 年三季度受權益市場波動影響利潤基數較低，預計 2024 年前三季度上市險企淨利潤改善超預期。
申萬宏源研報預測，2024 年前三季度 A 股五大上市險企歸母淨利潤合計同比增加 52.1% 至 2681.58 億元，同比增速較 2024 年上半年提升 39.6 個百分點。
申萬宏源研報進一步指出，2024 年三季度資本市場表現亮眼，預計權益資產中 FVTPL（以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）占比高的險企更為受益。近期，利好政策 " 多箭齊發 "，顯著提振權益市場，預計投資端表現為利潤增長提供明确支撐，股票會計分類為 FVTPL 占比高的險企有望更加受益。
" 各家公司業績增長幅度的差異，主要來自其權益投資占總投資資產比重的不同策略布局，尤其是‘以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產’的占比。" 龍格也向時代周報記者表示。
根據申萬宏源研報，股票中分類為 FVTPL 的比重分别為中國人壽（92.3%）、新華保險（87.5%）、中國太保（79.2%）、中國人保（59.5%）、中國平安（37.9%）。
某券商非銀金融分析師向時代周報記者分析稱，在保險新會計準則下，部分金融資產從 " 可供出售金融資產 "（AFS）調整為 FVTPL，意味着其市場價值的任何波動都将直接反映在當期利潤表中，這将加劇保險公司的利潤波動。此外，保險公司通過買賣 AFS 中的股票來平滑利潤的操作空間被大幅壓縮，面臨更直接的市場風險暴露。
普華永道中國金融行業管理咨詢合夥人周瑾向時代周報記者表示，上市險企三季度業績的好轉，主要由于在 9 月底中央和金融監管部門的經濟刺激政策下，股市在 9 月最後幾個交易日的暴漲所帶來的投資盈利。這不僅改善了投資收益率和利潤指标，也緩解了部分償付能力壓力。
" 盡管如此，保險行業整體的業務經營形勢仍然不太樂觀，頭部上市公司借助自身優勢保持相對平穩，并呈現向好趨勢，但行業全面反轉尚需時日。保險行業高質量發展模式的轉型，還需要從增長動力方面重塑能力，也有賴于宏觀經濟與金融形勢的好轉，這可能還需要一個階段的探索和嘗試。" 周瑾向時代周報記者表示。
本文來自微信公眾号 " 時代财經 APP"（ID：tf-app），作者：何秀蘭，36 氪經授權發布。
