今天小編分享的汽車經驗：連續兩月智能電動車交付破2萬，小鵬重新起飛？，歡迎閱讀。
文 | 财經思享匯，作者 | 黃舒晗，編輯 | 管東生
" 小鵬 AI 科技日 " 上，小鵬汽車（09868.HK）創始人兼 CEO 何小鵬首次以全球直播的形式，分享了小鵬的 AI 體系，包括 AI 汽車、AI 機器人、飛行汽車三大板塊的創新技術及成果，并首次披露了小鵬鲲鵬超級電動體系和小鵬圖靈 AI 智駕體系。
何小鵬表示，公司未來十年的願景是 " 成為一家領先的全球化 AI 汽車公司 "。這意味着小鵬一方面要不斷探索 AI 技術在智能汽車領網域的應用，另一方面要繼續加大全球化的步伐。
8 月底，小鵬發布的 A 級車 MONA M03 受到了年輕消費群體的追捧。對比小鵬今年 6-10 月的銷售數據，可以明顯看到 M03 使其總體銷量有了較大突破，9 月以來單月電車交付量從 1.4 萬飛躍到了 2.1 萬以上。
圖源：小鵬披露公告
11 月 7 日，小鵬旗下全新純電動轎車小鵬 P7+ 正式上市，定位中大型轎跑車，售價 18.68 萬至 21.88 萬元，為全球首款全系标配 AI 高階智駕的汽車。P7+ 一經上市，僅 12 分鍾便大定破萬，在上市的 3 個小時内，截止至 11 月 7 日 24 點，大定高達 31528 輛。
透過 M03 和 P7+ 的答卷小鵬想向消費者傳遞什麼？它從曾經的 " 蔚小理 " 走到今天有什麼蛻變？又有什麼底氣提出 " 成為全球化的 AI 汽車公司 " 這個顯得 " 步子邁太大 " 的目标呢？
" 蔚小理 " 分道揚镳
據中國汽車工業協會數據，2024 年 1-9 月，新能源汽車產銷分别完成 831.6 萬輛和 832 萬輛，同比分别增長 31.7% 和 32.5%，其中國内銷量 739.2 萬輛，同比增長 35.6%。新能源車市場由早期的快速增長進入平穩增長階段，消費人群的構成逐漸由追逐新產品的年輕消費者轉向态度更為審慎的主流購車者。
圖源：中國汽車工業協會
随着新能源汽車加速替代傳統燃油車，小米、智界等品牌也強勢入局，競争的復雜程度在 2024 年進一步加劇。為了搶奪新車份額，2024 年，以特斯拉為首的車企紛紛降價，下調幅度在千元至十萬元以内不等，比亞迪更是把 A 級車的價格帶到 10 萬以下。
對于曾經的新能源汽車領跑者 " 蔚小理 " 而言，市場格局已經與 2019 年的產品 1.0 時期截然不同了。摘下 " 銷冠 " 的光環，他們有必要尋求新的增長點，才能在造車勢力中吸引目标群體的注意力。
5 年過去，蔚來和理想已經逐漸形成自己的壁壘。蔚來以服務體驗為賣點，提供專屬的購車、提車、用車服務，并且在技術上實現 "3 分鍾換電 "，為車主打造了省心輕松的全套體驗；理想則主攻家用大中型電動車，定位中高端，用豪華的體驗和配置收獲了消費者的認可，2024 年的月均銷量近 4 萬，已經連續七個月奪得 20 萬元以上新能源汽車中國品牌銷量冠軍。
在創立初期，小鵬就瞄準了 " 智能化 " 作為突破口，希望建立技術優勢。根據招股書，小鵬汽車的三位聯合創始人均是技術出身，何小鵬是 UC 浏覽器聯合創始人、夏珩曾負責廣汽研究院智能汽車的開發、何濤曾組建廣汽集團研究院自動駕駛團隊。2021 年上市時，何小鵬也充分給予高管激勵，夏珩、何濤分别持股 3.8%、1.2%，投票權分别為 9.9%、3.2%。
2021-2024 年，小鵬将大量資源用于研發。2021 年 -2023 年研發費用逐年上升，分别為 41.1 億元，52.1 億元，51.8 億元，超過了同時期蔚來研發費用的 3 倍。研發成果也有所體現，小鵬持續在高速 NPG（限速調節、脫手檢測）、智能泊車、無高精地圖導航輔助駕駛、全場景語言等智能駕駛和智能互動方面有創新性的突破，同時宣布正加速研發無人駕駛技術。
數據來源：年報
但持續的研發資金和人才投入似乎撐不起小鵬這艘大船，2021-2023 年小鵬毛利率分别為 12.5%，11.5%，1.5%，2023 年汽車毛利率更是跌至負 1.6% ——據小鵬年報描述，一個主要原因是 G3i 的存貨減值及存貨采購承諾虧損。
簡單來說，汽車賣不出去，營業收入沒跟上研發投入。一方面小鵬的營銷節奏拖沓且不聚焦，長期未能在消費者心中建立清晰的品牌形象—— 2022 年 9 月就因 G9 定價和定配混亂爆雷，2023 年 11 月還因 P5 車型不支持最新的智駕系統被千名車主聯名維權，整體服務體驗和社群氛圍不佳；另一方面，對于車主而言，智能技術只是選車的一部分因素，購車時還會将新車的價格、服務等其他方面納入考量，随着問界、阿維塔、極越、智界等新興品牌紛紛 " 卷 " 入智駕賽道，也推出無圖輔助駕駛等功能，小鵬的智能化優勢被削弱，亟需制造新的高光點。
小鵬重整旗鼓
何小鵬也意識到了盈利能力的缺陷。2022 年底，何小鵬進行了激烈的内部改革，将原長城汽車總裁王鳳英挖到了小鵬，擔任小鵬汽車總裁，主要負責產品和銷售體系。2024 年初，王鳳英再次進行人事調整，其配偶張利，原長城汽車荊門分公司副總經理加入并接手小鵬汽車生產制造。
王鳳英加入後大力推行 " 降本增效 "，内部上解決了車型的配置梳理和組合定價的問題。成效明顯的是，小鵬 2024 年新推出的車型都以性價比為賣點，8 月底發布的 MONA M03 定價 11.98-15.58 萬元，10 月共銷售 10203 輛，截至 11 月 11 日累計鎖單量已攀升至 6.2 萬。
同時，小鵬在智能汽車、飛行汽車、機器人三個領網域的長久積極探索在今年下半年有較大進展。8 月 23 日，小鵬汽車自主研發的圖靈 AI 芯片正式流片（生產測試）成功，10 月，圖靈 AI 芯片已跑通最新版本的智駕功能，僅用 40 天就完成了多達 2791 項功能驗證。小鵬稱其計算能力達到了現有芯片的三倍，為實現小鵬汽車的 AI 戰略提供了強大的硬體支撐。
圖靈 AI 芯片是全球首顆可以同時應用于 AI 汽車、AI 機器人、飛行汽車的芯片——它藏着何小鵬打造 " 汽車智能生态鏈 " 的野心，将應用于小鵬全力研發的自動駕駛系統，小鵬飛行汽車和人形雙足機器人 Iron。
圖源：小鵬匯天官網
2024 年 11 月 12 日，小鵬匯天飛行汽車 " 陸地航母 " 全球首次公開飛行，當次籤約新訂單共 2008 台，同時将于今年 12 月份啟動面向個人用戶的超前預訂，單台價格不超過 200 萬元。官方聲稱該工廠規劃年產能 1 萬台，預計将于 2025 年第三季度竣工。
小鵬匯天是小鵬的生态企業，2020 年由何小鵬及小鵬汽車共同投資、控股成立。根據小鵬汽車的子公司和小鵬匯天籤訂的合作協定，分體式汽車由兩方共同生產，小鵬匯天負責 " 陸地航母 " 飛行體的制造，小鵬則承擔 " 陸地航母 " 陸行體的制造及最後組裝，并向小鵬匯天收取知識產權許可費、制造費等費用。
圖源：同花順
整體而言，小鵬目前的生存能力穩步提高，通過低價策略提升汽車營收，并收取和大眾合作開發電子電氣架構的技術服務費，24 年上半年毛利率已經提高到 13.5%，下半年 P7+ 和飛行汽車的亮相有望繼續拉動營業收入增長。
小鵬能飛多遠
要建立起智能技術的護城河，成為領先的 AI 車企，小鵬之後研發費用投入的力度與研發效率是關鍵，特别是研發效率，這一點幾乎決定了小鵬的生存力。
在智能汽車領網域，頭部車企正在轉變競争策略，從差異化競争轉向總成本領先競争，這直接造成的結果就是小鵬越級配置也只能賣低價，所以在效率上下功夫是小鵬必須做的一道題。
圖源：汽車之家電動車排行榜
此外，小鵬的產能也是一個潛在的風險。11 月 7 日發布會上何小鵬因 MONA M03 交付延期道歉，并表示提供每日 150 元的補償。這種情況已經不是第一次，之前的 G9 和 X9 都多次被消費者催產，小鵬有必要着力改善供應鏈和提升產能，不然問題還會在 P7+ 延續。
小鵬的另一個賽道飛行汽車也逐漸被競争者關注。在珠海航展的第二日，廣汽集團攜自主研發的飛行汽車 GOVE 亮相，完成了飛行艙在底盤上精準起飛的首次展示；長安汽車也公布投入超 500 億元，将于 2026 年前推出長安飛行汽車產品。
盡管小鵬占據了先發優勢，在城市飛行方面已經獲得了一些許可和測試成功，但短時間其飛行汽車的訂單和產能有限，更重要的是要實現廣泛的商業化運營，還需要更多的法規支持和政策指導，如飛行汽車的适航标準、駕駛和操作規範、保險和救援制度等，并非一朝一夕能夠落地。
同時，小鵬自身研發的人形機器人也為現金流增添了壓力。何小鵬本人在發布會上提到，" 沒有 500 億投入做不好 AI 機器人 "，相比特斯拉機器人能夠在發布會上倒酒、互動，小鵬的 Iron 目前主要以靈活的雙手為特色，只能在線下作靜态展示。
" 全球化 AI 汽車公司 " 是一個好的願景，小鵬也有一定技術實力，但面臨着長期市場波動大，短期回本難和運營能力不足的困境，小鵬需要更謹慎考慮研發投入與收入之間的平衡。
