今天小編分享的财經經驗：收到復牌指引就有救？業内：中國恒大“存活”希望渺茫，歡迎閱讀。
3 月 6 日，中國恒大（03333.HK）發布公告稱，公司收到香港聯合交易所（即聯交所）日期為 2024 年 2 月 28 日的信函，其中提到有關恢復買賣公司股份的復牌指引。
該指引明确，公司須滿足三項條件才能恢復交易，具體包括：① 針對公司的清盤令已被撤回或被解除，且任何清盤人的委任已獲解除；② 證明公司遵守上市規則第 13.24 條的規定；③ 向市場公布所有重要信息，供公司股東及其他投資者評估公司狀況。
對此，中國恒大亦在公告中明确，公司需在滿足所有復牌指引、補救導致其暫停買賣事宜，并被聯交所信納後，才可復牌。此外，倘若公司情況有變，聯交所可修訂或補充復牌指引。
如若中國恒大未能完成上述條件，復牌指引中亦提出了明确期限。根據上市規則第 6.01A ( 1 ) 條，如果公司的股份連續 18 個月暫停交易，即 2025 年 7 月 28 日屆滿，屆時聯交所可将其除牌。
值得注意的是，雖然復牌指引只列出了三項條件，但實際操作上卻并非易事，公司重回資本市場的希望渺茫。匯生國際資本總裁黃立衝亦向钛媒體 APP 總結到，" 中國恒大已經沒有希望活下去了，這只是除牌前作為停牌上市公司的程式而已。"
例如針對第一項條件，中國恒大需要确保針對公司的清盤令已被撤回或解除，且任何清盤人的委任已獲解除。" 這是復牌的基礎條件之一，表明公司需要解決其面臨的法律或财務問題，以恢復正常運營。" 黃立衝指出。
IPG 中國區首席經濟學家柏文喜也向钛媒體 APP 表示，中國恒大復牌面臨較大難度，" 恒大撤回或解除清盤令是最為關鍵的一項條件。從目前的現狀來看，撤回或解除清盤的概率較低，除非是出現了重大轉機。如果這一前提無法達成，那麼恒大恐怕很難復牌。"
據悉，" 撤回 " 是指提出請求、申請或訴訟的一方在過程中主動放棄其請求或申請，而 " 解除 " 則是指法律行為或合同因為某些原因而終止。不論是以何種方式，都需要清盤人主動向法院申請，但從中國恒大目前的情況來看，這幾乎是不可能之事。
在 1 月 29 日披露的清盤令中，清盤人黃詠詩曾表示，将會全力指導中國恒大業務能夠持續運作，首要任務是盡可能保留重組或者繼續營運恒大業務，并有系統地保留恒大的價值，從而增加債權人及其他權益人可以還款的機會。在清盤程式框架内，會考慮任何可行的重組方案。其強調，高等法院頒布之清盤令僅針對母公司中國恒大集團，而不會對集團旗下附屬公司運作造成直接影響，特别是中國内地營運的附屬公司不會受清盤令的影響。
值得注意的是，自清盤令發布至今已一月有餘，尚無任何新進展獲公開。
而針對第二項條件，黃立衝表示，公司必須證明其遵守了上市規則第 13.24 條的規定，該規定要求上市公司必須保持足夠的運營水平或擁有足夠價值的資產，以證明其繼續上市的合理性。" 這意味着恒大地產需要展示其業務和财務狀況的穩定性和持續性。"
但事實上，中國恒大早已陷入資不抵債的困境。據公司财報披露，截至 2023 年 6 月 30 日，中國恒大總負債約 2.39 萬億元、總資產約 1.74 萬億元、淨資產為 -6442 億元。
另據企業公告顯示，截至 2023 年 12 月末，恒大地產涉及未能清償的到期債務累計約 2978.1 億元，逾期商票累計 2050.04 億元，兩項相加，恒大地產集團逾期債務合計 5028.14 億元。
在訴訟方面，截至 2023 年 12 月末，恒大地產标的金額 3000 萬元以上未決訴訟案件數量共計 2073 件，标的金額總額累計約 5025.96 億元。根據天眼查風險信息顯示，恒大地產現存 531 條被執行人信息，被執行總金額超 450 億元。
對于第三項條件，中國恒大需要向市場公布所有重要信息，這包括但不限于财務報告、業務發展、重大合同或交易等信息，其中可能還會涉及債務重組、管理層變動、業務調整等措施。
對此，黃立衝向钛媒體 APP 指出，" 透明度是恢復投資者信心的關鍵 "，公司需要解決導致其股份暫停交易的所有問題，并全面遵守上市規則，以獲得聯交所的認可。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜陳偉納）
