今天小編分享的互聯網經驗：“微軟撤掉兩個數據中心”引熱議，華爾街：難道美股對DeepSeek的第一反應沒錯？，歡迎閱讀。
近期，微軟接連砍掉兩個數據中心項目，給一路高歌猛進的 AI 投資熱潮潑了一盆冷水。
據 TD Cowen 的 Michael Elias 近日發布的報告，微軟已經取消了與多個私營數據中心運營商的數項租賃協定，涉及功率總計數百兆瓦。
TD Cowen 認為，這些舉動表明，微軟可能正處于數據中心 " 供應過剩 " 的局面。微軟的舉動可能只是一個開始。鑑于微軟在 Mag7 中擁有最大的預計資本支出增長曲線，如果它率先取消租約并普遍打破 " 資本支出衝天 " 的叙事，那麼其他公司很可能會迅速效仿。
市場不禁要問：難道美股對 DeepSeek 的第一反應沒錯？驅動美股上漲的 AI 資本支出盛宴是否已近尾聲？
大約一個月前，當華爾街首次意識到 DeepSeek 更便宜、更高效，而對 AI 叙事構成挑戰時，市場曾短暫出現恐慌，英偉達股價一度暴跌。當下，AI 領網域的競争正日趨激烈，技術迭代速度加快，市場對 AI 前景的預期也更加謹慎。
砍掉兩個數據中心！微軟 " 變卦 " 早有預兆
據科技自媒體" 共識粉碎機 "分析，此次微軟砍掉了 Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta 兩個數據中心。前者是由于微軟不參與星際之門項目，将 Wisconsin Kenosha 轉移給星際之門項目，計劃延遲 3 年；後者因高估亞特蘭大周邊的需求，延遲 1.5 年。
此外，微軟還暫停了将已協商并籤署的資格聲明（SOQ）轉換為租賃協定，并國際支出轉向美國。
事實上，微軟此次 " 變卦 " 并非毫無征兆。TD Cowen 此前通過渠道核查就已發現，微軟曾：
放棄了多個市場中處于早期 / 中期談判階段的多個 100MW 交易。
讓超過 1GW 的較大占地面積的意向書（LOI）過期。
放棄了至少五個位于多個一線市場的已籤約地塊。
TD Cowen 當時就指出，微軟放棄潛在數據中心容量和土地收購的規模之大，表明微軟最初應對的主要需求信号已經消失，微軟對容量的興趣轉變可能與 OpenAI 有關。
OpenAI 需求降溫，資本支出泡沫破裂？
Elias 指出，微軟在 2023 年和 2024 年上半年是最活躍的容量租賃方，當時它正在根據包含 OpenAI 增量工作負載的容量預測來采購容量。然而微軟暫停在威斯康星州建設數據中心（之前的渠道核查表明該數據中心是為了支持 OpenAI）的決定表明，它可能已經采購了過剩的容量，特别是在那些容量不能替代雲的地區。
換句話說，微軟此前激進擴張數據中心，很可能是基于對 OpenAI 需求的高預期。但現在看來，這一預期可能過于樂觀。
TD Cowen 委婉地将目前的情況解讀為 " 供應過剩 "。但更直白的解讀是：原本預計在短短幾年内注入高達 5000 億美元新增長資本、以跟上指數級 AI 需求曲線的資本支出泡沫，可能已經破裂。
值得注意的是，大約一個月前，當華爾街首次意識到 DeepSeek 更便宜、更高效，而對 AI 叙事構成挑戰時，市場曾短暫出現恐慌，英偉達股價一度暴跌。盡管随後市場迅速反彈，但 DeepSeek 的入場無疑給 AI 競賽格局增添了變數。
當下，AI 領網域的競争正日趨激烈，技術迭代速度加快，市場對 AI 前景的預期也更加謹慎。
