今天小編分享的财經經驗：“國君海通”影響力有多大？資產規模第一，營收利潤第二，投行能超中信證券，歡迎閱讀。
券商 " 航母 " 來了，兩家屢傳合并消息的頭部券商終于 " 官宣 "，9 月 6 日起停牌。
圖片來源：圖蟲創意
9 月 5 日晚，國泰君安（601211.SH；02611.HK）、海通證券（600837.SH；06837.HK）均發布關于籌劃重大資產重組的停牌公告，因兩家券商拟籌劃重大資產重組，自 9 月 6 日起停牌。
國泰君安公告中表示，公司與海通證券正籌劃由公司通過向海通證券全體 A 股換股股東發行 A 股股票、向海通證券全體 H 股換股股東發行 H 股股票的方式換股吸收合并海通證券并發行 A 股股票募集配套資金。
對于具體停牌時間，上述公告稱，本次重組涉及 A 股和 H 股，涉及事項較多、涉及流程較為復雜，同時本次重組有利于打造一流投資銀行、促進行業高質量發展，根據上交所相關規定，預計停牌時間不超過 25 個交易日。
兩家頭部券商 " 官宣 " 合并備份受市場關注。9 月 6 日凌晨，兩家券商的股吧仍熱鬧非凡，一向被津津樂道的券商合并新名稱也再度被網友激烈讨論。在國泰君安股吧中，有網友建議改名 " 國泰君通 "，也有網友稱兩家券商的合并為 " 中國神券 "。
老牌頭部券商 " 聯姻 "
此次國泰君安證券與海通證券的合并将是載入歷史的一頁。
這是新 " 國九條 " 實施以來，首個頭部券商合并重組案例。更加值得關注的是，這也是中國資本市場史上規模最大的 A+H 雙邊市場吸收合并、上市券商 A+H 最大的整合案例，涉及各類業務牌照及境内外多家上市或非上市子公司的整合，業務範圍廣且對行業具有劃時代意義。
國泰君安由均創設于 1992 年的國泰證券和君安證券通過新設合并、增資擴股，于 1999 年 8 月組建成立，總部位于上海。2015 年 6 月，國泰君安正式在 A 股上市，2017 年 4 月在港交所挂牌交易。
據官網數據，目前，國泰君安設有 5 家專業子公司，并在境内設有 37 家分公司、345 家證券營業部，營業網點遍布全國 33 個省、直轄市、自治區和特别行政區。
而海通證券的歷史更為悠久，其成立于 1988 年，由交通銀行（601328.SH）發起設立，總部同樣位于上海。海通證券于 2007 年在 A 股借殼上市，成為國内首例券商借殼上市案例，後又于 2012 年 4 月 H 股上市，與國泰君安同為 A+H 上市券商。
目前，海通證券在中國境内擁有 341 家證券及期貨營業部，境外則在全球五大洲 15 個國家和地區設有分行、子公司或代表處，營業網點覆蓋 " 紐、倫、新、港、滬、東 " 六大國際金融中心。
此次合并同樣備受關注的還有兩家券商均帶有上海國資背景，且都是大型綜合型老牌券商。
海通證券目前無控股股東且無實際控制人，據海通證券 2024 年中報，除了香港中央結算 ( 代理人 ) 有限公司外，其最大的股東為上海市國資委旗下的上海國盛（集團）有限公司，上海國盛（集團）及其全資子公司合計持有海通證券 10.38% 的股份。
國泰君安證券的控股股東為上海國有資產經營有限公司，實際控制人是上海市國資委旗下的上海國際集團有限公司。
9 月 5 日夜間，一名合資券商人士向時代财經表示，" 此次合并重組必将整合兩家公司内部優勢資源，有助于打造國際一流投行，提高中國證券行業的國際影響力，助力上海國際金融中心建設，目前這些都是符合政策指引的。"
資產規模将躍居行業第一
兩家頭部券商的強強聯合，或将改變目前券商行業格局。
自去年 10 月的中央金融工作會議提出要 " 培育一流投資銀行和投資機構 "" 支持國有大型金融機構做優做強 " 以來，券業多單并購相繼公告進展。
今年 3 月，中國證監會發布《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，明确給出 2035 年的發展目标——形成 2 至 3 家具備國際競争力與市場引領力的投資銀行和投資機構。
4 月，國務院發布新 " 國九條 "，再提 " 支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競争力，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營 "。
時代财經根據 2024 年半年報披露的截至 6 月末的數據測算，" 國泰君安 + 海通證券 " 的總資產将達 1.62 萬億元，而券業絕對頭部中信證券（600030.SH；06030.HK）截至 6 月末總資產為 1.50 萬億元；歸母淨資產也能超過中信證券列行業第一，達到 3311.24 億元，同期中信證券歸母淨資產為 2792.72 億元。
從 2024 年半年報數據來看，受海通證券業績拖累，" 國泰君安 + 海通證券 " 的營收、歸母淨利潤仍與多年斷層第一的中信證券有差距。
2024 年上半年，中信證券營業收入為 301.83 億元， " 國泰君安 + 海通證券 " 合計營收為 259.35 億元，可位列行業第二，營收差距約 42 億元；中信證券歸母淨利潤為 105.70 億元，" 國泰君安 + 海通證券 " 合計歸母淨利潤達 59.69 億元，同樣列第二，差距約 46 億元。
據中信證券研究所測算，" 國泰君安 + 海通 " 各項業務實力均位居行業前三，信用業務優勢明顯；分業務來看，" 國泰君安 + 海通 "2024 上半年的經紀、投行、資管、利息和投資收益規模為 48 億、20 億、28 億、28 億和 68 億，分别排名行業第 2、第 1、第 3、第 1 和第 2。投行收入和信用業務收入均登頂行業。
如果看全年的數據，2023 年，" 國泰君安 + 海通證券 " 的營業收入合計 590.94 億元，較中信證券 600.68 億元的營收仍有接近 10 億元差距；而歸母淨利潤則僅排第三，為 103.83 億元，次于中信證券及華泰證券（601688.SH），距中信證券的差距約 93 億元。
不過，在傳統的經紀業務和投行業務方面，" 國泰君安 + 海通證券 " 有望超過 " 老大哥 "。時代财經以 2023 年的手續費及傭金淨收入測算，" 國泰君安 + 海通證券 " 經紀業務手續費淨收入合計 106.20 億元，中信證券為 102.23 億元；" 國泰君安 + 海通證券 " 投行業務手續費淨收入合計 71.09 億元，中信證券為 62.93 億元。
9 月 5 日，兩家券商均收漲。截至收盤，海通證券漲 3.79%，為當日 A 股漲幅最大的上市券商，收于 8.77 元 / 股；國泰君安漲 1.66%，收于 14.70 元 / 股。
