今天小編分享的财經經驗：調味品紛争30年，資本永不眠調味江湖，歡迎閱讀。
近 7000 億調味品市場，正在經歷新一輪并購潮。
掀起這一波潮水的，正是新近崛起的本土調味品企業。一方面，生活節奏加快與懶人經濟的增長，對調味品有了更多需求；另一方面，餐飲連鎖化率提升，孕育了巨大的市場機會。
近 30 年來，中國調味品行業大致走過了三大階段：外資主導的并購潮、本土企業集體上市潮，以及正在發生的本土企業引領并深化的新并購潮。
接下來，我們将會看到哪些企業博得頭籌，哪些產品會迭代成為市場新寵？整個調味品行業，還會發生哪些新故事？
外資大并購
過去，調味品一直呈現出小、散、零、亂等特征。30 多前，調味品的生產絕大部分局限于小作坊、小工廠。
上世紀 80 年代初，無錫榮氏後人榮耀中，運用河南南樂縣土雞資源，提煉出雞精。它既能讓人體驗到雞湯的鮮度，又可以實現對優質土雞的深加工。
至此，中國雞精與東歐的牛湯塊、日本的鲣魚精，并肩世界三大調味料，一時獲獎無數。榮耀中也成為業内公認的中國雞精發明人。
1988 年，榮耀中回到上海，創立太太樂品牌，誓要将這種鮮味帶給全國數十億消費者。通過标準化生產和市場拓展，太太樂雞精走進千家萬戶的廚房，成為中國調味品大家族的一員。
2002 年，榮耀中領銜制定中國雞精行業标準，并在兩年後頒布執行。自此，雞精成為調味品中的正規軍，同時發展成為一個龐大的新興產業。
同一時期，在四川涼山地區支邊的嚴俊波，也利用當地土雞資源，開發出雞精產品，這便是後來縱橫西南的豪吉雞精。
讓人未曾預料到的是，中國雞精的兩大品牌，會先後投入同一家外資的懷抱。
1999 年 8 月，瑞士炎熱的夏季裡，太太樂和雀巢籤署協定，轉讓 80% 股權，雀巢借此得以在中國開啟調味品業務。
雀巢一直對中國調味品市場野心勃勃，1994 年通過旗下調味料品牌美極，推出适合中國口味的美極雞粉，但是反響平平。
拿下太太樂後，雀巢繼續瞄準中國本土品牌。2001 年，雀巢收購豪吉雞精 60% 股權。2016 年，又買下榮耀中手裡所持太太樂 20% 股權，實現完全控制。
通過不斷收并購，雀巢完成了中國調味品商業拼圖。雞精之外，醬料、醬油、川味調料等一應俱全。
雀巢入主太太樂之前 1 年，以洗化產品立足的聯合利華也開始涉足調味品業務。1998 年，聯合利華收購上海老蔡醬油，但資本并未助力老蔡醬油崛起，它連同同期投入外資懷抱的京華茶葉，一起湮沒在市場中。
此後，外資對本土調味品品牌的收購，幾乎沒有停歇。
2002 年，以嬰兒營養米粉起家的美國亨氏，收購國内香精香料龍頭廣州美味源食品，兩年後拿下龍鳳食品；2006 年日本味之素斥資 18.45 億港元收購上海淘大食品。2010 年，亨氏又以 1.65 億美元收購一線醬油品牌味事達，再次震驚了調味品行業。
集結資本市場
外資引領并購的十多年裡，中國調味品行業逐漸覺醒，從蠻荒走向成熟，市場悄悄開始發生逆轉。
2010 年前，調味品企業大多沒有完成資本化，僅有中炬高新和恒順醋業，在 1995 年和 2001 年先後上市。
直到 2012 年 1 月，資本市場才迎來 " 醬油第一股 " 加加食品。可能很多人并不知道，如今醬油瓶上常見的拉環瓶蓋，就是加加食品的創造。這個小小的發明，帶動了醬油行業的包裝革命。
不僅如此，加加食品還首次對醬油分類，細分出生抽、老抽兩大品類，對行業第二次革新。随後，公司推出面條鮮醬油，針對細分市場開拓品類，啟發了醬油行業的場景化產品開發意識。
加加食品上市之時，遠在佛山的海天味業正對資本市場摩拳擦掌，一個造富神話，即将展開。
2014 年 2 月 11 日，海天味業上市當天市值逼近 500 億元，追随創始人龐康多年的 30 多位股東，攜手成為億萬富豪。
" 醬油一哥 " 上市前一個月，" 料酒大王 " 也和資本市場結緣，老恒和釀造（02226.HK）順利登陸港股。
之後，安記食品、東索食品（新三板企業，太太樂等供應商）、頤海國際以及千禾味業先後登陸資本市場。2019 年，中式復合調味料行業代表天味食品，歷時 7 年鏖戰，終于在 A 股上市。
至此，本土調味品企業完成在資本市場集結。
新并購潮起
本土調味品企業獲得資本市場助力，以它們為主角的并購潮就此拉開帷幕，行業進入新階段。
加加食品上市當年，就完成對四川阆中王中王的收購，将這一家主營醬油、食醋的老字号收入囊中，成為公司布局四川乃至西南市場的重要戰略支點。
之後，上市調味品企業的胃口更大了，收購戰此起彼伏。
2015 年 6 月，海天味業（603288.SH）收購主營腐乳產品的廣中皇；2017 年 1 月，北上收購了鎮江丹和醋業 70% 股權；2019 年 12 月 31 日，公告收購芝麻油廠商合肥燕莊 67% 股權。
通過收并購，海天味業在醬油、蚝油和調味醬三大產品之外，拓展出新的品類，利用龐大的銷售渠道，獲得更大收益。
以零添加產品異軍突起的千禾味業（603027.SH），也加入到這場戰局之中。2019 年，公司在恒順醋業（600305.SH）家門口收購了鎮江恒康醬醋，對價 1.5 億元，成為公司在華東地區布下的一顆重要棋子。
這幾年行業并購最兇悍的，當屬天味食品（603317.SH）。盡管公司上市較晚，但在前輩面前不遑多讓。
原本，公司主要聚焦于火鍋調料和中式菜品調料，近幾年風格陡變，不惜砸錢打通上下遊。
2022 年，斥重金投資連鎖餐飲企業天味美（旗下李想大蝦連鎖店）、團餐運營商麥金地、千喜鶴，以及馬路邊邊串串香、老街稱盤麻辣燙母公司墨比優創，還投資了牛油供應商四川航佳、骨湯料供應商獨鳳軒。此外，還參股機械制造商成都海科。
2023 年，又投資線上中小 B 渠道復合調味品頭部企業四川食萃食品，一舉掌握 " 拾翠坊 "、" 面之大 "、" 香呷呷 " 三大品牌。去年 11 月，控股復合調味品企業加點滋味，強化對 C 端市場的驅動。
在一系列收購後，天味食品已深入餐飲、預制菜和復合調味品三大領網域，行業地位進一步鞏固。
2022 年後，調味品企業積極應對市場格局變化。日辰食品與呷哺呷哺 " 聯姻 "、梅花生物收購協和發酵，金龍魚、魯花等加入調味品戰局，本土調味品企業們通過收并購彌補自身短板。
它們知道，短期内打造第二曲線，不僅需要勇氣和能力，更需要運氣。
