今天小編分享的财經經驗：重要會議落地，我看到了三個機會，歡迎閱讀。
文 | 薛洪言
自 4 月初美國推出所謂的 " 對等關稅 " 以來，市場就對 4 月下旬的政治局會議充滿期待。作為年中經濟形勢再評估的關鍵節點，此次會議承擔着政策 " 再定調 " 職能。尤其在外部環境劇變時，政策表态将直接影響短期市場邏輯。
典型案例是 2022 年，受俄烏衝突、疫情反復等衝擊，當年 1 季度 GDP 增速僅為 4.8%，市場普遍對兩會設定的 "5.5% 左右 " 的 GDP 增速目标缺乏信心。2022 年 4 月 29 日，政治局會議召開，重申 " 要加大宏觀政策調節力度，扎實穩住經濟，努力實現全年經濟社會發展預期目标 "，較好地提振了市場信心。同時，會議還提到 " 要及時回應市場關切，穩步推進股票發行注冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩運行 "，更是有效提振 A 股風險偏好，以電力設備、新能源汽車為代表的新能源板塊迎來 V 型反彈。
數據來看，2022 年 4 月，市場大跌，萬得全 A 和上證指數分别下跌 9.51% 和 6.31%。5 月和 6 月則連漲兩個月，期間，萬得全 A 大漲 16.15%，創業板指和科創綜指均漲超 20%；行業層面，電力設備（36.26%）、汽車（35.47%）、機械設備、有色金屬、國防軍工均漲超 20%。
當前 A 股市場與 2022 年存在相似壓力。4 月以來，受關稅不确定性影響，A 股劇烈震蕩，整體收跌。月初至 25 日，萬得全 A、上證指數分别下跌 3.15% 和 1.22%，創業板指大跌 7.44%。在此背景下，市場對月底會議充滿期待。
就此次會議内容來看，重點在于既定政策的加速落地。通觀全文，" 加緊 "" 加快 "" 加力 "" 加緊實施 "" 用好用足 " 等高頻詞貫穿始終，體現存量政策落地的緊迫性。除了 " 既定政策早出台早見效 "，會議還要求 " 根據形勢變化及時推出增量儲備政策 "，表明若有需要，後續會有更多超預期措施出台。
從政策基調上看，會議明确要求 " 加緊實施更加積極有為的宏觀政策 "，提出 " 用好用足更加積極的财政政策和适度寬松的貨币政策 "，與去年中央經濟工作會議一脈相承。值得關注的是，" 加強超常規逆周期調節 " 的提法再度出現，凸顯當前經濟工作對靈活性和主動性的更高要求。
具體看，财政政策有望提速，包括加快地方政府專項債券、超長期特别國債等發行使用，兜牢基層 " 三保 " 底線等；貨币政策繼續加力，提出 " 适時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟 "，并創設新型結構性貨币政策工具，重點支持科技創新、消費擴容和外貿穩定。
對于市場最關注的促消費、穩地產，并沒有太多超預期的表述，重點在于後續的執行節奏。
商品消費以 " 兩新 " 政策擴圍提質為主軸，服務消費則聚焦餐飲、文旅、健康等民生領網域專項支持；地產端繼續強調 " 加快構建房地產發展新模式 "，城市更新與城中村改造提速成為亮點，建材、家居產業鏈或直接受益。此外，會議重申 " 加快全國統一大市場建設 "，深化服務業開放試點，展現以高水平開放對衝外部不确定性的決心。
資本市場方面，相比政府工作報告 " 積極穩定資本市場 " 的提法，本次會議提出要 " 持續穩定和活躍資本市場 "。" 穩定資本市場 "，更側重于防範系統性風險和股市非理性波動，突出托底作用；而 " 活躍資本市場 "，更側重提升市場流動性和參與度，後續在吸引更多資金入場、激發市場活力等方面，有望出台更多政策。
總體來看，此次會議在延續既有政策框架的基礎上，進一步細化路徑、壓實責任，為下半年經濟工作錨定方向，面對外部環境的不确定性，釋放出以 " 确定性 " 應對 " 不确定性 " 的清晰信号。
就對 A 股市場的影響來看，由于此前市場期待較高，上證指數連漲多日，短期内存在預期修正和共識重塑的過程。疊加中美關稅談判終局仍有較大不确定性，市場在短期内難以走出明朗的趨勢行情，或繼續維持震蕩格局。
結構性機會方面，短期重點關注内需板塊的催化。具體看，受益于城市更新和城中村改造的建材板塊、受益于以舊換新加力擴圍和 AI+ 產業趨勢的智能家電，以及有望受益于服務消費政策更新的餐飲酒旅等，均存在較為确定性的機會。中期視角下，高端制造與科技創新仍是核心主線，有望迎來政策端和產業端的持續催化。
總體來看，此次政治局會議強調以 " 确定性 " 對衝外部 " 不确定性 "，通過政策加碼與内需加力為市場注入信心。就 A 股行情來看，短期需平衡政策預期與外部風險，重點聚焦建材、智能家電、服務消費等催化明确領網域；中長期仍應錨定高質量發展主線，把握新質生產力與產業更新的長期紅利。
