今天小編分享的财經經驗：小鵬汽車：100億虧損換來了什麼？，歡迎閱讀。
内部變革的成效還需時間檢驗。
定焦（dingjiaoone）原創
作者 | 黎明
編輯 | 魏佳
國内造車新勢力中，過去一年變化最大的當屬小鵬汽車。
月銷量從 1 萬多跌到 5000 多，墊底了幾個月又回到 2 萬多；高管團隊走了一波又一波，警方介入内部反腐；王鳳英對渠道徹底重整，經銷商模式逐漸替代直營模式；何小鵬從一個 " 老好人 " 變得殺伐果斷，重掌管理大權。
小鵬在 2023 年從谷底慢慢往上爬，上演絕地反擊，雖然還沒徹底翻身，但變化已經發生。
3 月 19 日，小鵬發布 2023 年四季度及全年财報，全年收入 306.8 億元，同比增長 14.2%，淨虧損 103.8 億元，虧損幅度進一步擴大。其中，四季度的收入創了新高，但淨虧損相比前幾個季度明顯收窄。
小鵬 " 交卷 " 後，" 蔚小理 " 的财報全部披露完畢。三家新勢力中，小鵬收入規模最小，單車虧損最多，現金儲備最少。
财報發布當晚，小鵬股價漲 0.71%。截至 19 日，理想、蔚來、小鵬的市值分别為 349 億美元、108 億美元、93 億美元。
小鵬汽車給新造車行業留下很多啟示，它展示了一家創業公司如何踩坑，又如何自救，一把手如何找到核心問題，通過雷霆手段重塑規則，然後重振旗鼓，卷土重來。
問題的核心是人
小鵬汽車的問題在 2022 年 9 月暴露，導火索是小鵬 G9 上市 " 翻車 "，大量用戶退訂。事後何小鵬站在公司全局角度，深刻反思，認為公司問題包括：戰略不連續、太注重科技創新、忽略用戶口碑、組織能力差導致部門低效、產品與營銷割裂等。
這些問題的負面效應在 2023 年得到體現，何小鵬花了一年多時間對症下藥，他的切入口從人開始。
首先是老板自己。何小鵬是技術出身，他之前的管理風格比較溫和，對公司的很多事情參與不深，用幾個詞總結就是 " 不知情、不認同、不表态 "。G9 上市事件後，何小鵬調整公司組織架構，建立五大虛拟委員會，親自擔任其中三個委員會負責人，相關業務條線直接向他匯報。
其次是對高管 " 動刀 "。何小鵬曾說，小鵬的組織能力差導致部門低效，管理者只做選擇和決策，不參與規劃和指導，只有基層在幹活。去年，何小鵬自上而下密集調整了一大批高管，很多人離職，财報中 " 露臉 " 的 12 個高管只剩下了 2 個。
在這個過程裡，前長城汽車總經理、人稱 " 車圈鐵娘子 " 的王鳳英加入小鵬，擔任公司總裁，成為實質意義上的二把手。王鳳英全面掌管小鵬產品規劃與銷售服務體系之後，直營和加盟兩個銷售體系合二為一，内部人事震蕩，高管員工站隊，團隊加速洗牌。
現在小鵬内部的權力格局已經穩固。小鵬汽車官網最新數據顯示，小鵬核心管理團隊成員包括何小鵬（董事長兼 CEO）、王鳳英（總裁）、顧宏地（副董事長兼聯席總裁）。三人組成最高決策層。
這三人中，何小鵬是絕對中心，王鳳英類似 " 大管家 "，何小鵬對其放權，推動内部變革，顧宏地是投行背景，從業經驗主要在投資并購領網域。
小鵬的兩位聯合創始人夏珩和何濤，都已退出核心管理團隊，在小鵬官網的身份變成了 " 終身榮譽顧問 "。此外，小鵬營銷副總裁李 * 鵬程、用戶服務與發展中心負責人廖清紅、動力總成負責人劉明輝、自動駕駛副總裁吳新宙等都在過去一年離職。
除了高層換新，小鵬還進行了内部反腐。
采購是企業最容易滋生腐敗的部門。尤其像汽車這種零部件數量多、生產鏈條長的行業，内部騰挪空間很大。小鵬在去年 10 月宣布采購部門負責人停職，多名員工配合調查，并有警方介入。這次事件表明小鵬已經在重整流程，進一步打通内部各關節。
最後是員工。基層員工不像高管那樣不可替代，他們需要有人将他們有效組織起來，最大化發揮合力。
之前小鵬内部相對比較松散，去年經過變革後，員工士氣有所提高。有兩個标志性的事件，一是小鵬和大眾汽車集團達成戰略合作，拿到 7 億美元融資；二是小鵬收購滴滴旗下智能汽車開發業務。這兩件事證明小鵬并非無牌可打，在當時的環境下對員工起到了一定鼓舞作用。
其實公司的一切問題，歸根到底都是組織的問題，根源在人。銷量、品牌、市場，都只是結果。小鵬的這一系列調整過後，何小鵬主外，王鳳英主内，将人的問題基本解決了。
正所謂不破不立，一家公司要解決組織問題，一定需要老板親自推動，自上而下，要有膽量和魄力直面不堪。這是小鵬後續發展的基礎。
重回性價比路線
2023 年，小鵬最重要的一款新車是 G6。這款車在小鵬風雨飄搖時上市，意義可見一斑。目前來看，G6 還算成功，核心在于它讓小鵬重回性價比路線。
無論在產品定位上，還是在用戶評價裡，性價比都是小鵬最明顯的标籤。當年網紅一時的 P7，以及最早量產激光雷達的 P5，還有更早的 G3，都是因為性價比打開市場。
P7 的意外成功讓小鵬拿下了 2021 年新勢力銷冠，随後小鵬試圖撕掉性價比标籤，走高端路線，于是重磅打造了 G9。
G9 的上市是小鵬困境的開始，G6 則幫小鵬在絕境中打了一場翻身仗。G6 對标特斯拉 Model Y，去年 6 月上市時号稱 25 萬級最強智能電動 SUV，當時市面上除了 G6，僅有極狐阿爾法 S HI 版、阿維塔 11 和問界 M5 智駕版有高階智能駕駛功能，而這三款車背後都是華為。
因為價格确實低，G6 在同級别中很有競争力。G6 上市前一天，問界宣布華為高階智能駕駛功能價格降價 1.8 萬元。從去年 7 月的第一個完整交付月開始，G6 就一直是小鵬所有車型中的銷冠，交付量甚至一度超過其他四款車之和。
沿着性價比的思路，小鵬對 G9 進行改款。由于人事問題已經解決，改款能充分體現何小鵬的意志，不用再受制于其他高管的不同意見。新款 G9 相比老款優化了近百項硬體，起售價卻降了 4.6 萬元，全系售價都在 40 萬元以下。
新款 G9 表現不錯，完整交付的第一個月就超過 4500 輛，接近之前 5 個月之和。G9 和 G6 現在是小鵬的兩大主力車型。
今年 1 月上市交付的小鵬新車 X9，是小鵬第一款 MPV 車型，同樣延續了性價比路線。X9 全系标配後輪轉向（MPV 全球唯一）、雙腔空懸，售價只要 35.98 萬元起。相比理想 MEGA 55.98 萬元的價格，小鵬 X9 确實便宜。
或許是因為有 X9 打樣在先，用戶在購車時有了對比的參照物，導致理想 MEGA 的風頭被搶了不少，另外由于理想 MEGA 前期鋪墊把期望拉得太高，價格又虛高，被網友惡搞後遭遇滑鐵盧。
X9 在事實上把小鵬產品的價格區間拉高到了 35 萬元以上，由于產品定位和性能配置到位，X9 在上市後口碑還不錯，正式交付的第一個月銷量就超過了 G6 和 G9。
通過 G6、新款 G9、X9 這三款車，小鵬去年在產品層面打了一個不錯的反擊戰。
短期内，性價比還将繼續成為小鵬的标籤之一。财報電話會上何小鵬說，小鵬汽車即将發布全新品牌，正式進軍 10-15 萬級市場，預計三季度上市交付。這将進一步降低小鵬的價格門檻。
性價比的來源是成本控制，而這之前一直是小鵬的短板。
小鵬在去年全力推進降本增效，尤其是降低 BOM（物料清單）成本。上文提到的供應鏈反腐，就與小鵬此前零部件采購成本過高有關。王鳳英進入小鵬後，發現小鵬的很多零部件成本虛高，在座椅材質、運輸工具等環節，" 摳 " 出來不少錢。
大眾汽車集團投資小鵬後，也很快發現小鵬的成本問題，雙方合作的一塊内容是聯合開發、聯合采購。在 2 月底達成的一項合作協定中，雙方宣布将通過聯合采購共用的汽車及平台零部件，以降低成本，并将產品開發周期縮短 30% 以上。
何小鵬在去年說過，要在 2024 年年底實現整體成本降低 25% 的目标。這的确是一個富有挑戰性的目标。
翻身之路尚漫長
小鵬在過去一年經受住了考驗，但挑戰尚存。
首先是虧損問題。2023 年小鵬淨虧損 103.8 億元，比 2022 年多 12 億元，創歷史新高。
更關鍵的指标是毛利率。小鵬曾在 2020 年将車輛毛利率艱難轉正，然後連續維持了三年并逐步提高，但 2023 年再次轉負。其中，2023 年前三個季度都是負數，到第四季度終于回到正值。
蔚來雖然因為攤子鋪得大，公司虧損嚴重，但賣車至少不虧錢，車輛銷售毛利率一直是正的，去年四季度提升到 12%。小鵬降本增效還有很大空間。
過去一年的每場價格戰，小鵬幾乎都參與了。最近的一波是在 3 月初，小鵬 G6 全系車型直降 2 萬元，起售價降到 18.99 萬元；新款小鵬 G9 優惠 1 萬元，選裝折扣 1.1 萬元；小鵬 P7i 鵬翼性能版更是降價 5 萬元。
降價直接侵蝕毛利。而小鵬的車價本來就偏低，降價空間已經不大。價格戰這樣無休止打下去，小鵬會很吃力。
為了多賣車，小鵬在去年重新梳理渠道體系，在王鳳英的主導下進行了大刀闊斧的改革。直營和加盟兩個銷售體系合二為一之後，小鵬對銷售網絡進行優勝劣汰，在三四線城市大量引入經銷商，市場進一步下沉。
王鳳英做銷售起家，在傳統車企積累了豐富的經銷商資源，她推動小鵬用經銷商模式替換過往的直營模式，直營店在小鵬銷售網絡中的占比持續降低。
今年以來，小鵬開始要求經銷商儲備庫存，相當于向經銷商壓庫。小鵬的車賣給經銷商後，庫存和資金壓力都被轉移，能迅速回款。
這一模式的風險在于，產品必須在市場上足夠強勢，否則經銷商會迫于銷量壓力降價促銷，導致終端價格混亂。而且，由于要給經銷商返點，會在一定程度上減少車輛毛利。
對于新勢力而言，經銷商模式是一把雙刃劍。目前，還難以判斷小鵬的渠道變革是否成功。
小鵬一直大力投入的自動駕駛，過去一年裡也有進展，最大的變化是逐漸過渡到無圖模式，降低對高精地圖的依賴。
高精地圖受限于采集、維護成本以及政策監管，在智能駕駛上落地較慢。車企一個城市一個城市去覆蓋，已經滿足不了行業發展的需要。因此，從去年開始，不少車企都轉向 " 無圖 " 方案，所謂 " 輕地圖 "。
小鵬在去年 10 月開始公測不依賴于高精地圖的城市 NGP（智能導航輔助駕駛），随後向車主推送無圖智駕系統，幾個月内覆蓋了 200 多座城市。蔚來、理想、問界等品牌，也在加速智能駕駛開城，目前小鵬處于第一梯隊。
技術路線轉換的代價是，老車主認為自己被割了韭菜。2021 年頂着 " 全球首款激光雷達量產車 " 頭銜上市的小鵬 P5，曾将智能駕駛作為一大賣點，支持該功能的 P 版車型售價比普通車型更高。當時不少車主以買期貨的心态選擇這款車，等待智駕功能逐步開通。然而如今最新的智駕系統，P5 車型卻不支持。
去年 11 月，有 1000 多名小鵬車主聯名，在維權信中向小鵬讨要說法，一度鬧得沸沸揚揚。最後小鵬承諾補償 2 萬元代金券，依然有很多車主不滿意。
自動駕駛是小鵬汽車的壓艙石。今年，小鵬還會繼續加大在智能駕駛上的投入，這将持續強化小鵬的技術标籤。
整體上，過去一年小鵬經歷了劇烈調整，產品、渠道、管理都在往好的方面變化。由于汽車產品周期較長，這一系列調整的效果要一兩年才能全部看到。今年，市場的表現将檢驗，小鵬的努力是白折騰還是真功夫。
* 題圖來源于小鵬汽車官方微博。
