今天小編分享的互聯網經驗：現在，阿裡的半條命是AI給的了，歡迎閱讀。
文 | 大 V 商業，作者丨方文
從最低點的 77 港元到現在的 124 港元，阿裡股價上漲約 60%，市值上漲約 9000 億港元。這次阿裡股價的上漲并非是電商業務導致，而是中國 AI 大模型推動。
換句話說，阿裡半條命是 AI 給的。
2 月 13 日，在阿聯酋迪拜的 World Governments Summit 2025 峰會上，阿裡巴巴聯合創始人蔡崇信确認了阿裡與蘋果的合作，為中國的 iPhone 用戶開發 AI 功能。蔡崇信表示，蘋果選擇阿裡作為其在中國的本地化合作夥伴，為蘋果手機提供 AI 服務。
蔡崇信自 2024 年公開露面并承認阿裡落後，一共出來過 3 次，每一次都提及到了 AI。尤其是 24 年股東信中，蔡崇信更是将阿裡定義為電商 + 雲計算。
AI 在阿裡體系内地位達到了高點。
阿裡股價連續數日大漲，目前港股股價為 124.1 港元每股，創下 3 年來的新高，市值達到了 2.36 萬億港元。
阿裡在這一波中國科技資產的紅利下，有兩個支撐點。一是除了蘋果與阿裡合作帶來的市場刺激，第二則是阿裡通義模型自身在國產大模型中的優勢。
今年 1 月底 deepseek 帶動全球市場重新關注中國大模型應用，而作為中國頭部的大模型，通義千問以及阿裡巴巴成為了焦點。
同時，阿裡重新定義自己，并從去年底開始斷舍離。2024 年，阿裡巴巴開始剝離非核心資產，專注于互聯網和技術領網域。例如，2024 年 12 月，阿裡巴巴以約 74 億元人民币将銀泰百貨出售給雅戈爾集團和銀泰管理團隊，折算下來虧損約 93 億元人民币。
過去，阿裡巴巴的股價主要受電商業務的推動，随着電商市場的競争加劇，增長放緩，股價也出現了波動。阿裡巴巴近年來經歷了顯著的戰略轉型，逐步從傳統的電商巨頭向技術驅動型公司轉變。
今年 1 月 2 日，阿裡出售高鑫零售，同樣是預計虧損 300 億的代價完成。
蔡崇信提出阿裡是電商 + 雲計算，也表明了實體零售板塊已經不包括在核心資產中，蔡崇信舉例，餓了麼的外賣業務，外賣配送或許不是阿裡的核心業務，但餓了麼對阿裡來說具有極高的戰略價值。
一個顯著的變化是，截至 2023 年一季度末（阿裡 2024 财年結束），阿裡營收中來自中國商業的營收占比已經低于總營收的 1/2。
1、大模型浪潮，推動阿裡漲了 9000 億港元
阿裡的股價近期經歷了三次大幅上漲。
除了近兩天蘋果和阿裡合作消息的推動，前兩次分别是李飛飛宣布基于通義千問大模型進行訓練，以及 deepseek 春節爆火。
2 月 6 日，斯坦福大學李飛飛教授團隊宣布，利用阿裡雲通義千問模型，以不到 50 美元的成本，成功訓練出名為 s1 的 AI 推理模型。并表示，該模型在數學和編碼能力測試中，與 OpenAI 的 o1 和 DeepSeek 的 R1 等頂尖模型相當，甚至在競賽數學問題上表現超越 o1-preview 27%。
自此，阿裡的大模型受到業界之外更廣泛關注。
更早之前，deepseek 除夕前全球走紅，阿裡在 1 月 28 日便正式開源了兩款關鍵模型：Qwen2.5-VL 和 Qwen2.5-1M，視覺理解能力超越 GPT4o 和 Claude3.5。
春晚給通義大模型添了一把火。阿裡贊助的春晚沒想到這次出圈的不是電商，而是通義大模型，疊加 deepseek 的出圈，阿裡在春晚的亮相廣告效應雙倍放大。
1 月 29 日也就是大年初一的當天，阿裡發布 Qwen2.5-Max，并且其評測得分，稱性能超過了 Llamah 和 deepseek。
美股春節不休息，通義千問持續大漲。
阿裡巴巴是國内最早發布大模型的巨頭之一。2020 年，阿裡巴巴達摩院便啟動了中文多模态預訓練模型 M6 項目，旨在提升中文理解和生成能力。
同年 6 月，阿裡發布了 3 億參數的基礎模型，标志着其在大模型領網域的初步布局。2021 年 1 月，模型參數規模達到百億，成為全球最大的中文多模态模型之一。同年 5 月，阿裡發布了萬億參數規模的模型，追趕國際先進水平。2021 年 10 月，M6 的參數規模擴展到 10 萬億，成為當時全球最大的 AI 預訓練模型。
看到這裡，就能夠明白，李飛飛選擇阿裡通義大模型進行訓練不是沒有理由的。
全球最大 AI 開源社區 Huggingface 發布的開源大模型榜單（Open LLM Leaderboard）顯示，其排名前十的開源大模型全部是基于阿裡通義千問（Qwen）開源模型二次訓練的衍生模型。
2、AI 首次成為阿裡 " 我們是誰 " 的核心命題答案
阿裡巴巴曾被視為一家以電商業務驅動的公司，其股價的重大變化主要源自電商業務的波動。例如，2019 年至 2020 年，阿裡巴巴的股價持續上漲，達到歷史高點，主要受益于電商業務的強勁增長。
随着國内電商放緩，阿裡股價低迷，曾經一度被拼多多超過。
目前拼多多的市值為 1.3 萬億港元，按照阿裡巴巴淘天業務截至 2024 年 3 月底的年度 EBITA 為 1948 億元，給于 10 倍 PE 阿裡的市值應該也就是 2 萬億元左右。
阿裡需要向市場回答，除了電商還有什麼能支撐阿裡。2022 年初期，阿裡美股的股價跌破 100 美元每股，股價就長期處于低迷狀态。
與此同時，阿裡雲在國内雲計算市場處于領先地位，但其營收和利潤在阿裡巴巴整體業務中占比較小。例如，2024 年 Q3，阿裡雲季度營收為 296 億元，但在阿裡巴巴整體營收中占比較低。
馬雲在這兩年頻頻露面，不再講電商，不講互聯網，在螞蟻 20 周年大會上，馬雲講話的重點同樣也是 AI。
蔡崇信數次明确表示，電商和雲計算是阿裡的未來。2024 年 6 月，蔡崇信在接受挪威主權基金專訪時明确，将專注于兩大核心業務：電子商務和雲計算。
阿裡巴巴 2024 财年蔡崇信和吳泳銘的聯名致股東信全文中，更是深刻地提出了 " 我們是誰 " 這一對阿裡巴巴深刻的命題，股東信中提到，阿裡巴巴擁有兩大核心業務：電商和雲計算。
對于大模型，蔡崇信的自信來自于，通過不斷增加數據資源和計算能力，大模型在性能上的提升呈現超線性的增長趨勢。
這幾乎是雲計算業務在阿裡地位中歷史最高。阿裡定下長期戰略，那就是面向未來，阿裡巴巴将繼續投資于兩大領網域：一是加速核心業務增長，二是保持基礎技術的領先和包括 AI 在内的創新。
押注 AI 的另一面，則是抛掉重資產，輕裝簡行。
實際行動上，阿裡 2024 年底和 2025 年初進行了兩次标志性的抛售，這也成為了 2024 年中國消費零售領網域裡的重大事件。
2024 年 12 月 17 日，阿裡巴巴宣布将其持有的銀泰百貨約 99% 的股權，以約 74 億元人民币的價格出售給雅戈爾集團和銀泰管理團隊組成的财團。
此次交易預計将導致約 93 億元人民币的虧損。
2025 年 1 月 1 日，阿裡巴巴宣布以最高約 131.38 億港元的價格，出售其持有的高鑫零售約 78.7% 的股份，收購時前前後後耗資近 500 億港元。
出售實體零售等重資產，也表明阿裡從無所不包到聚焦核心資產的新階段。
3、國產大模型形成 3+2 陣營，阿裡優勢幾何？
從傳聞百度為蘋果在國内的合作商，到最終花落阿裡（有消息顯示，百度同樣為蘋果的供應商之一）。
這場長達數月的蘋果供應商選擇，成為了國内 AI 大模型的一面鏡子，阿裡的入圍，也成為了為國内大模型排名的一個新标準。
國内資本市場上，關于 AI 大模型的大概念有三個，一是 Kimi，二是豆包，三是當下的 deepseek。
其中兩個是黑馬，一個是龍頭。
目前，國内大模型 C 端形成了 3+2 的格局，另外兩個是阿裡的通義千問和同樣為字節的即夢。
DataEye 數據顯示，2025 年 1 月份大陸市場 APP 蘋果端大模型產品下載量分别為豆包占比 24%，Kimi 智能助手 18%，誇克占比 17%，deepseek 占比 7%，即夢 AI 占比 3%，其他共計占比 31%。
DeepSeek 的橫空出世，被稱作是中國 AI 的阿裡 IPO 時刻，當然阿裡 IPO 時刻後面的事情大家都知道了，中國互聯網企業憑借在商業應用上的落地，創造了互聯網的繁榮。
當下，資本市場看好中國科技企業大模型的應用市場。市場看法認為，AI 領網域可能重復互聯網的路徑，中國在應用和落地上優勢會逐漸明顯。
2023 年阿裡推出通義千問大模型，除了與外部行業、場景合作夥伴一起探索 AI 模型的能力，阿裡還強調會将旗下的所有產品 " 重做一遍 "，全部接入大模型進行更新。
蔡崇信稱，阿裡巴巴實際上是極少數既擁有内部人工智能能力，又擁有雲業務的公司之一。
他提到，微軟和 OpenAI 是兩家獨立的公司，亞馬遜擁有雲業務但沒有自己的大語言模型和人工智能，Meta 擁有大語言模型但沒有雲業務，唯一一家同時擁有内部人工智能和雲計算業務的美國公司是谷歌，但人們往往不認為其人工智能能力領先。
" 在中國，阿裡巴巴是唯一一家既擁有領先的雲業務，又在人工智能領網域有競争力的公司。"
當然，阿裡的大模型也不是一帆風順。
為彌補人才流失，阿裡巴巴于 2025 年 2 月 6 日宣布，全球知名人工智能科學家許主洪教授正式加盟，出任阿裡集團副總裁，負責 AI To C 業務的多模态基礎模型及 Agents 相關基礎研究與應用解決方案。
就在此前的 2024 年 12 月，通義千問大模型的技術負責人周暢（花名：鍾煌）離職，加入字節跳動，帶走了團隊的十多名成員。據悉，字節跳動為周暢提供了優厚的待遇，包括 8 位數年薪和高職級，吸引了他和團隊的加盟。
目前，豆包、即夢 AI 等產品在市場的口碑和數據，不遜于阿裡，甚至 C 端數據上比阿裡還要好。
所以，當下黑馬頻出、格局動蕩的大模型時代，即便是阿裡 IPO 時刻來了，這次赢下戰争的，也不一定是阿裡。
