今天小編分享的科技經驗：關稅陰影下，庫克還沒有Plan C，歡迎閱讀。
文 | 财經無忌，作者 | kiki
庫克和蘋果松了一口氣。
特朗普政府掀起的激進「關稅大戰」下，乘着消費電子產業鏈全球化分工的蘋果已率先經歷了一輪「過山車」般的發展。
朝令夕改的關稅政策，蘋果市值先是蒸發千億美元，後又因關稅豁免等消息，股價短暫回升。
截至目前，據最新關稅政策，美國政府已同意對智能手機、電腦、芯片等電子產品免除所謂「對等關稅」，這意味着蘋果獲得了短暫的喘息。
但喘息似乎只是暫時的。
4 月 13 日，美國商務部長霍華德 · 盧特尼克在被問及對蘋果 iPhone 的關稅是否會在一個月左右恢復」時，盧特尼克回答道：" 正确。沒錯 …… 我們需要我們的藥品、半導體和電子產品在美國生產。"
特朗普随後又在社交媒體上寫道：" 美國将在即将進行的國家安全關稅調查中審查半導體和整個電子產品供應鏈 "。
此前為應對關稅，蘋果短期的主要動作有三：
一是增加從印度飛往美國運送 iPhone 的班機數量，通過囤積庫存，深化與印度的關系抵消特朗普政府對中國征收高額關稅的直接影響；
二是可能會向部分供應商施加價格壓力，轉嫁部分關稅帶來的成本；
三是或直接面向下遊消費者漲價。
但無論蘋果采取哪一種舉措，都不可能符合特朗普對這家科技巨頭的預期——他們想借蘋果完成美國的制造業復興計劃。
現實情況是，無論是短期的三種舉措，還是長期實現在美國本土生產，兩條路都幾乎無法實現。在關稅陰影及更復雜的局勢下，蘋果和庫克都還沒有 Plan C。
1、「短期三板斧」治标不治本
目前來說，蘋果獲得關稅豁免，一方面是在消費者端穩住了價格體系；另一方面，也一定程度上降低了關稅本帶來的材料成本上漲。
這也不是特朗普第一次針對蘋果發布豁免政策。
2018 年 8 月，蘋果 CEO 庫克在位于新澤西州的高爾夫度假村與特朗普及其妻子梅拉尼娅共進了一頓晚餐。
在餐桌上，庫克表示，希望中美貿易衝突「保持冷靜」，他認為關稅會損害蘋果的利益，并使三星等競争對手獲利。
1 個月後，美國政府宣布豁免部分蘋果產品在中國征收的關稅，這是在特朗普的首個總統任期内，這家科技巨頭在中美貿易戰中所做出的博弈之一。
白宮經濟顧問庫德洛在後來稱：" 我們已和庫克先生談過很多次了。他真的很聰明，給了我們一些很好的建議 "。
7 年過去，卷土重來的關稅大棒再度讓蘋果的業務依舊充滿不确定性。而擺在「聰明人」庫克面前有三條路：漲價、加碼印度「去中國化」或壓榨「果鏈」，消化關稅帶來的影響。
但「短期三板斧」，治标不治本。
首先是漲價。據羅森布拉特證券公司預估，如果蘋果将成本轉嫁給消費者，一部高階 iPhone 的售價可能達到近 2300 美元。在「漲價」恐慌下，中美均小範圍出現 iPhone 的搶購潮，而「漲價」其實恰好是庫克最不願意看到的。
美國作為蘋果最大的銷售市場，多年以來，蘋果一直保持穩定的定價原則。
自 2017 年推出 Phone X 起，蘋果一直将其旗艦機型的起售價定為 999 美元（也有過部分調整，如調整存儲費用、推出容量更大的機型），但 999 美元一直都是美國消費者固定能接受的消費心理門檻。
如果選擇漲價，蘋果就要想清楚一件事：多大的漲價幅度消費者能接受？
分析師郭明錤指出，在美國市場，新款高端 iPhone 占比 65% 至 70%，這部分高端用戶相對能接受蘋果漲價，蘋果也可以通過與電信運營商合作提高補貼金額等辦法，降低漲價帶來的負面影響。
其次，如果不漲價，蘋果就又面臨一個問題：要不要犧牲自己的利潤率？
如果選擇不犧牲自己，就要壓榨「果鏈」，但就立訊精密董事長王來春最新的回應，按照常規貿易規則，所有硬體制造廠商都不會承擔關稅、物流、倉儲等成本。
她在近期的投資者交流會上表示：" 這些不是硬體供應商需要考慮的。客戶一直以來都會協同供應商提升競争力，在這個過程中選擇更合适的合作夥伴。過往遇到關稅問題，都沒有出現客戶讓供應商承擔關稅成本的情況。"
果鏈供應商本就賺的是組裝廠的辛苦錢，立訊精密毛利率自 2015 年開始呈現下滑趨勢，2024Q3 毛利率約 12%。
如果選擇犧牲自己，蘋果就需要承擔一小部抽成本，多年以來蘋果的硬體利潤率保持在 38%，一定程度上也有回旋餘地，但承擔多少，對蘋果來說，又是一筆難算的賬。
最後，也就是蘋果多年來一直寄希望的「下一個中國」——印度。
有印度官員向外媒表示：" 蘋果肯定在考慮在印度加大投資。" 據美國銀行分析師估測，如果将印度全部的 iPhone 產量都留給美國，那麼印度每年向美國出口的 iPhone 總量将超過 5000 萬部，其中大約 3000 萬部可以供應美國，產能夠。
此前印度科技部長 Ashwini Vaishnaw 就表示，蘋果上一财年從印度出口的 iPhone 的價值超過了 1.5 萬億盧比（合 174 億美元）。
但現實是當前印度的供應鏈水平有點差強人意，此前我們在《庫克想在印度，為蘋果 " 續命 "》指出，蘋果在印度長達十餘年的布局，是一場漫長的遊戲，與中國相比，印度上下遊供應鏈的成熟度與配套基礎設施的差異均不同。
2、美國造 iPhone，根本不可能
「短期三板斧」治标不治本，那麼庫克和蘋果會像特朗普政府所期望的那樣，在美國造 iPhone，貼上「made in USA」的标籤嗎？
顯然，不可能。因為對蘋果來說，代價太大了。
早在 2017 年，财通證券的分析師就算過一筆賬，蘋果如果把生產地搬回美國，會讓蘋果的淨利潤直接降低 10%。
對成本本就極為敏感的庫克不會不知道這筆昂貴的費用。
盡管今年早些時候，蘋果曾承諾未來四年将在美國投資 5000 億美元，還将在美國生產一些伺服器和少量芯片，但目前蘋果在美國幾乎沒有進行大規模生產。
當前，蘋果在美國只實現了 Mac Pro 台式機的最終組裝，但組裝的零部件也大多是中國制造，而且蘋果每年只售出數千台這類電腦。但一台 iPhone 組裝涉及近 400 個獨立部件，這些零部件嚴重依賴中國。
更何況，庫克本人也根本不相信什麼「美國制造」。
在喬布斯時期，蘋果其實是一家很「美國」的公司，喬布斯也有「美國制造」的夢想，但到了庫克時期，他主導了當下蘋果的供應鏈多元化布局，和對供應鏈極強的極致控制力，這讓蘋果成為當下最賺錢的科技公司之一。
特朗普「對等關稅」的主要操盤手萊特希澤曾在他那本《沒有自由貿易那回事》說：
" 沒有一個國家是通過消費而變得偉大的，他們通過生產而變得偉大 "。
從這一點來說，持續動蕩的關稅最終仍會重傷自家人，最痛苦的還是庫克和蘋果，以及美國無法實現的制造回流夢。
