今天小編分享的汽車經驗：摔大跟頭後，技術及組織變革能否救小鵬？，歡迎閱讀。
2024 年，是小鵬汽車 ( 09868.HK ) ( XPEV.US ) 誕生的十周年。這十年以來，小鵬有過高光時光，也有過 " 翻車 " 時刻。
整體來看，小鵬在國内新能源汽車市場浩浩蕩蕩的隊伍中，步伐已顯著放緩，存在掉隊甚至被淘汰出局的可能。在前些年 " 蔚小理 " 的光環之下，小鵬如今人氣已不再，理想 ( 02015.HK ) ( LI.US ) 銷量井噴，并已開始 " 數錢 "，蔚來 ( 09866.HK ) ( NIO.US ) 與小鵬組成了難兄難弟。
資本市場對此用腳投票，近期小鵬的股價持續下探，已逼近歷史谷底，港股市值剩下 600 餘億港元，在 " 蔚小理 " 中墊底。
" 翻車 " 的小鵬
近幾年，國内新能源汽車市場生機勃勃，但也競争殘酷，行業洗牌時刻越來越近。
在此背景下，始終在攻克技術一線的小鵬卻沒能迎來消費者的喝彩，還駛入了 " 危險區 "。無論是在銷量還是在造血能力上，小鵬都顯得似乎力有不逮。
在 2023 年，小鵬實現銷量 14.16 萬輛，同比增長 17%，銷量和增幅均遜于理想、蔚來和零跑 ( 09863.HK ) ，銷量層面更是被零跑趕超。小鵬曾制定了 2023 年 20 萬的銷量目标，但最終達成率只有 70.8%，理想則超額達成目标。
在 2023 年 9 月新款 G9 上市前，老款 G9 成為小鵬銷量缺乏動力的 " 罪魁禍首 "。由于在產品配置、價格、交付等層面出現問題，導致老款 G9 銷量慘淡，月均銷量多數在三位數浮動，這讓小鵬打開高端市場顯得出師不利。
在 2023 年下半年，随着新款 G9 以及純電 SUV 款 G6 推出，小鵬的銷量才逐漸企穩回升，下半年銷量顯著提速。其中 G6 售價 20.99 萬起，擁有 800V SiC 高壓平台、高階輔助駕駛、智能座艙等行業裡的前沿技術和配置，在市場上扭轉了小鵬過去銷量的頹勢。
根據 SUV 汽車網數據，2023 年全年小鵬 G6 累計銷量為 4.45 萬輛，占全年總銷量超過 3 成，可以說 " 盤活 " 了小鵬整體的銷量。
但在 2024 年 1 月，小鵬銷量突然拐頭向下，當月實現銷量僅 8250 輛，在上述七家廠商中名列倒數第一。8250 輛的銷量，同比雖取得 58% 的增長，但環比則暴跌 59%，其中可能與消費淡季、產能爬坡出現問題以及 12 月提前促銷等因素有關。此外，小鵬在 1 月發布了新款 X9 車型，不過累計交付僅為 2478 台，沒能顯著提振公司銷量。為此，小鵬董事長何小鵬在微博中解釋稱，一月份積壓了上萬 X9 訂單，連帶 G9 的供應也受到影響。
随着銷量再次萎靡，有部分投行成為了小鵬的 " 空軍 "。花旗近日發布研報大幅下調了小鵬的 H 股目标價，并表示：由于公司截至 3 月底止首财季銷量或低于預期，X9 車款訂單或不冷不熱，以及自次季起采用不可持續的推量策略，故将集團今明年銷售預測下調至 19.5 萬輛及 25.5 萬輛，平均售價預測則下調 8% 至 9%。
造血能力方面，與蔚來、零跑等其他造車新勢力一樣，由于規模效益尚未顯現，以及受價格戰、研發開支高企等因素影響，小鵬仍深陷虧損旋渦，并且虧損額持續擴大。
過去幾年，小鵬收入增長亮眼，但持續產生巨虧，2018 年至 2023 年前三季累計虧損接近 350 億元。
另外，受價格戰衝擊，以及個别車型銷量不佳導致存貨減值虧損等因素影響，小鵬在 2023 年第三季度的毛利率為 -2.7%，2022 年同期則為 13.5%。同期，理想毛利率達到了 22%，淨利潤達 28.1 億元；蔚來、零跑的毛利率則分别為 8% 及 1.2%，均為正數。
如今，國内新能源汽車市場競争呈現白熱化趨勢，并且強者如林，比亞迪 ( 01211.HK ) ( 002594.SZ ) 、問界、理想、極氪等品牌增長迅猛。另一方面，特斯拉年初祭出 " 降價 " 殺手锏，導致行業價格戰進一步加劇，小鵬也不得不加入價格戰之中。
面對如此艱難的大環境，小鵬如何突出重圍，也是市場關注的話題。何小鵬也意識到了問題的嚴重性，2023 年以來，他從兩個方向謀求破局，一是繼續押注技術創新，借此提升產品競争力以及實現降本，二是在内部組織架構方面進行大刀闊斧的改革，以實現 " 瘦身健體 "。
" 卷 " 技術，重資搞研發
在智能化、電動化和場景化的汽車時代，不只是造車新勢力，傳統車企為了能在市場中活下來、活得更好，均不約而同砸重資進行技術創新，以增強產品實力。
何小鵬是技術員出身，在汽車領網域對技術的執念眾人皆知。成立 10 年以來，小鵬一直在大力做研發，其自稱是 " 未來出行探索者 "，堅持通過自研的方式打開市場。小鵬在官網表示，公司在智能駕駛、互動體驗、萬物互聯等領網域持續領先，累計投入研發超 125 億元。
根據公司業績報，2021 年以來，小鵬加大研發投入，2021 年、2022 年及 2023 年上半年研發投入分别超過 41 億元、52 億元及 26.6 億元，其中 2023 年上半年研發投入占總收入比重接近 30% 的高位。在 2023 年上半年，小鵬的研發人員數量超過 5700 人，比生產人員多出一倍有餘，占員工總人數近 4 成。
不過，相對于理想和蔚來，小鵬的研發投入并不算高，2022 年，理想和蔚來研發投入分别達 67.8 億元及 108.4 億元。
為在自動駕駛領網域有所建樹，小鵬近日抛出了 " 以自動駕駛為核心的 AI 研發數據運營團隊超過 3000 人，每年研發投入 35 億元 " 的豪言壯語。何小鵬上月在一次發布會上判斷，2024 年将是自動駕駛元年，" 從今年開始的未來新 10 年，高等級自動駕駛一定會完全颠覆過去的出行邏輯。"
基于十年來的努力，小鵬在自動駕駛領網域已有一定的沉澱，基于公司自研軟體架構以及全閉環、自成長的 AI 和數據體系，小鵬認為将能實現無人駕駛前，輔助駕駛的終極技術形态。
小鵬去年 3 月發布的最新一代智能輔助駕駛系統 XNGP，可覆蓋高速、城市、地下停車場等各種場景。何小鵬近日定下了目标：2024 年内，小鵬要在全國範圍内實現點到點的智能駕駛，在 2024 年— 2025 年實現全球範圍内高速 NGP 與 XNGP 的研發與落地。
小鵬大力押注智駕，一方面在于提升產品力，另一方面在于增強降本能力。
小鵬正計劃通過技術創新使 XNGP 的 BOM 成本降低，有望讓 15 萬元級别車型也能搭載自動駕駛。何小鵬去年 3 月提到，" 我們已經制定了很明确的執行的路線圖，通過技術創新、配置優化等多種手段，從今年到明年實現自動駕駛的 BOM 成本超過 50% 的下降，使整車的動力和硬體的系統成本降幅達到 25%"。
國聯證券去年 11 月在研報中看好小鵬在技術投入方面的前景，其表示，" 長期來看，智能駕駛 Bom 成本下探和本地化功能适配持續加高高階智能駕駛壁壘，智能駕駛滲透率的快速提升有望提升小鵬成長的确定性。"
組織變革：先集權，再重整放權
對任何一家企業來說，組織體系是否夠完善且流暢，關系到企業的存亡。在過去，小鵬内部組織存在短板，不夠精簡和高效，嚴重影響了公司的競争力，為公司落後理想等競争對手的一個重要原因。
何小鵬對此也深有感悟，他表示：" 組織能力決定一家企業能不能做到‘中國前三’或‘世界前十’，這是‘核心中的核心’ "。為此，何小鵬在 2023 年狠下心在組織架構上 " 動刀 "，導致小鵬管理層出現多次大換血。
何小鵬先是撤掉了 " 偷摸 " 辦電芯廠的電芯團隊，随後撤掉了多名核心高管，達到 " 集權 " 的目的。根據同花順 iFinD 資料，2023 年以來，小鵬有兩位非執行董事離職，自動駕駛副總裁吳新宙也離開了公司。在去年三季報時，何小鵬稱：" 去年小鵬上市公司的财報有 12 個高管，在今天還剩下來的高管只有 2 位。"
