今天小編分享的理财經驗：周末利好誠意滿滿，明日A股有望回暖，歡迎閱讀。
剛過去的交易周（10.8~10.11），A 股向新老股民進行了一場大開大合的投資教育課，主題就是人盡皆知的十個大字：
股市有風險，入市需謹慎。
以萬得全 A 為例，4 個交易日，全市場成交額共計超 10 萬億元；從周二開盤到周五收盤，累計回落 13.3%，較節前（9 月 30 日）下跌 4.04%。
整周僅 583 只個股收漲，一改此前兩周（9 月 30 日當周僅交易一天）的普漲局面。
有投資者認為，市場變盤節點是周二上午的回落，而這又與當天上午國家發改委新聞發布會有關。據報道，該發布會雖未明确提出部分市場人士預期、部分經濟學家建議的 " 大刺激政策 "，但闡釋了 " 一攬子增量政策 " 的全貌。
但實際上，復盤來看，如此粗暴的歸因，可能既濫用了 " 不及預期 " 這類表達，也忽視了市場固有規律——節前的連續上漲，已累積了較多獲利盤；而周二 " 史詩級 " 的高開，讓市場情緒空前激昂，也必然強化分歧。
馬後炮地說，那些周二兌現的人，才真正做到了 " 賣在人聲鼎沸時 "。
但，跌過了這一周，牛市就真結束了嗎？顯然還有很多人不這麼認為。
更重要的是，這個周末，财政部新聞發布會同樣引發了 " 符不符合預期 " 之争。從專業人士到炒股群，每個人都有自己的看法。
有段子是這麼編的↓
畢竟回顧節前，"924" 貨币金融政策的超市場預期的放松，"926" 中央政治局會議的召開，以及一系列政策的出台，帶動市場一路走高。
可以說，政策預期與這輪行情的走勢密切相關。
綜合來看，随着消息持續發酵，認為 " 超預期 " 或 " 符合預期 " 的聲音漸成主流，本周連續回調帶來的恐慌，也有所緩和。
因此，我們旗幟鮮明地認為，至少明天盤初，A 股有較大概率迎來修復。但修復也有強弱之分，股民需要做的是仔細甄别、随行就市：究竟是強力反包，還是 " 皮球落地蹦三蹦 "？
為方便讀者做出判斷，本文将結合機構最新觀點，對下面兩個問題進行探讨。
1）如何理解周六的财政部發布會？
2）對 A 股的後續走勢有何影響？
周六上午，财政部部長藍佛安介紹了 " 加大财政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展 " 有關情況。網上已整理出省流版幹貨 14 條，如果你對此還比較陌生，可先簡單回顧。
1、中國财政有足夠的韌勁，通過采取綜合性措施，可以實現收支平衡，完成今年預算目标。
2、推出一攬子增量政策：
①支持地方化解隐性債務；
②支持國有大型商業銀行補充核心一級資本；
③支持推動房地產市場止跌回穩；
④加大對重點群體的支持保障力度等。
3、在工作中既要依法依規籌集财政收入，也要避免收 " 過頭稅 "，切實維護經營主體的權益。
4、2024 年中央财政安排對地方轉移支付超 10 萬億元，将更多資金用于補充地方财力，支持地方兜牢基層 " 三保 " 底線。
5、指導地方使用預算穩定調節基金等資金，保障财政支出的需要。
6、拟一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隐性債務，加大力度支持地方化解債務風險。
7、鼓勵有條件的地方盤活閒置資產，加強國有資本收益管理。
8、用足用好各類債務資金，目前增發國債正在加快使用，超長期特别國債陸續下達使用，後三個月，各地共有 2.3 萬億元專項債資金可以安排使用。
9、拟一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隐性債務。
10、正在抓緊研究明确和取消普通住宅和非普通住宅标準相銜接的增值稅政策。
11、2024 年進一步提高了城鄉居民基礎養老金最低标準，是歷次提标調整幅度最大，退休人員養老金水平總體提高 3% 左右。
12、下一步專項債重點是研究擴大專項債使用範圍，健全管理機制。
13、2024 年國家獎學金獎勵名額将翻倍。
14、拟在今明兩年集中推出一批條件成熟、可感可及的改革舉措，如健全預算制度、完善财政轉移支付體系等。
中國銀河證券表示，本次會議總結了今年以來積極财政政策的實施情況，總的來看，積極的财政政策實施效果明顯；财政部将在近期推出一系列有針對性的增量政策，顯示了政府對當前經濟形勢的積極應對态度，後續增量政策有望持續加碼。
對市場的影響方面，其認為：
( 1 ) 加大财政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展，有利于改善宏觀經濟預期，提振投資者信心，帶動 A 股市場估值先提升；; 随着經濟基本面改善，上市公司業績修復将進一步帶動 A 股市場上行。
( 2 ) 特别國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，對國有大型商業銀行直接利好，有助于帶動銀行股估值提升，催生銀行股上漲行情。
( 3 ) 關于房地產的政策，一方面，有利于提升房地產市場止跌回穩的預期；另一方面，政策落地後，有利于促進房地產平穩發展，随着房地產政策調整和市場機制的逐步完善，市場有望逐步修復。
( 4 ) 研究擴大專項債使用範圍，令戰略性新興產業和未來產業中長線配置價值突出。
華金證券則認為，發布會總體定調積極，對于财政政策實施的空間、化解地方債風險等表述積極。
超預期的點在于：化債、地產、補充銀行核心資本、民營企業稅收、" 三保 " 等政策表述。
符合預期的，則是對于醫療、教育、消費等政策的表述。
其提出，财政發力基調明确對 A 股市場短、中、長期走勢均可能提振。
（1）短期維度下，A 股衝高回落後有望受政策提振而企穩。一是歷史經驗上，市場大幅放量後的走勢主要受政策和基本面影響；二是本次發布會政策表述積極，有望打消投資者對政策發力和經濟基本面偏弱的擔憂。
（2）中期維度下，政策發力導致股市估值提升的中期邏輯進一步确認。
（3）長期維度下，牛市形成需要的基本面條件滿足的可能性提升。一是政策和流動性條件均已具備。二是基本面上，财政政策發力可能提升盈利增速回升，推動長期牛市的基本面條件可能确認。
天風證券吳開達團隊将這場發布會稱為 " 久逢甘露及時雨 "，其表示：
去年 7 月政治局會議提出 " 一攬子化債方案 "，本次發布會對地方化債表述較多，其中藍部長提到 2023 年财政部安排了超過 2.2 萬億元地方政府債券額度，支持地方特别是高風險地區化解存量債務風險和清理拖欠企業賬款，今年也已安排 1.2 萬億資金。同時藍部長表示拟一次性增加較大規模債務限額置換地方政府存量隐性債務，加大力度支持地方化解債務風險。
" 這無疑是一場政策及時雨，将大大減輕地方化債壓力。我們認為結合此前赤字率上調等表述，本月人大或将公布地方化債方案與中央财政如何完成預算目标。"
此外，由于預算調整和增發國債等需要人大常委會批準，需要密切關注人大常委會，" 我們預計 12 月中央經濟工作會議有望在 Q4 基礎上，進一步定調明年逆周期發力方案。"
基金公司方面，景順長城基金對媒體表示，（發布會）雖未直接提及市場所期待的具體增量财政工具量級，但總體表态較為積極，有多個全新提法，注重預期管理，預計能提高市場的信心，也能明确看到财政加大逆周期調控的決心。财政部明确表示可以完成全年預算目标，則預示着後續幾個月的财政支出強度有望提升，更好支持經濟企穩回升。
" 更加積極地表态是财政部表明中央财政還有較大舉債空間和赤字空間，這也正是市場一直期待的中央财政能夠加大發力，雖未提及具體規模，但向市場充分展示了财政的能力和意願，市場的信心有望得到提升。"
摩根資產管理認為，本次發布會傳達了政府在财政政策的積極面，除已規劃較高規模的财政支出，并強調中央财政還有較大的舉債空間和赤字提升空間，為未來的财政政策加力保留了空間。
而回到行情本身，浙商證券表示，随着本周市場的衝高回落，"924 行情 " 第一輪快速階段大概率已經過去。目前，伴随着交易量的快速回落，以及短期獲利盤的湧出，市場已經進入震蕩整理的第二階段。
但其對于中線行情并不悲觀。目前，上證指數已經回撤至本輪上漲的 0.5 分位，調整空間已經較為充分，預計市場短期内并無進一步大幅下行風險，當前主要是時間和結構上的逐步完善。
倉位配置方面，基于其依舊看好本輪行情的延續性和高度，在市場出現 " 進二退一 " 的機會時，建議節後高位減倉、前期倉位不足的投資者，可以借助本輪回調逢低配置。
行業配置方面，其認為一階段的普漲過後行業板塊已經有所分化，應堅持以 " 金融 + 科技 " 為主線，并密切關注财政政策可能惠及的方向。
每日經濟新聞
