今天小編分享的财經經驗：“散裝”江蘇，要搞一場合并，歡迎閱讀。
南方财經全媒體記者 吳霜 上海報道
散落在江蘇各地的農商行，終于迎來了一場意料之中的合并。
9 月 10 日，江蘇省農村信用聯合社（以下簡稱 " 江蘇省聯社 "）發布《關于組建江蘇農村商業聯合銀行股份有限公司的公告》（以下簡稱《公告》），決定在江蘇省聯社基礎上，組建江蘇農村商業聯合銀行股份有限公司 ( 暫定名，以金融監管部門核準的名稱為準，以下簡稱 " 江蘇農商聯合銀行 " ) 。
啟動組建工作之後，籌建工作小組将聘請具備資質的中介機構對江蘇省聯社實施清產核資、資產評估等工作。此外，《公告》指出，江蘇省聯社社員的股金依據社員大會通過的《江蘇省農村信用社聯合社原社員股金處置方案》處置；江蘇省聯社自清產核資基準日至江蘇農商聯合銀行開業日的經營損益由原江蘇省聯社社員共同承擔或享有；江蘇農商聯合銀行開業之日，原江蘇省聯社的全部債權債務由江蘇農商聯合銀行承繼。
江蘇作為經濟強省，銀行的數量不在少數，其中業務水平強，規模大的銀行同樣遍布各地。江蘇省聯社官網顯示，轄區内共有 60 家農商銀行。江蘇 " 十三太保 " 中，擁有最多農商行的是鹽城，有 8 家；其次是，徐州和南通，均有 6 家；泰州、揚州、淮安、連雲港、蘇州，均有 5 家；鎮江和宿遷各有 4 家；南京和無錫各有 3 家；常州僅 1 家。
2024 年 6 月末，江蘇全省農商行系統各項存款餘額 3.83 萬億元，各項貸款餘額 3.06 萬億元；全轄共有網點 3300 餘個，員工 5.37 萬名。在 60 家農商行中，有 6 家在國内主機板上市，分别是紫金農商銀行、江陰農商銀行、無錫農商銀行、常熟農商銀行、蘇州農商銀行、張家港農商銀行，是 A 股上市農商行最多的省份。
超 4.4 萬億資產 " 巨輪 " 啟航
将 " 散裝 " 的 60 家農商行合并後，将形成一艘總資產規模超 4.4 萬億的銀行 " 巨輪 "。
江蘇省地方金融管理局官網顯示，至 2023 年末，全省農商行系統資產總額 4.4 萬億元，居省内銀行同業首位。中報顯示，目前長三角城農商行中，資產規模最大的是江蘇銀行，為 3.8 萬億元，而江蘇農商聯合銀行成立之後，将超過這家上市城商行。此外，2024 年中報顯示，6 家上市農商行的總資產之和為 1.51 萬億元。
可以看出，江蘇農商聯合銀行的組建可以說是 " 強手聯合 "。比如，常州的江南農商銀行在去年年底資產規模就已經超 5000 億元，為 5535.86 億元；上市銀行中，常熟銀行最新的資產規模為 3673.03 億元，紫金銀行為 2693.04 億元，無錫銀行為 2501.27 億元，蘇農銀行為 2175.02 億元，張家港銀行為 2167.18 億元，江陰銀行為 1867.47 億元。
此外，從資產質量來看，江蘇省内的農商行也表現較好，上市銀行中除紫金銀行在 1% 以上以外，其他均低于 1%。
從其他地區的經驗來看，組建聯合銀行對江蘇來說是一個 " 最優解 "。聯合銀行模式指由省内農信機構共同出資或由地方财政、國企出資設立省級農商聯合銀行。目前已挂牌成立聯合銀行的區網域包括浙江、河南、山西、四川和廣西，而湖北，江西，貴州也宣布将組建聯合銀行。
招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼對記者表示，根據出資方不同聯合銀行可分為 " 下參上 " 模式和 " 上參下 " 模式。其中，" 下參上 " 模式即聯合銀行由省内農信機構共同出資設立，适用于省内農信機構數量多，實力強，市值高，合并難度大的區網域。" 上參下 " 模式則是農商聯合銀行由省内财政、國企出資設立。
采取 " 下參上 " 模式可以以較少的入股成本實現改制，但也存在一定的争議，聯合銀行對下轄農合機構的監管仍帶有 " 行政化 " 屬性，股權與管理權倒置的問題可能保留，後續協調下轄不同的二級法人之間互相幫扶的股權邏輯不順。因此，目前僅浙江采取 " 下參上 " 模式。其原因是其轄内機構大部分資產規模不小，" 下參上 " 成本較低，且其轄内機構整體風險較小，省聯社前期儲備的管理能力基礎較為扎實。
董希淼認為，目前來看，江蘇更有可能采取了 " 上參下 " 的模式，《江蘇省農村信用社聯合社原社員股金處置方案》當中有原社員股金的退還安排。不過，入股 60 家農商行，其中不少資產規模較高，将會需要極大的資本金投入。
江蘇省聯社也發文表示，江蘇農商聯合銀行成立後，在 " 依法尊重和保護產權、保護好機構自主選擇權 " 的前提下，通過股權關系聯結各農商行，夯實企業化治理基礎。
董希淼表示，無論是 " 上參下 " 還是 " 下參上 "，都不會影響農信社或者聯合銀行對下屬農商行的管理、指導、服務。聯合銀行模式有兩大優勢：第一，相較于省聯社，聯合銀行可申請更多金融牌照，參與業務更多元；第二，成立聯合銀行也提升了整體銀行的不良資產處置能力，形成 " 優幫劣 " 的處理模式。
省聯社改革加速中
近年來，省聯社改革進入快車道，2022 年以來已有浙江、河南、陝西、遼寧、四川、廣西、海南、江西、貴州、廣西、湖北等地明确省聯社改制路線。今年以來，已有三省宣部組建省級農商聯合銀行。
2 月 18 日，貴州省政府發布《2024 年貴州省政府工作報告》表示，貴州省将 " 推進貴州農商聯合銀行組建工作，支持地方法人金融機構做強做優 "。
2 月 27 日，據湖北 · 日報報道，2024 年湖北省國資國企工作會議提出 " 完成湖北農村商業聯合銀行組建 "。
6 月，江西省農村信用社聯合社發布了《關于組建江西農村商業聯合銀行股份有限公司的公告》，決定啟動江西農商聯合銀行組建工作。
而河南則是在 2023 年 11 月成立河南農村商業聯合銀行的基礎上，又在今年 7 月提出組建河南農商行。
省聯社作為省政府管理區網域農合機構的重要抓手，在 " 一省一策 " 的改制原則下，其改革有統一法人、聯合銀行、金融控股公司模式和金融服務公司四種模式。除聯合銀行外，另一較多采用的方式就是同一法人模式。
國泰君安證券在研報中指出，統一法人模式指通過集中省内農信金融資源化零為整，合并成立單一法人機構——省級農商行，适用于省内農銀體系經營範圍較小，整合成本較低的區網域。目前采用此方案的區網域包括四大直轄市、遼寧和海南。
改制前，海南農信下轄 8 家農商銀行，11 家市縣聯社，遼寧農信下轄沈陽、大連 2 家市級農商行、28 家縣級農商行、30 家縣級信用社。區網域内農商行實力一般，因此合并有助于減少監管壓力，提升經營能力，化解體系風險，且農信機構數量較少，合并成本低，統一法人模式落地更順利。
不過統一法人模式不意味着區網域内僅保留一家法人機構農商行。7 月 28 日，河南農商銀行籌建工作小組發布公告稱：審議通過了河南農村商業聯合銀行等 25 家法人機構以新設合并方式組建河南農商銀行（以監管部門核準名稱為準）相關事項并形成決議。完成 " 第一步 " 組建省農商行後，待時機成熟會進一步合并其餘農商行
