今天小編分享的财經經驗：印度“股瘋”，歡迎閱讀。
本文來自：華爾街見聞，作者：黃雯雯，題圖來自：AI 生成
印度股市似乎正在經歷一場類似 1990 年代美國 " 咆哮的九十年代 " 的繁榮。
過去五年，印度 Nifty 500 指數飙升了 126%，遠超标普 500 指數約 83% 的漲幅。
市場的持續飙漲也激發本土投資者的投資熱情。越來越多的散戶投資者轉向印度約 5 萬億美元的股票市場，以實現他們的财富抱負，" 股權文化 " 盛行。
回望 20 世紀 90 年代末美國股市的繁榮，股價創下了歷史新高，幫助了整整一代投資者致富。當時正是 " 股權文化 " 推動了股票收益的增長，家庭儲蓄在該資產類别中的比例增加了兩倍至約三分之一。
随着散戶投資者持續投入，有分析師認為，印度在未來幾年可能會達到類似的水平。
一、樂觀情緒持續，資金瘋狂湧入印度股市
根據摩根士丹利的數據統計，截至 2023 年底的十年，印度散戶在本地股票中的持股比例上升了 8 個百分點，達到 23.4%。摩根大通的數據則顯示，印度國内機構投資者在今年 10 月實現連續 14 個月保持淨買入，10 月份流入量創下 128 億美元的紀錄，創下單月歷史新高。
目前印度國内機構投資者的持股接近歷史高位，并首次接近超過全球基金經理的持股量。
彭博分析認為，這種轉變是由情緒變化而發生的，将重新定義印度 5 萬億美元規模的股市，使其成為世界上人口最多國家的财富創造引擎。
盡管面臨着高昂的估值和海外資金的流出，但印度許多投資者仍然認為當前的牛市可能只是開始。
分析認為，印度散戶投資者對股票的熱情可能使本地市場對全球衝擊的抵抗力越來越強，一大批散戶投資者準備在下跌時買入。今年 8 月，對人工智能股票高估值的擔憂引發了全球股市的抛售，導致 MSCI 亞太指數在 8 月 5 日一度下跌逾 6%，但印度 Nifty 50 指數的跌幅卻不及其一半。
二、" 咆哮的印度 "
目前，投資者們正轉向印度股市。報道稱，股票購買狂潮導致印度當地新公司上市的超額認購高達 400 倍，今年首次亮相的公司首日股票漲幅平均為 25%，高于美國的 12%。
Jefferies LLC 全球股票策略主管 Christopher Wood 表示，" 我不确定我是否見過如此劇烈的結構性變化。印度市場現在正由國内投資者推動，而且這種趨勢可能會持續下去。這與 90 年代美國發生的事情有很多相似之處 "。
具體來看，20 世紀 90 年代美股的繁榮得到了許多因素的額外推動：
稅收改革提高了人們對 401K 退休計劃的興趣；
Charles Schwab 和 E-Trade Financial 等公司的折扣服務則有助于降低經紀費用。
而現在的印度股市也在經歷自己的 " 復興時期 "：
2018 年政府放寬了國家養老金計劃的限制，允許更大規模的股權投資并降低贖回稅；
Zerodha 等折扣經紀商的出現也促進了增長，排名前三的此類公司持有該國一半以上的獨立賬戶總數；
免傭金交易吸引了許多投資者入市。
目前，印股投資者已經收獲了回報，大摩的報告顯示，過去 10 年間，印度家庭大約積累了約 9.7 萬億美元的财富，其中股票等投資是财富增值的主要推動力。
華爾街銀行分析師說：
" 我們認為印度國内股票投資将繼續保持強勁，未來幾年的配置可能會上升到兩位數。而鑑于人口更年輕、基數更低，印度的漲勢可能超過美國的繁榮。"
三、繁榮之後會是泡沫嗎？
不過，随着散戶投資者越來越相信股票是一種 " 不會虧本的投資 "，監管機構開始擔心這可能會導致類似 " 美國互聯網泡沫破裂 " 的股市崩盤。因此，出台了一系列規則試圖限制投機泡沫，并警告小投資者注意股市狂熱的危險。
但風險的迹象已經開始顯現，數據顯示，所有上市公司的市值占國内生產總值的比例最近觸及了自全球金融危機以來的最高水平。
Aequitas Investment Consultancy Pvt 的首席投資官 Siddhartha Bhaiya 警告說：" 熊市是不可避免的。"
印度股市近期似乎已經開始大規模回撤。
今年 10 月，外資從印度股市撤資超過 100 億美元，創下自新冠疫情爆發以來最大的單月資金流出。這一波撤資浪潮使印度股市承壓，尤其是大盤股、中小盤股均出現不同程度的下跌。
本文來自：華爾街見聞，作者：黃雯雯
