今天小編分享的财經經驗：煤炭股第一季度業績遇冷 分析師：供暖季結束，非電業采購謹慎，歡迎閱讀。
曾經被譽為現金奶牛高分紅股的煤炭板塊，最近兩個交易日遭遇股價大幅殺跌。煤炭股股價下跌背後，是不少業内公司今年一季度業績下滑。
有分析師向記者表示，一季度電力行業用煤需求逐漸減弱，尤其供暖季結束後，電力行業日度耗煤量明顯下降，且長協煤發運有保障，電廠電煤庫存穩居高位。
不過需要指出的是，今年 4 月以來，焦煤指數出現較大幅度反彈。
供暖季結束後 煤炭庫存居高位
最近兩個交易日，煤炭股股價遭遇下殺，龍頭股中國神華（601088.SH，股價 39.9 元，市值 7927.54 億元）下跌近 5%，潞安環能（601699.SH，股價 21.24 元，市值 635.38 億元）下跌超 10%，盤江股份（600395.SH，股價 5.85 元，市值 125.58 億元）下跌超 11%。煤炭股股價下跌背後，是上市公司一季報業績不佳，多家煤炭業公司在公告中提到一季度煤炭價格下降。
蘭花科創（600123.SH，股價 9.68 元，市值 143.76 億元）今年一季度實現營業收入 22.62 億元，同比下降 25.03%；歸母淨利潤 1.35 億元，同比下降 82.55%。
山西焦化（600740.SH，股價 4.51 元，市值 115.55 億元）一季度營收 18.21 億元，同比下降 26.18%；淨利潤 6582.48 萬元，同比下降 91.37%。
神火股份、潞安環能等多只煤炭股一季度業績都同比下滑。
需要注意的是，煤炭主要分為焦煤和動力煤兩大類，前者主要用于鋼材冶煉，後者主要是用于火電。
由于下遊鋼材市場不景氣，今年一季度焦煤價格下跌明顯。同花順焦煤指數今年一季度就下跌超 20%，環渤海動力煤價格指數也由年初的 734 點位下跌至 4 月 17 日 712 點。
" 今年一季度以來，國内煤炭市場供需格局仍呈現偏寬松狀态。" 卓創資訊煤炭分析師趙麗向《每日經濟新聞》記者介紹，2024 年一季度中國原煤產量 11.56 億噸，同比下滑 4.2%，但仍處于近 5 年產量次高水平，原煤累計進口量 1.16 億噸，同比增長 13.9%，煤炭供應充足有保障。
趙麗還提到，一季度電力行業用煤需求逐漸減弱，尤其供暖季結束後，電力行業日度耗煤量明顯下降，且長協煤發運有保障，電廠電煤庫存穩居高位。" 非電行業采購比較謹慎，滿足剛需為主，且多分散采購，難以對市場形成有效支撐。" 趙麗進一步表示，整體來看，一季度煤炭供需仍偏寬松，煤價以承壓下行為主。
與之對應的是，蘭花科創等公司一季度的存貨出現較大幅度的同比增長。蘭花科創一季度存貨數據 8.68 億元，同比增長 62.33%，主要是煤炭、化肥化工產品庫存較期初增加。
有煤炭公司在年報中判斷價格會下移
中國神華等龍頭企業在 2023 年年報中就對煤炭供需格局 " 預警 "。公司表示，2023 年，全球煤炭供應情況好轉，國際多數動力煤終端用戶庫存高位，煤炭價格震蕩回落。截至 2023 年末，紐卡斯爾動力煤現貨價格 149.0 美元 / 噸，較上年末下降 62.9%。2023 年，我國煤炭保供產能繼續釋放，社會主要環節存煤處于高位，全國煤炭經濟運行基本平穩，煤炭價格中樞整體回落。現貨交易價格震蕩下行，全年秦皇島港 5500 大卡動力煤成交均價約 980 元 / 噸，同比下降約 23.7%。
蘭花科創提到，國内煤炭產量維持高位，進口煤炭顯著增加，煤炭供應相對充足。公司預計 2024 年新增產能将有所放緩，受下遊電力、鋼鐵、化工等行業需求影響，供需格局逐步向寬松方向轉變，預計價格重心較 2023 年将有所下移。
不過神火股份的判斷有一些差異。神火股份認為，綜合考慮供給端、需求端情況，預計 2024 年煤炭供需總體将相對平衡，煤炭市場價格大概率以穩為主、小幅波動，其中煉焦煤受益于經濟復蘇，黑色產業鏈需求推動供需趨緊，價格有望适度上漲。
從焦煤指數最近兩個交易日的勢頭來看，4 月漲幅達到 14.03%，有企穩反彈态勢。
趙麗表示，觀察煤炭市場主要看煤炭供應量（煤炭產量、進口量、港口 / 坑口庫存量）、煤炭需求量（電力及非電行業耗煤量、非電行業開工 / 盈利水平、用煤企業煤炭庫存量）、其他因素（新能源替代、市場心态、政策因素等）。
趙麗進一步分析說：煤炭價格經過今年一季度持續下調後，性價比優勢比較明顯，非電下遊采購需求會陸續釋放，對市場形成支撐。
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每日經濟新聞
