今天小編分享的财經經驗：拿到續命錢的哪吒，仍然如履薄冰，歡迎閱讀。
哪吒汽車突然從銷冠滑坡到谷底，背後原因很多，但最核心的是誤判了自身定位和市場環境，以及深度與哪吒汽車 " 綁定 " 的前任掌門人。
站在生死線上的哪吒汽車接下來的命運如何，目前來看沒有人能夠說得清楚。各方的信心能否随着利好消息修補，沒有人能夠打包票。
" 哪吒又要刷屏了嗎？" 有網友在社交平台裡問道。
他說的不是熱門電影《哪吒 2》，而是與其同名的網紅車企哪吒汽車。
這家和 " 蔚小理 " 同一批成長起來的新勢力車企，沒有三頭六臂，也沒有混天绫和風火輪加持，但曾經比 " 蔚小理 " 還要厲害—— 2022 年，哪吒汽車憑借兩款主力車型賣出了 15.2 萬輛車，一舉拿下當年造車新勢力（蔚來、小鵬、理想、哪吒、零跑）的 " 銷冠 "。
然而，輝煌和榮耀僅僅昙花一現。一年之後，哪吒汽車迅速跌落神壇，令人意料不及。在此之後，哪吒汽車更經歷了一連串負面事件，至今始終被 " 倒閉 " 疑雲環繞。
曾經拿下造車新勢力 " 銷冠 " 的哪吒汽車，過去數月被 " 要倒閉 " 的小道消息纏身。（圖 / 視覺中國）
今年 3 月 18 日，一篇雷鋒網的獨家報道，加重了輿論對哪吒汽車的質疑。這篇報道援引知情人士的消息稱，哪吒汽車的研發團隊 " 将會整體解散 "，還提及近期陸續有供應商前往哪吒汽車上海總部讨債，甚至在現場打起地鋪。" 哪吒要倒閉 " 的傳聞，再一次不胫而走。
此報道發出的第二天上午，哪吒汽車法務部通過微博發布了一份藍底白字的聲明，澄清研發團隊 " 只是優化，沒有解散 "。當天下午，哪吒汽車召開供應商大會，一位高管在會上再次否認 " 解散研發團隊 " 的傳聞，但承認哪吒汽車 " 确實遇到了困難 " ——總負債接近百億，三大工廠已經停擺，薪金和海外業務都在為錢發愁，車主保障恢復無期。
3 月 19 日的供應商大會上，哪吒汽車承認三大工廠目前均已停產。圖為位于浙江桐鄉的哪吒汽車工廠。（圖 / 視覺中國）
停產、裁員、欠薪、供應商讨債、車主修車困難 …… 過去幾個月匯集在互聯網裡的風言風語，逐一變成被官方承認的事實。這讓不少人内心五味雜陳，尤其是用真金白銀支持的哪吒車主。
截至 2024 年，哪吒曾在多個公開場合表示，其車主已達到 46 萬。相比分别只有 10 萬和 1.5 萬名車主的威馬、極越，哪吒汽車假如真的倒下，產生的影響将難以估量。
眼下的進展是，哪吒汽車獲得了泰國資本價值 100 億泰铢的授信支持，也與國内 134 家核心供應商達成超 20 億元債轉股協定，以此推動復工復產。雖然出現轉機，但各方的信心能否随之修補，沒有人能夠打包票。
接連爆雷，哪吒汽車 " 渡劫 "
哪吒汽車的這輪 " 渡劫 "，是從去年 10 月中旬開始發酵的。在一個職場社交平台裡，有認證為 " 哪吒汽車員工 " 的用戶爆料稱，哪吒汽車 " 已經發不出工資了 "："（哪吒）欠了供應商很多錢，奉勸大家買哪吒車（要）慎重。"
" 哪吒汽車已經發不出工資了 …… 買哪吒車慎重。"（圖 / 職場社交平台截圖）
彼時正值哪吒汽車成立 10 周年的時間節點，網友們最初以為是已經離職的前員工發牢騷，後來發現事情并不簡單——帖子評論區中，不少認證為 " 合眾新能源汽車股份有限公司員工 " 的用戶對該消息進行了确認，并不斷地為内容 " 補刀 "：" 今天肯定發不了了，上個月差點也沒發下來 "" 沒有人主動（對什麼時候發工資）做出解釋 "。
哪吒汽車随後給出解釋，稱網絡傳聞 " 系薪資架構調整，IPO 前要進行股權确認，部分薪資發放會慢一點，并非全員欠薪 "。
然而，這番回應後不久，新的麻煩随之而來：哪吒汽車母公司合眾新能源先後被多家供應商起訴讨要欠款，當中既有為哪吒提供關鍵零部件的頭部廠商，也有負責給哪吒宣傳推廣的知名公關公司。
更多的雷，一個接一個地爆開。
有媒體曝光哪吒汽車位于浙江桐鄉的工廠去年 11 月已停工，工人們 " 大多無所事事 "；而在另一邊，有人發現哪吒汽車前 CEO 張勇的所有社交賬号突然緘默，也無法評論。
還有下定哪吒 L 的準車主遲遲等不到車，一問才知道對接的銷售已經離職，直營門店早也已關停，憤怒地衝到哪吒汽車官方微博下方留言：" 到底什麼時候才能交車？"
他們大多沒等到有用的回復，評論很快就被哪吒汽車的鐵粉們刷了下去：" 哪吒汽車沒有事，别胡說！"
哪吒前 CEO 張勇已經停更的微博下方，有不少苦苦等待的準車主留言。（圖 / 微博 @哪吒 - 張勇）
一邊是不斷發酵的輿論，一邊則是看起來風平浪靜的哪吒。去年 11 月舉辦的廣州車展上，人們看到哪吒汽車展台上鋪滿各系車型，禮儀小姐還為到訪的賓客贈送冰美式咖啡，怎麼看都不像進入了 " 倒閉預備役 "。
去年廣州車展上，哪吒汽車展台依然吸引了不少人，還有贈送冰美式的活動。（圖 / 作者 攝）
只不過此番刻意的精心安排，并沒有打消外界的懷疑。随着小道消息越來越多，車圈内外都在猜測哪吒汽車的經營狀況，漸漸有哪吒車主察覺到情況不對，開始焦慮。
靴子終于在 2024 年 12 月 6 日晚上落地。當晚哪吒汽車發布的一封全員信裡，明确了前 CEO 張勇 " 下課 "，深居幕後的哪吒汽車創始人、董事長方運舟走到台前，" 帶着哪吒再次出發 "。
彼時，不少人還曾覺得哪吒汽車 " 已經具備重生的條件 "，然而另一家新勢力車企極越汽車的一夜閃崩，很快便将這種樂觀澆滅。
2025 年剛開年，經歷過一輪大起大落的哪吒汽車官網突然崩潰，恐慌和不安再一次在車圈内外瘋傳。即便修好官網的哪吒汽車後來出面回應、辟謠 " 公司沒有倒閉 "，也沒能消除公眾的焦慮和恐慌情緒：
" 哪吒會成為下一個極越嗎？"
被高端化打垮的過氣 " 銷冠 "
行内人對哪吒汽車早已熟悉，但不少普通人直到媒體集中報道這場經營危機，才第一次知道這家 " 名字就很特别 " 的車企，哪怕哪吒汽車是 2022 年中國造車新勢力交付排行榜的冠軍。
彼時哪吒汽車已經成立 8 年，是汽車行業公認的一匹黑馬，而助其衝上 " 銷冠 " 寶座的則是兩款純電動小車——哪吒 U 和哪吒 V，前者定位為 10 萬元級别，後者售價 5.99 萬元起，是哪吒汽車發家的兩大基石。
在當時，比亞迪還沒喊出 " 油電同價 " 的口号，10 萬元左右的純電動車型被普遍視為 " 低端車 "，開哪吒車的車主大多被認作網約車司機。急于擺脫這個标籤的哪吒汽車，開始走上岔路。
2022 年夏天開始，走親民路線的哪吒汽車突然一改前勢，密集向市場擲出中高端車型，其中既有電車也有混動車，甚至還将觸角伸向汽車市場裡相對小眾的跑車和獵裝車領網域，產品序列一下子充實了不少。
哪吒 S 獵裝車是哪吒汽車發布的最後一款新車。（圖 / 作者 攝）
但即便如此，就市場表現而言，哪吒汽車至今沒有一款真正意義上的爆款車。無論是第一款轎車哪吒 S，還是上市後意外爆單的 SUV 哪吒 L，在打響名氣後都因為生產跟不上節奏，很快就陷入沉寂。
尤其是被寄予厚望的中級轎車哪吒 S，由于生產和交付一再拖延，直接錯過了最佳的營銷風口，令哪吒汽車在 2023 年末交出了一份不光彩的年度成績單。
整個 2023 年，哪吒僅賣出了 12.74 萬輛車，業績只有前年的八成，還被包括蔚來、小鵬、理想在内的多家造車新勢力超越。甚至早年與哪吒汽車并稱 " 難兄難弟 " 的零跑，也憑借高銷量拉開了與哪吒的差距。
原本跟在哪吒汽車身後的零跑，到了 2023 年末已經将其超越。（圖 / 視覺中國）
突然從銷冠滑坡到谷底，背後原因很多，但最核心的是哪吒汽車誤判了自身定位和市場環境—— 2023 年汽車行業打起 " 價格戰 "，但哪吒的目标卻是撕掉 " 性價比 " 的标籤，其自身定位和市場趨勢背道而馳。
都知道造車是一件燒錢的事情，而哪吒汽車銷量下挫帶來的直接影響，便是 " 錢不夠花了 "。
哪吒汽車母公司合眾新能源去年 6 月向港交所遞交的招股書顯示，2021 年至 2023 年，哪吒汽車營業收入分别為 50.87 億元、130.5 億元和 135.55 億元，淨虧損分别為 48.4 億元、66.66 億元、68.67 億元，虧損額逐年擴大。
與此同時，截至 2023 年底，哪吒汽車的現金及現金等價物餘額為 28.37 億元，而短期借款和長期借款分别為 43.17 億元和 14.40 億元；流動負債總額為 160.9 億元，而流動資產總值則為 140.97 億元。
哪吒汽車遞交給港交所的招股書。
概括這組數據就是，哪吒汽車一直在做虧本買賣，而且現金流非常緊張，造車的錢很快就要燒完，另外融資能力也在滑坡。加上萎靡不振的銷量，哪吒汽車的境況總結起來就是兩個字：缺錢。
這樣的境況很難不讓人擔憂。畢竟新能源汽車產業走到今天，公眾早已熟知一家車企的基本發展規律和運作模式。随着倒閉的新勢力車企越來越多，普通人也逐漸摸索出車企出局的一般規律——往往都是從資金鏈出問題開始。
毫無疑問的是，行業 " 淘汰賽 " 已經提前打響，人們自然更傾向于讨論下一家被淘汰出局的車企到底是誰。被漫天消息裹挾的哪吒汽車，俨然成為那個被公眾津津樂道的 " 下一位 "。
新能源汽車的滲透率超過 50%，行業 " 淘汰賽 " 已經提前打響。（圖 / 視覺中國）
哪吒到底在哪裡跌倒
站在生死線上的哪吒汽車接下來的命運如何，目前來看沒有人能夠說得清楚。但 " 哪吒要倒閉 " 的網絡傳聞再次瘋傳之後，原本沉默的哪吒車主紛紛坐不住了。
社交媒體裡，一些哪吒車主曬出自己的愛車，并配上幾乎相似的文案隔空喊話：" 拜托了，請務必撐下去。" 不過這種聲援并非所有車主都樂意跟風，更多的人只是感慨：" 車是很好的車，但在很多方面卻将一手好牌打得稀爛。"
有哪吒車主既在小紅書裡聲援，也吐槽車企 " 不會管理 "，其他車主則在筆記下方給出了類似的評論。（圖 / 小紅書截圖）
更有車主将哪吒汽車如今的境況，歸咎于已經 " 下課 " 的哪吒前 CEO 張勇。畢竟在過去，張勇本人在社交平台裡的言行，等同于哪吒汽車經營發展狀況的風向标。
坊間與張勇有關的讨論，不能說完全都是貶損，但總能引起火藥味不小的争議：
比如哪吒品牌發布之後，張勇在一次采訪時透露 " 哪吒汽車設計一個 logo 花了不下 5 個億 "，被質疑花錢 " 大手大腳 "；
而在產品線上，2023 年推出的純電跑車哪吒 GT 推出之備份受外界質疑，後來被曝生產這款車是為了成全張勇 " 窮人家孩子的跑車夢想 "，有内部人士更批評其 " 純粹就是高層主觀判斷的產物 "。
有哪吒汽車内部人士接受媒體采訪時表示，哪吒推出純電跑車是為了滿足張勇的跑車夢想。（圖 / 哪吒汽車官網）
甚至哪吒這個品牌名，也是張勇拍板決定的，原因在于合眾 " 太平淡 "，而哪吒 " 名字好記、有濃厚的中國特色 "。戲谑的是，2024 年 4 月，張勇在微博裡卻打起了改名的主意，更一度發起投票征集意見活動，後來又在短視頻平台裡用一句 " 不改了 " 草草收場。
改名風波後來以張勇一句 " 不改了 " 結束。（圖 / 抖音 @哪吒 - 張勇）
似乎可以這麼說，從默默無聞到成為黑馬，哪吒依靠的重要法寶是流量；而走到今天命懸一線的地步，除了自身硬實力的不足，流量的影響同樣也很明顯。
流量這把雙刃劍将哪吒汽車刺傷，但真正感到疼痛的人又何嘗只有哪吒汽車的高管們呢？等不到維修配件的哪吒車主只能仰天長嘆，買到 " 絕版車 " 的哪吒車主從此開車只能小心翼翼；拿不到賠償的員工只能生氣又無奈；接受 " 債轉股 " 方案的供應商沒有辦法，只能再相信哪吒汽車一回，期望沒有收回來的錢不會打水漂。
" 如果哪吒倒閉了，那就是 0，什麼都收不到，我們也一樣，工資也欠着。我們希望這個企業能恢復過來，能夠往前走。"3 月 19 日的供應商大會上，出面接待供應商的哪吒汽車高管這樣對記者表示。
哪吒汽車當下要處理的問題很多，而資金是最緊迫且重要的問題。（圖 / 作者 攝）
沒有人知道哪吒汽車還能講多久的故事，但可以肯定的是，出海已經是哪吒汽車目前唯一能走的路。除了那筆巨額授信支持外，哪吒汽車已經與泰國當地代工企業 BGAC 籤署戰略合作協定，今年 7 月将啟動哪吒 X 的本地化生產。
2024 年 12 月哪吒汽車的那封全員信裡，創始人及現 CEO 方運舟也寫道，哪吒汽車 " 未來 2~3 年内能實現銷量一半在内，一半在外，2025 年内整體毛利率轉正，2026 年公司整體盈利 "。
只是，哪吒汽車要實現這個目标，還得經歷包括資金在内的一系列挑戰，以及修復來自各方的信任。畢竟，只有先活下來，才能談願景。
編輯 安菲爾德
校對 遇見
運營 馬社力佛
